Trader les Actions avec la Méthode de Livermore

Adam Lemon

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Je suis un trader du Forex, mais je dois admettre qu’il y a sans doute plus d’argent à gagner en tradant les actions que dans le Forex, même s’il s’agit avant tout d’une question de degré. L’un des meilleurs traders d’actions de tous les temps a été Jesse Livermore. Il a expliqué ses règles de trading dans deux livres, mais les divergences présentes dans les deux livres ont créé une certaine confusion sur les méthodes exactes qu’il a employées. Après avoir étudié attentivement ses écrits, je décrirai ici dans les grandes lignes ses méthodes, qui peuvent toujours être utilisées aujourd’hui pour réaliser des gains spectaculaires.

Un avertissement cependant : lorsque Livermore tradait les actions en tant que professionnel, il achetait et vendait les actions avec une marge de 10%. Cela est assez différent des courtiers en ligne actuels qui permettent de trader des actions individuelles. Pour faire cela correctement sans trop payer en matière de frais et de commissions, vous devez absolument commencer avec une somme à 5 chiffres et un courtier haut de gamme.

Voici la méthode employée par Livermore :

Étape 1 – Déterminer si le marché boursier est haussier ou baisser

Livermore explique qu’il n’est devenu un véritable professionnel qu’après avoir appris à anticiper les mouvements importants du marché. L’un des avantages du trading des actions est de pouvoir utiliser les cycles et conditions économiques plus larges pour prévoir une hausse ou une baisse générale.

Il existe plusieurs définitions statistiques d’un marché haussier ou baissier. Les traders peuvent également étudier les fondamentaux économiques pour confirmer si un cycle haussier ou baissier existe. La méthode la plus facile est peut-être d’utiliser une analyse technique simple sur l’indice boursier principal lui-même,  le plus important étant le S&P 500. Les moyennes mobiles sont les plus couramment utilisées : si la moyenne mobile simple de 50 jours se trouve au-dessus de celle de 200 jours, il s’agit d’un marché haussier, et dans le cas contraire, nous sommes en présence d’un marché baissier. Également, vous pouvez voir si deux mois consécutifs ont clôturé au-dessus ou en-dessous de la moyenne mobile simple de 12 mois pour déterminer la même chose.

Lorsque vous tradez les actions avec la méthode de Livermore, vous prenez uniquement des positions longues sur un marché haussier et des positions courtes sur un marché baissier.

Étape 2 – Soyez prêt à ouvrir de nouveaux traders à l’apparition d’un marché haussier ou baissier

Livermore dit que le travail d’un trader en bourse est de commencer à acheter les actions dès le début d’un marché haussier, et de les conserver jusqu’à la fin du marché haussier ; ou inversement de commencer à vendre les actions dès le début d’un marché baissier. Il indique également que, parfois, un marché n’est ni véritablement haussier, ni réellement baissier : il convient alors de fermer ses positions existantes mais il ne faut pas en ouvrir de nouvelles dans l’autre direction.

Étape 3 – La sélection du secteur

Lorsque le trader est prêt à prendre une position longue ou courte, il doit décider quelles actions acheter. Les indices boursiers peuvent être achetés, mais on peut maximiser les profits en choisissant les actions en plein mouvement du cycle qui démarre. On réalise cela au mieux avec une approche de haut en bas, en étudiant les indices sectoriels publiés par différentes sociétés de services financiers. Bien entendu, étudier la situation économique de ce secteur peut être utile également. Techniquement parlant, vous pouvez étudier le cours des indices du secteur, et voir s’ils sont aussi haussiers ou baissiers que l’indice du marché en général, ce qui est une confirmation importante du bon choix du secteur sélectionné.

Étape 3 – La sélection des actions

Livermore trade alors les deux actions les plus intéressantes de chaque secteur sélectionné. À nouveau, une simple méthode technique pour déterminer quelles actions atteignent de nouveau plafonds ou planchers peut être utilisée, en plus d’étudier les données financières de la société, la part de marché, les produits, etc. Cela permet deux avantages importants : tout d’abord, vous profitez de la diversification, et ensuite, si Livemore voit l’une des actions progresser de façon bien moins bonne que l’Autre, cela est le signe d’un problème avec cette société, ce qui lui permet de fermer rapidement ses positions sur celle-ci.

Une partie importante du trading des actions avec la méthode de Livemore est de se concentrer sur les sociétés clés à la pointe du changement technologiques et de la demande des clients. Livemore s’est concentré au début de sa carrière sur le sucre, l’acier et les chemins de fer, qui étaient des composants clés des changements économiques à la fin du 19e siècle. Durant le cycle haussier actuel, il aurait certainement acheté des actions Apple de la même façon qu’il avait acheté du sucre lorsque le développement technologique permettait de le rendre plus abordable pour les masses.

Étape 4 – Placer son trade

Livermore aimait acheter les ruptures haussières et vendre les ruptures baissières, mais en progressant par étapes. On peut illustrer cela de la façon suivante :

Supposons que vous avez identifié le début d’un marché haussier. Vous vous intéressez aux actions A et B dans le secteur C. L’action A atteint un nouveau plafond, plus élevé que les semaines ou mois précédentes. Livemore conseille alors d’acheter l’action A immédiatement, mais seulement un quart du montant total souhaité de cette action. On attend ensuite de voir l’évolution de l’action. Si elle continue de progresser fortement et d’atteindre de nouveaux sommets, il conseille d’acheter la moitié des trois quarts restants, puis d’attendre encore. Si cela continue, il faut alors acheter le reste du volume de départ souhaité. Pour Livemore, une hausse de 1% du cours est un signal d’ajout au trade, mais il utilisait sans doute son intuition propre également plutôt qu’un pourcentage précis.

Si à un moment le mouvement haussier semble reculer, Livermore conseille de sortir immédiatement. En progressant de la sorte dans son trade, il se protégeait contre des pertes importantes lorsqu’il avait mal jugé la dynamique d’un mouvement. Lorsqu’il avait tort, il attendait patiemment que les choses reprennent leur place pour placer un nouveau trade.

Livermore n’utilisait pas d’ordres de stop-loss. Il fermait simplement sa position lorsqu’il estimait s’être trompé.

Étape 5 – Être patient

L’une des citations célèbres de Livermore dit : « J’ai gagné plus d’argent en attendant patiemment qu’en ayant raison ». Par là, il voulait dire que personne ne peut prévoir chaque mouvement du marché, aussi il convient d’entrer en jeu au tout début et de ne sortir qu’une fois toutes les cartes du marché jouées. De cette façon, vous pouvez acheter une action à 10$ et la vendre deux ans plus tard à la fin d’un marché haussier à 210$ et réaliser un profit énorme. Il mettait en garde contre la vente lors de reculs temporaires sur la crainte d’un retournement du marché, pour ensuite racheter les actions. Livemore avait fait cette erreur dans ses premières années de trader d’actions.

Conclusion

Vous avez ainsi un aperçu de la méthode de trading d’un homme qui a sans doute été le plus grand trader d’actions de tous les temps. Un dernier avertissement : Livemore a subi plusieurs banqueroutes en raison de ses faibles capacités de gestion. Il risquait une partie trop importante de son capital dans ses trades. Soyez donc prudent à ce niveau, en ne suivant pas son exemple.

Adam Lemon
Adam est un trader Forex qui a 12 ans d’expérience sur les marchés financiers, dont 6 ans avec Merill Lynch. Il est diplômé en gestion de fonds and gestion d’investissement par le Chartered Institute for Securities & Investment au Royaume –Uni.
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