La tentative de coup d’État par un groupe d’officiers de l'armée contre le gouvernement d’Erdogan en Turquie a mis fin brusquement aupeu d’optimisme sur les marchés mondiaux vendredi dernier. Une semaine où l’indice S&P 500 avait atteint des sommets après un hiatus de 13 mois et au cours de laquelle les actions mondialesétaient remontées à un pic de huit mois s’est effondréeà la fin de la journée de trading.
Les hausses à Tokyo et à New York reprenaient doucement lorsque les militaires anti-gouvernementaux ont tenté de prendre le pouvoir à Ankara, poussant les contrats à terme américains à la baisse les dernières minutes de trading et envoyant la lire à son niveau le plus bas en huit ans.
Les événements géopolitiques des dernières semaines ont provoqué le chaos sur les marchés mondiaux tant pour les investisseurs que pour les gestionnaires de fonds, les poussant à chercher partout des endroits sûrs pour protéger leurs capitaux au moins à court terme, dans l’espoir de voir les choses se calmer prochainement.
Le terrorisme à Paris, à Bruxelles et à Nice, ainsi que le vote de la Grande-Bretagne de quitter l’Union européenne ont causé un impact mondial qui maintient les investisseurs sous une pression énorme cette année, et le coup d’État turc avorté n’aide les marchés à obtenir un semblant de réconfort dans l’idée que les choses s’amélioreront rapidement.
L’impact sur les marchés américains est incertain. Le rapport cours-bénéfice du S&P 500 est passé au-dessus de 20 pour cent la semaine dernière pour la première fois en sept ans, aidé par les fonds placés sur les obligations d’État, où les rendements oscillent à leur niveau plancher record et les événements en Turquie pourraientêtre une bonne excuse pour les investisseurs pour se tenir à distance des marchés dans l’immédiat.
L’économie turque exposée
L'économie turque est restée très vulnérable depuis le mois d’octobre 2015, lorsque deux bombes ont explosé en dehors de la gare centrale d’Ankara, tuant 103 civils. Cela a été suivi en mars par l’explosion de la bombe d’un Saoudien de 28 ans dans une foule de touristes allemands, tuant 10 personnes et en blessant 15, et en avril lorsqu’une kamikaze s’est faite exploser en-dehors d’une mosquée historique en Turquie, tuant au moins 13 personnes. Le mois dernier, 11 personnes ont été tuées dans une attaque à la voiture explosive au centre d’Istanbul.
Le tourisme en Turquie et les investissements étrangers ont chuté énormément et, selon les économistes, le déficit devrait se creuser à 4,5 pour cent du produit intérieur brut cette année, contre 4,4 pour cent en 2015.
La Turquie et les marchés émergents
Les marchés émergents vont plutôt bien dernièrement. L'indice MSCI des marchés émergents a progressé de 9,3 pour cent cette année à la suite d’une reprise des matières premières et vue la possibilité d’une poursuite de la relance mondiale par les banques centrales.
Selon Paul Christopher, Responsable de la stratégie des marchés mondiaux basé à Saint-Louis au Wells Fargo Investment Institute, qui supervise 1600 milliards de dollars, le dernier événement en Turquie pourrait, cependant, faire s’interroger les investisseurs sur la hausse des marchés émergents et ils pourraient à nouveau commencer à regarder les fondamentaux plus attentivement.
Un stratège basé à Londres dans un centre de conseils sur les marchés émergents important a averti ses clients que la situation actuelle en Turquie pourrait « agir comme un catalyseur pour le prochain recul surles marchés émergents, affectant l’ensemble de la classe d’actifs ».