Le FOMC (Federal Open Market Committee) se réunit huit fois par an pour examiner et définir la politique monétaire des États-Unis. Chaque réunion constitue une date importante inscrite sur le calendrier économique de la majorité des traders. Les spéculations survenues à l’approche de la réunion et des retombées qui s’ensuivent toujours peuvent être à l’origine de fortes volatilités sur les marchés, ceux-ci réagissant aux décisions prises par cette filiale de la Réserve fédérale.
L’anticipation se renforce souvent à l’approche de la date, en partie en raison du secret relatif entourant ces réunions. Elles sont à huis clos : seuls les sept gouverneurs du conseil et les cinq présidents de la Réserve fédérale sont présents. L’issue de la réunion et les décisions clés sont annoncées immédiatement après lors d’une conférence de presse, mais le procès-verbal complet n’est publié que trois semaines après - une autre date clé où le marché présente souvent une fluctuation notable.
Que décide le FOMC ?
En matière d’opportunités de trading potentielles, les marchés ont généralement tendance à monter ou à baisser en fonction des variations futures des taux d’intérêt. Le FOMC prend position sur le type d’intervention (le cas échéant) dont l’économie américaine a besoin, après avoir examiné de nombreuses données économiques. Il introduit des mesures visant à augmenter ou à réduire les taux d’intérêt, selon que l’on souhaite ralentir ou stimuler l’inflation en vue d’équilibrer la masse monétaire et garantir la stabilité des prix. La Fed vise un taux d’inflation annuel de 2%.
L’issue de la réunion du FOMC est donc l’opportunité pour les traders d’avoir un aperçu de la vision officielle de la santé de l’économie américaine. Le comité prend en compte plusieurs baromètres économiques clés, notamment l’augmentation des chiffres de l’emploi, le taux de chômage, la croissance des dépenses des ménages, les investissements fixes des entreprises et, bien sûr, l’inflation.
La réunion du FOMC est également un événement économique important en dehors des États-Unis. En effet, les États-Unis sont la plus grande économie du monde, les choix du FOMC ont donc des effets qui se répercutent au-delà de ses frontières du pays. Il est également important de noter que le comité examine aussi les tendances et l’évolution de l’économie mondiale pour déterminer ses politiques. Les décisions plutôt fermes ou souples du FOMC peuvent être un aperçu utile des futures positions d’autres banques centrales.
Quels instruments financiers sont directement affectés par le FOMC ?
Les quatre principales catégories d’actif affectées par le FOMC sont :
Les paires de devises en dollars. D’une façon générale, une hause des taux d’intérêt plus entraîne une hausse de la valeur d’une devise. En effet, un taux plus élevé tend à attirer les investissements étrangers, stimulant ainsi la demande.
Les indices. La hausse des taux d’intérêt exerce une pression sur les dépenses des consommateurs et des entreprises, entraînant une baisse des prix des actions. Les indices américains ressentent donc souvent l’impact de la spéculation du FOMC.
Les obligations. Lorsque les taux d’intérêt baissent, les prix des obligations augmentent et inversement.
L’or et le dollar ont une relation inverse, ce qui signifie qu’un dollar plus faible peut faire monter la valeur du métal précieux. En outre, le statut de l’or en tant que valeur refuge stable peut attirer les investisseurs dans le cas où la décision du FOMC permet d’envisager des périodes difficiles pour l’économie mondiale ou américaine.
Quelques considérations sur le trading du FOMC
Le trading du FOMC comme événement à risque peut offrir des opportunités aux day traders en particulier. La spéculation autour des changements de taux de la Fed est souvent prise en compte par le marché des semaines avant la réunion et reflétée dans son prix.
Cela signifie qu’en cas d’imprévu, la réaction du marché peut être massive. Pour tirer parti de cette tourmente, il est essentiel de bien comprendre le sentiment qui prévaut et de pouvoir agir rapidement si la Fed surprend et déstabilise les marchés.
Les traders ayant des perspectives à plus long terme doivent également être conscients du potentiel du FOMC en termes de mouvement du marché. L’effet réel de toute modification des taux d’intérêt prend généralement plus de 12 mois pour se faire sentir pleinement dans toutes les strates de l’économie. Par conséquent, ce décalage doit être pris en compte dans toute décision d’investissement lorsque l’on recherche un instrument potentiel.
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