Spéculation et Manipulation: Wallstreetbets sur Reddit

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Le forum Wallstreetbets du site Web Reddit et ses influenceurs ont attiré beaucoup d’attention dernièrement, ayant amené de véritables légions de traders à investir sur des actifs spéculatifs et créant par là même des gagnants et des perdants via une manipulation potentielle du marché.

L’histoire de GameStop, GME sur le NYSE, avec son ascension, sa chute épiques et sa stagnation potentielle, ont enflammé l’imagination des traders de détail et des médias en janvier 2021, mais cette saga intemporelle s’est répétée à bien des égards tout au long de l’histoire de la spéculation et de la manipulation du marché. L’idée qu’il est possible de tirer parti des nouvelles technologies pour trouver un moyen de faire des profits et de manipuler le marché perdurera toujours. GameStop se négociait au-dessus de 400 $ en janvier 2021. Il y a quelques semaines, à la mi-février, l’action était proche de 50 $.

La chute de GameStop et ses pertes n’ont toutefois pas surpris les acteurs les plus expérimentés du marché. Alors que certains médias et politiques ont crié au scandale concernant les actions prises par les brokers de détail, lorsque les brokers ont déclaré que plus aucune position ne pouvait être prise sur GameStop et plusieurs autres actions spéculatives mises en avant par des acteurs tels que le forum wallstreetbets de Reddit et d’autres des réseaux sociaux. Cette décision a été prise par des brokers de détail tels que Robinhood, sans doute pour protéger leur activité et se prémunir contre un potentiel défaut de paiement. La peur des poursuites a également été un facteur notable pour différents groupes ayant un intérêt dans l’affaire, ce qui devrait sans doute se produire dans un avenir proche, en particulier par ceux qui chercheront une revanche contre les manipulations alléguées du marché.

GameStop janvier/février 2021

GameStop janvier/février 2021

Les traders ont prouvé que GameStop pouvait être boosté via le forum wallstreetbets sur Reddit et ont influencé le prix en insistant sur le fait qu’il s’agissait d’un nouveau combat, « nous contre eux ». Cela a été décrit comme « l’économie de la rage » dans laquelle des groupes se voient combattre un ennemi commun avec la puissance de la masse. Cela est devenu un outil légitime et redouté dans le monde du trading de détail, aidé par les nouvelles technologies et les réseaux sociaux. Cependant, la soi-disant économie de la rage pourrait également avoir été victime d’un système très démodé de type « pump and dump », c’est-à-dire, faire monter le cours pour le revendre ensuite brusquement à un prix plus élevé. Certes, certaines personnes ont gagné de l’argent avec GameStop en vendant proche du cours maximum, et certaines personnes ont certainement cru en la cause, y voyant une lutte comme les « méchants » des fonds spéculatifs qui vendaient GME à découvert.

Tenir bon n’a pas fonctionné avec GameStop

Alors que l’action de GameStop commençait à s’effondrer, les membres des groupes sur les réseaux sociaux demandaient aux autres traders de garder leur calme et les exhortaient à maintenir leurs positions longues et à ne pas vendre l’action, notamment sur Wallstreetbets. Malheureusement, beaucoup n’ont pas pu, car à mesure que la valeur de l’action glissait, les traders de détail étaient frappés par des appels de marge. Les vendeurs à découvert ont peut-être gagné de l’argent avec la perte de puissance de la manipulation du marché via wallstreetbets sur Reddit. Les vendeurs à découvert sont des traders qui ont vendu l’action avant d’acheter GME à des valeurs plus élevées, estimant que l’action baisserait, profitant de la baisse attendue de la valeur de l’action de GameStop.

Pourquoi les brokers de détail ont retiré GameStop

Après avoir acheté GameStop en utilisant l’effet de levier fourni par Robinhood et d’autres brokers, les traders de détail ont été protégés pendant que le prix montait, mais lors de la baisse de sa valeur, les traders ont certainement reçu un appel de marge de leur broker, qui leur demandait de mettre plus d’argent pour protéger leurs positions ou qui les a contraints de vendre leurs positions perdantes. Certains traders de détail ont paniqué sur wallstreetbets en accusant les brokers de leur forcer la main. Malheureusement, ils ne comprenaient pas que des entreprises comme Robinhood et d’autres brokers étaient également soumis à d’énormes risques. Les courtiers de détail devaient s’assurer de disposer de suffisamment e fonds sur leurs comptes « généraux » supervisés par les bourses et la SEC pour les pertes potentielles qui pourraient survenir. Les bourses et la SEC tiennent à s’assurer que les manipulations de marché ne sont pas possibles et surveillent les actions comme GME qui affichent soudain une énorme volatilité.

Robinhood a dû lever d’énormes sommes d’argent auprès de ses propres « investisseurs » pour se protéger contre les dommages potentiels. Robinhood craignait de se retrouver à la tête de millions d’actions de GameStop n’ayant soudain plus aucune valeur, mais achetées à des prix beaucoup plus élevés en utilisant l’effet de levier de leurs clients. Ce qui signifie que Robinhood devait se protéger contre un défaut potentiel. En fin de compte, l’argent gagné et perdu est réel via des brokers de détail aux États-Unis et doit être couvert par des transactions en espèces réelles. Alors que beaucoup ont pointé du doigt le forum wallstreetbets sur Reddit, d’autres réseaux sociaux comme Twitter ont également été des facteurs de précipitation pour acheter GameStop.

GameStop ne sera pas la dernière expérience de spéculations massives sur le marché mondial. Un trader anonyme aurait hypothéqué la maison de ses parents pour capitaliser son pari sur GameStop, son sort est inconnu, mais nous pouvons supposer que cette personne a finalement perdu de l’argent comme beaucoup d’autres. Les experts des médias qui ont rapidement défendu la capacité des traders de détail à affronter les hedge funds qui vendaient le titre sont soudainement devenus silencieux dans une large mesure lorsque GameStop a commencé chuter. 

Il est également probable que les hedge funds et les grands investisseurs plus intelligents savaient très tôt qu’une manipulation était en cours via les réseaux sociaux, comme le forum wallstreetbets sur Reddit et Twitter, et ont pris le train en marche pour profiter de la hausse du titre liée à cette « économie de la rage ». Ils ont aussi probablement été assez intelligents pour vendre l’action avant que GameStop ne s’autodétruise. Bien qu’une certaine « diligence raisonnable » ait été utilisée dans le groupe wallstreetbets sur Reddit, cela ne signifie pas que les influenceurs n’ont pas participé à un type de manipulation de marché. Quant à savoir si les actions des « leaders » du groupe étaient légales, un tribunal pourrait avoir à prendre cette décision. On notera également que le groupe wallstreetbets sur Reddit a été momentanément rendu privé pour des raisons inexpliquées, jusqu’à ce qu’il réapparaisse en tant que groupe public peu de temps après. Les gens ont-ils essayé de cacher quelque chose dans le groupe wallstreetbets sur Reddit ?

Wall Street et les matières premières : une longue histoire de paris

Des histoires de traders légendaires sont bien connues des historiens expérimentés des marchés, comme celle de Jessie Livermore qui était trader il y a plus de 100 ans et qui a profité des nouvelles machines à bande magnétique connectées aux marchés boursiers et qui a utilisé la technologie pour réaliser des profits contre les maisons financières qui tardaient à changer leurs cotations. Le livre Reminiscences of a Stock Operator est une lecture intéressante.

Des frénésies spéculatives se sont produites dans le passé et surviendront encore; actuellement, la fièvre des cryptomonnaies revient en force et est soutenue par des célébrités qui veulent avoir l’air intelligentes. Elon Musk a également récemment influencé le marché des cryptomonnaies avec des commentaires sur Dogecoin et Tesla a annoncé avoir fait un achat important de Bitcoins. Pendant ce temps, le forum wallstreetbets sur Reddit continue de tourner et de créer des vagues de trading spéculatif en motivant les milliers de traders qui y sont abonnés.

L’argent a connu une vague de spéculation majeure en janvier 2021, dépassant 30 dollars l’once et la couverture médiatique a affirmé qu’il s’agissait de la dernière attaque coordonnée de traders de détail via des groupes comme wallstreetbets sur Reddit, mais son cours a brusquement perdu de sa valeur et est rapidement revenu à 27 dollars l’once. Que s’est-il passé ? Une fois de plus, les traders de détail ont découvert que le jeu de trading peut s’avérer dangereux et coûteux. Peut-être qu’Elon Musk a eu un cas de conscience quand il a critiqué le Dogecoin le 15 février 2021 en laissant entendre qu’il était temps de le vendre.

Certains ont prétendu que l’argent devait monter en flèche et était sous-évalué. Cependant, une quantité supplémentaire d’argent peut simplement être extraite des mines du Nevada ou du Mexique, par exemple, et bien d’autres endroits encore, comme le savent les traders à long terme de cette matière première. Les bourses peuvent aussi modifier les exigences de marge et obliger les investisseurs et les spéculateurs à investir beaucoup d’argent pour soutenir leurs paris sur les matières premières. Finalement, l’argent a chuté lorsque le marché n’a pas pu supporter son prix. Les forces du marché se sont de nouveau avérées fortes, les vendeurs ayant probablement misé sur le fait que l’argent s’essoufflerait. L’argent reste une matière première spéculative légitime, avec de la valeur, mais les traders doivent étudier son potentiel avec soin.

Argent en janvier/février 2021

Argent en janvier/février 2021

Le train express des cryptomonnaies est spéculatif

À la mi-février 2021, GameStop se négociait autour de 50 $ et semble susceptible de se retrouver à nouveau en bas de l’échelle sur le NYSE, et largement inactif. L’argent, qui a attiré l’attention de nombreux traders suite aux discours des influenceurs, a également reculé ; les spéculateurs se sont ensuite tournés vers le secteur des cryptomonnaies et le Bitcoin, l’Ethereum et le Dogecoin ont atteint des pics spéculatifs.

Au moment de la rédaction de cet article, Tether faisait l’objet d’une enquête à New York pour manque de transparence concernant d’éventuelles irrégularités comptables via iFinex. On a demandé à la société de fournir au bureau du procureur général de New York de nombreuses informations. Tether est géré par iFinex Inc. qui dirige également Bitfinex. Si New York engage des poursuites formelles contre iFinex, cela déclenchera l’alarme dans le monde des cryptomonnaies et ébranlera potentiellement la confiance du marché.

La confiance est importante dans le secteur des cryptomonnaies. Au cours des derniers mois, le marché des devises numériques a atteint une valorisation totale de plus d’un billion de dollars U.S. en raison de la hausse de la valeur du Bitcoin, de l’Ethereum et du Dogecoin pour n’en nommer que quelques-uns. La décision d’engager des poursuites judiciaires contre iFinex pourrait être décidée fin février selon les rapports.

Autrefois considéré comme un marché sans importance réelle par les régulateurs américains, il retient aujourd’hui toute l’attention. La capacité de l’État de New York à lancer une enquête sur iFinex et sa cryptomonnaie, Tether, s’avérera intéressante. Si les gouvernements commencent à porter un œil plus attentif sur le Bitcoin, certaines organisations pourraient devenir nerveuses. Les investissements d’un milliard de dollars de Tesla dans le Bitcoin pourraient bientôt devenir compliqués à gérer vue sa valeur potentielle.

Considéré par de nombreux « outsiders » comme un terrain de jeu pour les spéculateurs, ou pour les criminels comme moyen de blanchiment d’argent, le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies gagnent désormais la faveur des grandes entreprises qui les considèrent sérieusement comme un système de paiement alternatif. À mesure que le Bitcoin s’approche des 50 000 $ BTC/USD, il gagne encore plus d’attention.  

Bitcoin janvier/février 2021

Bitcoin janvier/février 2021

Les régulateurs américains et d’autres gouvernements, y compris les agences de renseignement, accordent plus d’attention aux cryptomonnaies désormais, car ils soupçonnent des pays comme l’Iran, la Corée du Nord et le Venezuela de les utiliser pour compenser les sanctions mondiales en évitant les transactions en USD. En outre, la Chine et la Russie sont soupçonnées d’utiliser les cryptomonnaies comme moyen potentiel de contrecarrer l’USD alors qu’elles tentent de se libérer de l’emprise de l’USD dans le commerce mondial.

Les traders devraient toujours demander s’ils sont manipulés d’une façon ou d’une autre, pour permettre à d’autres de réaliser des profits. Elon Musk a récemment été interrogé sur le Dogecoin et la vidéo est apparue sur TMZ. Qui posait la question et pourquoi étaient-ils si déterminés à parler du Dogecoin puis à partager la vidéo ? Certes, une vidéo d’Elon Musk est intéressante pour beaucoup de gens car il partage ses pensées, mais non seulement Musk était heureux de répondre à la question du « journaliste », mais ses commentaires ont contribué à stimuler le Dogecoin dont la valeur a grandement augmenté au cours des deux journées de trading suivantes. Il est également probable que des groupes présents sur des réseaux sociaux comme Reddit Wallstreetbets voient Elon Musk d’un œil positif, en raison de sa tendance à être plutôt anticonformiste, lui qui s’attaque à des géants de l’industrie automobile comme General Motors, Mercedes et d’autres via son entreprise Tesla.

Musk n’a rien fait de mal, il a même averti les gens que le Dogecoin était spéculatif et qu’il n’était pas sage d’y placer toutes ses économies. Cependant, seulement quelques jours plus tard, nous apprenions que Tesla avait investi une énorme somme d’argent dans le Bitcoin. Les marchés prospèrent grâce à un sentiment optimiste et à la confiance. Si cela se produit via une manipulation du marché, de nombreux traders ne font pas attention jusqu’à ce que les positions spéculatives commencent à amonceler des pertes importantes.

Les spéculateurs qui non seulement prêtent attention aux graphiques techniques, mais suivent l’actualité et essaient de saisir le sentiment peuvent également utiliser le « truc du supermarché ». Lorsque vous faites la queue dans un magasin pour faire un achat, les gens ont tendance à discuter. Lorsque ces personnes commencent soudainement à parler d’actifs tels que GameStop, l’argent ou le Bitcoin et ne sont pas considérées comme des experts, il est peut-être temps de reconnaître qu’une phase d’exubérance irrationnelle est atteinte sur ces actifs.

En conclusion

Les traders doivent être en mesure de juger de la valeur potentielle lorsqu’ils effectuent des transactions, en essayant également de prendre la mesure des comportements sur le marché. Déterminer une valeur quantifiable précise est devenue presque impossible de nos jours. Les indices boursiers dans le monde se négocient à des niveaux records alors que les gouvernements luttent pour stimuler leurs économies pendant le coronavirus. On pourrait dire que certains groupes comme wallstreetbets sur Reddit essaient simplement de profiter d’un système perçu comme favorisant les grosses entreprises d’investissement, comme les hedge funds. Les réseaux sociaux et la capacité des brokers de détail à agir comme un seul homme serait alors un moyen puissant de trader à l’unisson.

Ceux qui comment Warren Buffet recherche une valeur quantifiée restent tangibles. Cependant, lorsqu’ils participent à des transactions qui sont affectées par ce que certains appellent « l’économie de la rage », les traders de détail doivent se demander si le sentiment de la foule est suffisamment fort pour affecter l’actif, et pendant combien de temps. Des influenceurs comme Elon Musk peuvent faire bouger le marché, mais Musk peut également résister à la forte chute d’un actif spéculatif dans son portefeuille, ce qui n’est pas le cas de nombreux traders de détail.

Twitter et Reddit offrent deux bonnes perspectives sur les discussions sur les réseaux sociaux. Si ces entreprises ne veulent pas être blâmées pour les personnes qui suivent les « influenceurs » dans les actifs spéculatifs et ne veulent certainement pas être tenues pour responsables de la manipulation du marché, il est indéniable que cela contribue à leurs résultats car le nombre de leurs utilisateurs augmente. Reddit a même récemment créé une publicité pendant le Super Bowl 55 qui mentionnait le groupe wallstreetbets comme raison de prêter attention à son site Web. Tom Brady a remporté un septième Super Bowl et a reçu beaucoup de publicité, mais la capacité de Reddit à diffuser une publicité de 5 secondes a également attiré l’attention du monde des affaires et des téléspectateurs.

La mesure de la valeur de GameStop, de l’argent et du Bitcoin ont des dynamiques différentes. De nombreux concurrents dans le monde du trading essayeront de vous orienter vers tel ou tel actif, en prétendant avoir votre intérêt en tête, mais gardez toujours à l’esprit que vous êtes seul responsable de la confiance que vous prêtez à ces conseils. La spéculation a toujours comporté des risques, l’attrait du profit est fort, et juger des risques à mesure que la puissance des réseaux sociaux et de la rage économique se développe est devenu une partie importante de l’activité de trading.

F.A.Q.

WallStreetBets est-il illégal ?

Le subreddit WallStreetBets n’est en aucun cas illégal.

Que signifie FD dans WallStreetBets ?

FD est l’argot de WallStreetBets pour une option OTM (out of the money) expirant dans moins d’une semaine.

Pourquoi WSB est-il devenu privé ?

Le forum WSB a été brièvement rendu privé par ses administrateurs, qui ont déclaré être devenus simplement incapables de modérer l’énorme volume de commentaires publié après que le subreddit a fait la une des journaux en raison de la saga GameStop.

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