CFD et contrats à terme sont deux instruments financiers utilisés pour spéculer sur les marchés sans posséder l’actif sous-jacent. Malgré des objectifs similaires, ces produits présentent des différences majeures en matière de fonctionnement, de régulation, de coûts ou encore d’accessibilité.
Dans cet article, nous comparons en détail les CFD (Contracts for Difference) et les futures afin d’aider les investisseurs à identifier la solution la plus adaptée à leur stratégie de trading.
À travers des exemples concrets, un tableau comparatif, et une analyse des avantages et inconvénients, nous répondrons à la question que se posent de nombreux traders : faut-il privilégier les CFD ou les contrats à terme pour trader efficacement les marchés financiers ?
Définition des CFD et des contrats à terme
Comprendre la structure et le fonctionnement des CFD et des contrats à terme est essentiel pour évaluer leurs usages respectifs dans une stratégie de trading.
Contract for Difference : fonctionnement et définition
Un CFD (Contract for Difference) est un produit dérivé permettant de spéculer sur la variation de prix d’un actif sans en devenir propriétaire. Il s’agit d’un accord entre un trader et un courtier pour échanger la différence de valeur d’un actif entre le moment d’ouverture et celui de clôture de la position.
Les CFD peuvent porter sur des actions, indices, matières premières, devises ou encore cryptomonnaies. Ces instruments sont négociés de gré à gré (OTC), ce qui signifie que l’exécution des ordres dépend directement du courtier.
Les CFD sont prisés par les traders particuliers pour leur accessibilité et leur levier élevé.
Contrat à terme (futures) : définition et mécanisme
Un contrat à terme, ou future, est un engagement légal d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix déterminé à une date future spécifique.
Contrairement aux CFD, les contrats à terme sont standardisés et négociés sur des marchés organisés comme le CME ou l’Eurex. Cette standardisation concerne le montant de l’actif, l’échéance, le mode de règlement et les exigences de marge.
Les futures sont utilisés autant pour la spéculation que pour la couverture de portefeuille. Leur transparence et leur liquidité en font un instrument privilégié par les traders professionnels.
Différences juridiques et structurelles
Critère | CFD | Futures |
Nature du contrat | Accord OTC avec un courtier | Contrat standardisé sur marché régulé |
Possession de l’actif | Non | Non (engagement sur la valeur future) |
Contrepartie | Broker | Chambre de compensation |
Exigences réglementaires | Variables selon la juridiction | Réglementation stricte des marchés |
CFD exemple : spéculer sur l’or sans le posséder
Certains traders utilisent des CFD sur matières premières comme l’or ou le pétrole.
Par exemple, un investisseur peut ouvrir une position acheteuse sur l’or via un CFD sans avoir à détenir physiquement le métal précieux. Cela permet de profiter de la hausse du cours tout en mobilisant peu de capital initial.
Pour en savoir plus sur ce type d’instruments, consultez notre guide sur le trading du pétrole.
Futures exemple : achat de contrat pétrole à échéance
Prenons un trader professionnel qui souhaite s’exposer au marché pétrolier. Il peut acheter un contrat à terme sur le pétrole brut avec une échéance au mois de décembre.
Ce contrat lui donne le droit, mais aussi l’obligation, d’acheter un certain volume de pétrole à la date convenue. S’il revend son contrat avant échéance, il réalise un gain ou une perte en fonction de la variation du prix du contrat.
Comparaison des caractéristiques clés
Pour bien choisir entre CFD et contrats à terme, il est fondamental d’analyser leurs différences sur des critères techniques et opérationnels. Voici les principaux éléments à comparer.
Effet de levier et marge
L’effet de levier permet d’ouvrir une position plus importante que le capital réellement investi. Les CFD offrent généralement un effet de levier plus élevé que les futures, notamment pour les traders particuliers.
Instrument | Effet de levier typique | Niveau de marge requis |
CFD | Jusqu’à 1:30 (voire plus avec certains courtiers) | Faible (souvent 3 à 10 %) |
Futures | Variable selon l’actif (1:10 à 1:20) | Plus élevé (souvent 10 à 25 %) |
Le niveau d’effet de levier autorisé dépend du type d’actif et du broker utilisé. Découvrez notre sélection de brokers à fort effet de levier.
Liquidité
Les contrats à terme bénéficient généralement d’une meilleure liquidité sur les marchés majeurs (indices, pétrole, or, devises).
En revanche, les CFD peuvent être moins liquides, en particulier en dehors des heures normales de marché ou sur des actifs secondaires.
Expiration et échéance
- CFD : Pas d’échéance fixe, positions ouvertes jusqu’à clôture manuelle ou déclenchement de stop.
- Futures : Echéance standardisée (mensuelle, trimestrielle), obligation de rouler la position pour rester exposé.
Frais et commissions
Les CFD incluent souvent un spread (différence achat/vente) et peuvent comporter des frais overnight. Certains courtiers facturent également des commissions sur certaines classes d’actifs.
Les contrats à terme impliquent :
- Des frais de courtage par contrat,
- Des appels de marge quotidiens,
- Et parfois des frais de roulement si la position est prolongée au-delà de l’échéance.
Transparence des marchés (OTC vs réglementé)
Les CFD sont négociés de gré à gré, ce qui signifie que les cours sont fournis par le courtier, avec un risque de conflit d'intérêt potentiel.
Les futures sont standardisés et centralisés, garantissant une plus grande transparence grâce à une chambre de compensation et à une supervision réglementaire.
CFD vs Futures : Avantages et inconvénients
Les CFD et les contrats à terme possèdent chacun leurs forces et leurs limites. Cette comparaison vous aidera à identifier l’instrument le plus adapté à votre profil et à vos objectifs de trading.
Avantages des CFD
- Accessibilité : Capital initial faible, pas de taille de contrat minimum.
- Sans échéance : Les positions peuvent être conservées indéfiniment, tant que la marge est suffisante.
- Offre diversifiée : Actions, indices, matières premières, devises, crypto… depuis une seule plateforme.
Inconvénients des CFD
- Spread plus large que sur les marchés centralisés.
- Risque de contrepartie élevé, car le courtier est votre principal interlocuteur.
- Moins de transparence : Pas de carnet d’ordres public ni de cotations centralisées.
Avantages des futures
- Standardisation des contrats : Taille, échéance, marges définies par les bourses.
- Exécution transparente sur des marchés régulés avec carnet d’ordres visible.
- Utilisable pour le hedging et l’arbitrage, très prisé des institutionnels.
Inconvénients des futures
- Complexité accrue : nécessite de comprendre les mécanismes de roulement, marge de variation, etc.
- Taille minimale de contrat souvent trop importante pour les petits portefeuilles.
- Exposition limitée dans le temps en raison des échéances obligatoires.
Dans quels cas trader des CFD ?
Les CFD sont particulièrement adaptés à certains profils de traders et à des stratégies spécifiques. Voici les cas dans lesquels leur utilisation prend tout son sens.
Profil trader particulier
Les CFD sont très prisés par les particuliers en raison de leur facilité d’accès. Ils permettent de commencer avec un capital modeste, d’utiliser un effet de levier modulable, et d’accéder à une grande variété de marchés à partir d’un seul compte de trading.
Scalping, swing, trading crypto, indices, matières premières
Les CFD conviennent bien aux stratégies de court à moyen terme telles que :
- Le scalping, avec des exécutions rapides sur les mouvements de quelques pips,
- Le swing trading, pour profiter des mouvements sur plusieurs jours,
- Le trading sur cryptomonnaies, indices boursiers ou matières premières.
Ils permettent de se positionner à la hausse comme à la baisse sur de nombreux actifs, y compris sur les marchés difficiles d’accès via les produits traditionnels. Les CFD sur crypto, par exemple, sont très utilisés pour tirer parti de la volatilité des monnaies numériques.
Marchés ouverts 24/5
Les CFD permettent de trader en continu du lundi au vendredi, même en dehors des horaires d’ouverture des bourses traditionnelles. Cette continuité permet de réagir rapidement aux événements économiques ou géopolitiques.
Quand préférer les contrats à terme ?
Les contrats à terme (futures) sont souvent privilégiés par des profils expérimentés ayant des besoins spécifiques en termes de stratégie et de gestion de risque.
Traders professionnels ou institutionnels
Les futures sont largement utilisés par :
- Les institutionnels (fonds, banques, assureurs) pour couvrir des portefeuilles,
- Les traders professionnels qui disposent du capital suffisant pour faire face aux exigences de marge et à la taille des contrats.
Leur environnement régulé et leur liquidité élevée en font des instruments adaptés aux portefeuilles importants.
Hedging, arbitrage, stratégies avancées
Les contrats à terme permettent la mise en place de stratégies complexes, telles que :
- Le hedging : Couvrir une position sur actions ou matières premières,
- L’arbitrage : Exploiter les écarts de prix entre deux contrats,
- Les spreads inter-marchés : Prendre position simultanément sur plusieurs échéances ou produits.
Ces stratégies nécessitent une parfaite connaissance des marchés dérivés et un accès à une plateforme professionnelle.
Exemple avec futures sur indices (S&P 500, DAX)
Prenons le cas d’un trader souhaitant s’exposer au S&P 500 via le contrat E-mini S&P 500 coté au CME. Il peut acheter ou vendre un contrat à échéance trimestrielle, avec une très forte liquidité, une transparence des prix et un carnet d’ordres accessible.
Autre exemple : le contrat DAX Futures sur l’indice allemand, très utilisé pour des stratégies intraday par les traders actifs sur les marchés européens.
CFD et Futures : comparatif visuel
Ce tableau synthétise les principales différences entre les CFD et les contrats à terme. Il vous permet de comparer rapidement ces deux instruments en fonction de vos priorités de trading.
Critère | CFD | Contrats à terme (Futures) |
Instruments disponibles | Actions, indices, devises, crypto, matières premières | Indices, matières premières, taux, devises |
Échéance | Aucune, position ouverte jusqu’à clôture | Fixe (mensuelle, trimestrielle) |
Frais | Spread, frais overnight, parfois commissions | Commission fixe, roulement, frais de bourse |
Effet de levier | Élevé (jusqu’à 1:30 voire plus) | Modéré (souvent entre 1:10 et 1:20) |
Risque de contrepartie | Oui, car contrat OTC avec le courtier | Limité via chambre de compensation |
Accessibilité | Très accessible dès quelques centaines d’euros | Réservé à des comptes bien capitalisés |
Quel broker choisir pour trader CFD ou Futures ?
Le choix du courtier est un facteur déterminant pour trader efficacement, que ce soit sur CFD ou sur contrats à terme. Plusieurs critères doivent être considérés : la régulation, les frais, la plateforme de trading, et l’accès aux marchés souhaités. Pour comparer les brokers et suivre l’actualité des marchés, consultez DailyForex.
Meilleur broker CFD pour débutants
Pour les traders particuliers qui débutent, il est recommandé d’opter pour un broker qui propose :
- Une interface simple,
- Des dépôts minimums bas,
- Une large gamme d’actifs,
- Un compte démo de trading pour s’entraîner.
Voici quelques options bien notées :
- AvaTrade : Offre conviviale, régulation solide, outils de formation.
- StarTrader : Spreads compétitifs et conditions attractives.
- Eightcap : Excellente intégration avec MetaTrader 4 et TradingView.
Meilleur broker futures (professionnels)
Les contrats à terme nécessitent une plateforme professionnelle avec accès direct aux marchés organisés. Les critères essentiels incluent :
- La compatibilité avec des plateformes comme NinjaTrader ou CQG,
- Des frais de courtage compétitifs,
- Une exécution rapide et fiable.
Pour les traders expérimentés, des courtiers comme Interactive Brokers ou les spécialistes des produits dérivés sont souvent privilégiés.
Critères à considérer : régulation, plateforme, frais
Lors du choix d’un broker, veillez à évaluer :
- La régulation (AMF, FCA, CySEC…) pour garantir un certain niveau de protection,
- Les plateformes de trading disponibles,
La structure de frais : Spreads, commissions, frais overnight ou de roulement.
