Surnommé "l’oracle d’Omaha", Warren Buffett gère ses participations via Berkshire Hathaway. Son approche patiente et méthodique a inspiré des générations d’investisseurs dans le monde entier.
Comprendre la composition de son portefeuille permet non seulement de découvrir ses paris actuels sur les marchés, mais aussi d’en tirer des enseignements précieux pour optimiser notre propre stratégie.
C’est à travers Berkshire Hathaway, son conglomérat coté en bourse, que Buffett gère ses participations dans des entreprises emblématiques. Explorons ensemble les choix d’investissement de ce géant de la finance et les enseignements à en tirer.
Qui est Warren Buffett et comment investit-il ?
Né en 1930 à Omaha, Warren Buffett est l’un des investisseurs les plus riches au monde, avec une fortune estimée à plus de 130 milliards de dollars. Il est le PDG de Berkshire Hathaway, un conglomérat tentaculaire qu’il a façonné au fil des décennies pour en faire un véhicule d’investissement unique.
La philosophie de Buffett repose sur des principes simples mais redoutablement efficaces : acheter des entreprises de qualité, bien gérées, avec un avantage concurrentiel durable, et les conserver sur le long terme. Il privilégie les sociétés générant des flux de trésorerie solides, avec une rentabilité prévisible.
Certaines analyses évoquent qu’il applique un principe non officiel de répartition : la règle du 70/30. 70 % du portefeuille doit être investi dans des actifs sûrs et prévisibles, tandis que 30 % peuvent être alloués à des opportunités plus spéculatives mais à fort potentiel. Cette répartition lui permet de conjuguer prudence et performance, en gardant toujours une marge de sécurité.
Quelle est la composition actuelle du portefeuille de Warren Buffett ?
Voici un aperçu des principales lignes du portefeuille actions de Berkshire Hathaway, basé sur les déclarations du premier trimestre 2025 (13F) :
Société | % du portefeuille | Valeur estimée |
Apple | ~25,8 % | ~66 Mds $ |
American Express | ~15,8 % | ~40,8 Mds $ |
Coca‑Cola | ~11,1 % | ~28,6 Mds $ |
Bank of America | ~10,2 % | ~26,4 Mds $ |
Chevron | ~7,7 % | ~19,8 Mds $ |
Moody’s | ~4,7 % | ~11,5 Mds $ |
Constellation Brands | ~6,6 % | ~2,2 Mds $ |
Domino’s Pizza | ~7,7 % | ~1,2 Mds $ |
Occidental Petroleum | ~5 – 7 % | ~13,1 Mds $ |
Divers autres (Kraft Heinz, Kroger…) | rest ~10 % | — |
Répartition globale du portefeuille Berkshire :
● Actions cotées : concentrées à ~70 % dans cinq titres (AAPL, AmEx, KO, BAC, CVX).
● Autres lignes significatives : Moody’s, Occidental, Constellation, Domino’s, Kraft Heinz, Kroger… .
● Trésorerie : montagne de cash et équivalents dépassant 325 Mds $ (coussin de sécurité pour saisir les opportunités).
● ETF, obligations : Berkshire a significativement liquidé ses ETF S&P 500 au T4 2024, se concentrant sur des actions individuelles.
Bien que Buffett n’investisse pas dans les crypto-actifs, de nombreux ETF crypto séduisent aujourd’hui les investisseurs particuliers, mais échappent à sa sphère d’intérêt, axée sur des entreprises solides et compréhensibles.
Pour ceux qui veulent explorer en détail l’ensemble des positions de Berkshire, le portfolio Berkshire Hathaway publié par CNBC offre une vue exhaustive et régulièrement mise à jour.
Toutes les informations officielles sur les participations de Berkshire Hathaway sont disponibles sur la page officielle de Berkshire Hathaway.
Part des actions, trésorerie et autres actifs
● Actions cotées : ~260 Mds $.
● Trésorerie et équivalents (bons du Trésor à court terme) : ~287–348 Mds $.
● Filiales non cotées : BNSF, GEICO, Duracell, Fruit of the Loom, etc. Constituées de nombreuses entités, toutes fortement intégrées au bilan de Berkshire.
Cette composition montre la stratégie emblématique de Buffett : un portefeuille très concentré en actions de qualité, soutenu par une trésorerie considérable et des actifs industriels performants.
Les choix emblématiques de Buffett
Pour comprendre la philosophie d’investissement de Warren Buffett, il suffit d’observer quelques-unes de ses positions les plus marquantes.
Entre convictions durables, arbitrages stratégiques et gestion prudente de la trésorerie, le portefeuille de Berkshire Hathaway illustre une approche à la fois patiente, sélective et résolument tournée vers la valeur.
Apple et Coca-Cola : des convictions fortes
Apple est aujourd’hui la plus grande position de Berkshire Hathaway, représentant près d’un quart du portefeuille.
Buffett admire le pouvoir de la marque, la fidélité de ses clients et les flux de trésorerie massifs générés par l’écosystème Apple. Malgré quelques réductions stratégiques, cette ligne reste un pilier de sa stratégie.
Coca-Cola est un autre exemple emblématique.
Présente dans le portefeuille depuis plus de 30 ans, cette entreprise incarne parfaitement la vision de Buffett : une marque mondiale, un produit simple, une rentabilité stable. Le dividende croissant de Coca-Cola constitue un revenu passif important pour Berkshire.
Arbitrages et ventes notables
Buffett reste actif malgré sa stratégie long terme.
Récemment, il a réduit sa participation dans Bank of America et s’est complètement désengagé de Citigroup.
Il a aussi accru ses parts dans des entreprises comme Occidental Petroleum et Domino’s Pizza, misant sur la consommation américaine et l’énergie.
Pourquoi Buffett garde autant de cash
La montagne de cash détenue par Berkshire, représentant plus de 300 milliards de dollars, intrigue.
Cette réserve stratégique permet à Buffett de réagir rapidement en cas de crise ou d’opportunité exceptionnelle. Elle reflète aussi son refus d’acheter des actifs surévalués : mieux vaut attendre que de forcer un investissement.
Cette discipline reflète parfaitement sa philosophie : préserver le capital, investir avec conviction, et laisser le temps faire son œuvre.
Que retenir de la stratégie de Warren Buffett ?
« Soyez craintif quand les autres sont avides, et avide quand les autres sont craintifs. » Cette célèbre citation de Warren Buffett illustre parfaitement sa philosophie contre-cyclique et son attachement à la discipline émotionnelle dans l’investissement.
Sa stratégie d’investissement repose sur des principes solides que tout investisseur long terme peut appliquer :
● Privilégier la patience : Buffett conserve certaines actions pendant des décennies. Cette constance lui permet de profiter pleinement des effets des intérêts composés.
● Sélectionner rigoureusement les entreprises : Il investit uniquement dans des sociétés qu’il comprend, dotées d’un avantage concurrentiel durable, d’une rentabilité stable et d’un bon management.
● Valoriser les dividendes et rachats d’actions : Les entreprises qui versent des dividendes réguliers, rachètent leurs actions et disposent d’une direction compétente sont privilégiées.
● Investir sur le long terme : Sa stratégie vise des rendements stables sur plusieurs années, en misant sur des fondamentaux plutôt que sur des mouvements de marché à court terme.
● Utiliser des outils adaptés : Pour investir comme Buffett, il est essentiel d’utiliser des plateformes de trading fiables et performantes, capables d’exécuter efficacement une stratégie disciplinée. Des courtiers comme AvaTrade permettent d’accéder à une large gamme d’actifs avec une plateforme intuitive, idéale pour un investisseur inspiré par Buffett.
● Éviter les prises de risque excessives : Contrairement à Buffett qui privilégie la prudence, certains traders utilisent des brokers à fort effet de levier, une approche plus spéculative. Eightcap propose également une solution adaptée aux investisseurs qui souhaitent analyser les marchés tout en restant fidèles à une approche fondée sur les fondamentaux.
● Se former avant d’agir : Pour tester une méthode d’investissement sans prendre de risque, les comptes démo de trading sont une excellente première étape.
Cette méthode s’adresse avant tout aux investisseurs à long terme. Ceux qui préfèrent la diversification automatique peuvent également se tourner vers des ETF.
