Le cours de l’or s’est renforcé pour une deuxième semaine consécutive mais a terminé le mois à la baisse de 3.2%. La paire XAU/USD a tout d’abord brisé la zone 1307/4$ alors que les investisseurs se précipitaient sur le dollar dans l’espoir d’une hausse du taux directeur américaine, reculant à 1250/43$ avant de trouver suffisamment de support. Les améliorations des conditions économiques ont laissé penser au marché que la Fed continuerait de vouloir augmenter son taux d’ici la fin de l’année. La banque centrale américaine sera au cœur de l’action cette semaine avec une nouvelle réunion de politique mardi et mercredi.
Si la possibilité d’une hausse du taux a pesé sur le cours, il semble que le marché a déjà pris en compte une hausse au mois de décembre. Le fait que les responsables de la Réserve fédérale pourraient camper sur leur position durant leur réunion de novembre et l’incertitude politique aux États-Unis pourraient soutenir le cours à court terme. Le métal a vu certains investissements refuges la semaine dernière après que le directeur du FBI, James Comey, a dit que ses services examinaient de nouveaux emails liés à l’affaire du serveur privé de Hillary Clinton. Les dernières données de la CFTC ont montré que les traders spéculatifs du Chicago Mercantile Exchange ont augmenté leurs positions longues nettes sur l’or à 196980 contrats, contre 179618 une semaine auparavant.
D’un point de vue technique, deux choses retiennent mon attention à première vue. La première est que le cours se trouve du côté opposé des nuages Ichimoku sur les graphiques hebdomadaires et journaliers - la paire XAU/USD se trouve au-dessus du nuage hebdomadaire mais en-dessous sur le nuage journalier. Cette perspective suggère que la baisse du cours attirera les investisseurs sur le marché qui aura tendance à remonter à long terme. Toutefois, cette perspective implique également que les risques baissiers existent tant que la paire XAU/USD se trouve sous le nuage journalier. Dès lors, je pense que le marché devrait rester dans la plage 1307/4-1243/0. Les graphiques à plus court terme suggèrent un nouveau test du niveau 1286 si le cours parvient à s’ancrer au-dessus du niveau 1277. Une rupture du niveau 1286 serait un signal positif ouvrant la voie vers 1294/2. Au-delà, attendez-vous à une résistance importante dans les zones 1300-1299 et 1307/4. Vers le bas, gardez un œil sur la zone occupée par le nuage de 4 heures (1266/4 et 1260) car le cours devrait y retourner si le marché ne parvient pas à se maintenir au-dessus de la zone 1272/0. La rupture de ce support me ferait penser que le marché retournera à 1250-1249.20. Les vendeurs devront capturer ce camp stratégique s’ils souhaitent défier les acheteurs autour de 1243/0. Une fois en-dessous, regardez plus bas à 1225 et 1215 comme prochaines cibles potentielles.
