Le S&P 500 recule légèrement à 6 229,99 USD (−0,79 %), reflétant une pause après une solide progression fin juin et début juillet. Le marché s’apprête à affiner ses valeurs de référence sectorielles et à scruter les interventions de la Fed ainsi que les résultats trimestriels à venir. DailyForex vous propose son analyse de l’indice américain en ce début de semaine.
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Technologie vs cycliques : rotation en cours
Les grandes valeurs tech continuent de soutenir l’indice, avec un poids de 31,6 % du S&P 500. Toutefois, des signes de surévaluation émergent (RSI élevé, momentum en baisse). Morgan Stanley anticipe un ralentissement des bénéfices pour les "Magnificent 7" malgré un ralentissement des grandes entreprises sous-performant les mid-caps et cycliques.
La rotation s’intensifie : matériaux, énergie et financières sont en hausse, affichant +3 % pour les matériaux et +2,4 % pour les financières dimanche dernier . L’élargissement de la participation est encourageant pour la durabilité du rallye.
Fed : quelles interventions cette semaine ?
Plusieurs membres de la Fed prendront la parole cette semaine. Goldman Sachs table sur des baisses de taux anticipées, ce qui soutient le repli des rendements obligataires et le repricing du S&P vers des niveaux de 6 400–6 900 d’ici fin 2025.
Toute hésitation ou ton plus hawkish de la part de la Fed pourrait peser sur le sentiment, notamment dans les secteurs les plus sensibles aux taux comme la technologie.
Résultats trimestriels : vigilance sur les bilans
Le début de la saison des résultats du deuxième trimestre approche. Le premier trimestre a vu 78 % des sociétés dépasser les attentes, notamment en tech et santé.
Morgan Stanley note que les grandes tech peinent à maintenir leur progression alors que les cycliques gagnent du terrain. Les investisseurs surveilleront donc si la qualité des surprises se répartit mieux entre secteurs.
Données techniques : enseignements clés
- Oscillateurs mixtes : RSI 68 (neutre), stochastique en surachat = signal de prudence. Momentum technique est "Sell", MACD "Buy" : contradiction typique post-sursaut ; prudence exigée.
- Moyennes mobiles (10–200 jours) sont presque entièrement en mode Buy : structure haussière à moyen terme intacte.
- Pivot classique du jour à 6 093,82 ; résistance intermédiaire à 6 326,20 (R1), puis R2 vers 6 447,47. Support critique à 5 972,55.
Points clés à surveiller :
- Un repli sous la M10 (~6 166) et le pivot imposerait un test de support 6 094/5 973.
- Une rupture au-dessus de R1 (~6 326) relancerait les achats, direction R2 puis R3 (~6 801).
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Stratégies & scénarios
Conclusion
Le S&P débute la semaine dans un contexte de transition : la technologie reste leader, mais la poussée cyclique est palpable. Le ton de la Fed et les premiers résultats Q2 seront déterminants. Techniquement, les signaux restent globalement haussiers, mais des signes de surchauffe incitent à la prudence. Une rupture stratégique des zones clés autour de 6 094 ou 6 326 ouvrira la voie à de nouveaux mouvements.
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