Morgan Stanley souligne que les flux de couverture générés par les investisseurs européens exposés au dollar pourraient propulser l’euro jusqu’à 1,25 $ voire 1,30 $ . Ce mécanisme amplifierait la hausse déjà amorcée, d’autant que les anticipations de baisse du coût de couverture (hedging) sont favorables. Focus sur les implications techniques et les niveaux à surveiller au cours de la séance avec DailyForex.
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Pourquoi la tendance haussière devrait se poursuivre ?
Flux de couverture massifs :
Morgan Stanley estime qu’environ 3 600 Md $ d’actifs américains détenus par des Européens ne sont pas couverts, soit près de la moitié du total .
La normalisation de leur stratégie, avec un retour à un ratio de couverture conforme à la moyenne historique, pourrait provoquer une poussée de +7 % sur l’EUR/USD depuis ~1,16 $, soit vers 1,25 $.
Réduction des coûts de couverture
La pression à la baisse sur les taux d’intérêt de la Fed (et à un moindre degré, l'absence de nouvelles coupes de l’ECB) réduit les coûts de couverture, renforçant l’incitation à couvrir la position en dollars .
Contexte technique actuel de EUR/USD
Synthèse des indicateurs
- Oscillateurs : RSI neutre (46), Momentum négatif, MACD en phase de vente – tendances encore hésitantes.
- Moyennes mobiles : court terme (10–30 périodes) en signal Sell, moyen/long terme (50–200) en Buy – volatilité, mais biais haussier sur le moyen terme.
Pivots (intraday – classique)
- Pivot central : ~1,1640
- Résistances clés : R1 = 1,1935 / R2 = 1,2083 / R3 = 1,2527
- Supports : S1 = 1,1492 / S2 = 1,1196 / S3 = 1,0753
Niveaux intrajournaliers à surveiller
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Scénarios intrajournaliers
Scénario haussier
Cassure des 1,1935, extension vers 1,2083, puis attaque de 1,2527. Momentum soutenu par flux de couverture journaliers.
Scénario baissier / range
Rejet en zone pivot (1,1640–1,1935) avec rebond vers 1,1492–1,1640. Volatilité limitée et consolidation.
Risques à considérer
Pause des flux de couverture, annonces économiques US/EZ impactant les taux, rebond du dollar – risque de rupture sous 1,1492.
Conclusion
Morgan Stanley anticipe une poursuite de la hausse vers 1,25–1,30 $ portée par les flux de couverture.Techniquement, les niveaux clés sont :
- Bull : franchissement de 1,1935 → 1,2083 → 1,2527
- Bear : repli sous 1,1492 risque d’ouvrir la voie à un range plus bas
En intraday, misez sur les résistances/supports définis, ajustez vos stops en conséquence.
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