Le repli de l’or sous le seuil des 3 320 USD relance les interrogations parmi les investisseurs. S’agit-il d’une pause technique dans une tendance haussière bien installée, ou les prémices d’un retournement à venir ? L’analyse combinée des indicateurs techniques, des points pivots et du contexte macroéconomique offre des éléments de réponse contrastés. Explications par Dailyforex.
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Analyse technique : des signaux à double lecture
Du côté des oscillateurs, la lecture est globalement neutre. Le RSI à 52,3, le Stochastique, le CCI ou encore l’ADX ne fournissent pas de signaux clairs. Deux indicateurs seulement, le Momentum et le MACD, indiquent une dynamique baissière. Aucun oscillateur ne donne actuellement de signal d’achat.
À l’inverse, les moyennes mobiles traduisent une dynamique structurellement haussière. Qu’il s’agisse des moyennes simples ou exponentielles sur 10, 20, 50, 100 ou 200 jours, toutes sont en position "Buy". Cette configuration laisse penser que le repli en cours pourrait n’être qu’une respiration après un mouvement soutenu.
Côté pivots techniques, la zone de 3 332–3 333 USD joue un rôle central, avec un support immédiat à 3 275 USD. Si ce seuil devait céder, les niveaux suivants à 3 260 USD voire 3 225 USD deviendraient les prochaines cibles potentielles.
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Un contexte macroéconomique en faveur de l’or
Le contexte économique international reste favorable à l’actif refuge. D’une part, le dernier rapport sur l’emploi américain montre un net ralentissement avec seulement 73 000 emplois créés, laissant entrevoir une possible baisse des taux directeurs dès septembre. D’autre part, la faiblesse persistante du dollar et la montée des tensions géopolitiques soutiennent l’attrait pour les métaux précieux.
Citi a d’ailleurs relevé sa prévision sur l’or à 3 500 USD l’once à horizon trois mois, anticipant une poursuite de la dégradation macroéconomique aux États-Unis. Cette projection renforce la zone actuelle comme potentielle base avant un nouvel élan haussier.
Consolidation ou début de retournement ?
La consolidation paraît probable si l’on considère :
- Une tendance haussière de fond toujours active
- Des volumes réduits typiques d’un mois d’août
- Une absence de cassure franche des moyennes mobiles
- Une réaction positive à court terme autour de 3 320–3 325 USD
Cependant, un retournement de tendance pourrait s’installer si certains éléments venaient à se confirmer :
- Cassure nette sous les 3 320 USD, accompagnée d’une augmentation de la volatilité
- Fracture du support des 3 275 USD en clôture journalière
- Retour du momentum négatif sur plusieurs séances
Scénarios pour les jours à venir
Scénario 1 : consolidation haussière
L’or stabilise au-dessus des 3 320 USD, attirant de nouveaux acheteurs à la faveur du repli. Une reprise vers 3 345–3 350 USD devient alors envisageable.
Scénario 2 : retournement technique
En cas de cassure confirmée sous 3 320 USD, le mouvement pourrait s’accélérer vers 3 275 USD, puis potentiellement 3 260–3 225 USD, zones clés à surveiller.
Scénario 3 : relance haussière immédiate
Une nouvelle poussée acheteuse entraîne une cassure au-dessus de 3 350 USD, ouvrant la voie vers 3 360–3 400 USD, en ligne avec les prévisions de Citi.
Conclusion
Le recul de l’or sous 3 320 USD ne remet pas en cause pour l’instant la tendance haussière observée sur le long terme. Le contexte macroéconomique global reste favorable au métal jaune, tandis que l’analyse technique suggère davantage une consolidation qu’un retournement. Toutefois, une rupture de la zone actuelle changerait la donne et appellerait à une réévaluation rapide des perspectives.
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