À l’approche du changement de mois, l’or arrive sur novembre après une séquence volatile où l’appétit pour les actifs défensifs a alterné avec des prises de profits agressives. La question centrale est simple : les flux acheteurs de fin de mois peuvent-ils suffire à préserver le biais haussier à très court terme ?
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Fondamentaux : flux ETF et rendements réels en première ligne
Les ETF adossés physiquement à l’or ont connu en septembre leur plus fort trimestre d’entrées jamais enregistré, avec 26 Mds $ d’afflux et des encours (AUM) à un pic historique autour de 472 Mds $, signalant une demande institutionnelle persistante.
La dynamique reste soutenue par la réallocation mondiale vers l’or malgré des rendements réels américains élevés, une corrélation qui s’est affaiblie récemment au profit des thèmes géopolitiques et de la diversification des réserves.
L’intérêt des épargnants asiatiques et indiens a ajouté un soutien structurel, avec des actifs record sur les ETF locaux en septembre.
Pour suivre le flux d’actualités et les dossiers connexes au fil des séances, consultez les analyses DailyForex : analyses DailyForex.
Technique : compression près des sommets, seuils tactiques à surveiller
Le marché a retracé vers ~4 000 $ après avoir inscrit de nouveaux sommets historiques, un schéma de respiration qui s’inscrit dans une tendance primaire encore haussière.
Les plans de trading les plus récents placent des supports tactiques autour de 3 980–3 930 $ et des résistances vers 4 050–4 150 $, avec un biais acheteur tant que la zone des 3 980 $ reste défendue.
Pour la lecture du price action, un rappel visuel des structures de chandeliers peut aider à distinguer avalement, pin bar et congestion. graphique en chandelier.
Flux de fin de mois et saisonnalité : opportunité… sous conditions
Les rééquilibrages de fin de mois peuvent amplifier un biais directionnel si les allocataires momentum et risk-parity renforcent des positions déjà gagnantes.
Le passage en novembre s’inscrit toutefois dans une fenêtre saisonnière mitigée : après des hausses rapides, l’or alterne souvent range et prises de bénéfices, même si les études historiques ne sont pas un déterminisme.
Pour cadrer l’actif et ses catalyseurs spécifiques (banques centrales, dollar, TIPS), vous pouvez parcourir la page dédiée au métal jaune.
Plans de trading : déclencheurs, gestion du risque et exécution
Un break-out confirmé au-dessus de 4 060–4 150 $ ouvrirait un potentiel de projection vers la zone 4 200 $, tandis qu’une rupture sous 3 930 $ réactiverait un scénario de correction vers 3 900–3 865 $.
Pour affiner les entrées et sécuriser les sorties, l’usage d’MME 20/50 comme filtre de tendance peut aider à lisser les signaux de cassure et de pullback.
Côté exécution, comparez les outils permettant ordres conditionnels, alertes et reporting afin de rester discipliné sur stops et taille de position.
Feuille de route pour novembre : trois scénarios rapides
- Haussier : support 3 980/3 930 $ tenu, break 4 060/4 150 $, flux ETF redevenant positifs, dollar en retrait → extension vers 4 200 $.
- Neutre : range 3 950–4 050 $ avec flux stabilisés et newsflow macro sans catalyseur majeur → consolidation latérale.
- Baissier : rupture 3 930 $, re-steepening des rendements réels et dollar ferme, essoufflement de la demande physique → retour vers 3 900–3 865 $.
Conclusion
L’élan acheteur peut survivre au passage en novembre si la zone 3 980/3 930 $ demeure un plancher et si les flux redeviennent nets positifs, l’ensemble restant très sensible au couple dollar/rendements réels et au calendrier macro.