L’or évolue dans une zone charnière, alors que la réaction post-CPI américain, la trajectoire du dollar et les tensions géopolitiques redéfinissent le profil de risque des métaux précieux.
Dans cette analyse, nous aborderons d’abord le contexte macro-économique et géopolitique, puis la configuration technique de l’or, nous détaillerons les scénarios à court et moyen terme, présenterons les repères clés pour les traders, avant de conclure par une évaluation globale de la valorisation et de l’attrait du métal. Commençons par le contexte macro et la dynamique du métal précieux.
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Contexte : entre inflation et appétit pour le risque
Le dernier rapport de l’inflation américaine a ravivé l’attention sur les rendements obligataires, tandis que l’indice dollar spot (DXY) s’inscrit autour de la barre des 105, renforçant la pression baissière traditionnelle sur les actifs « hedge » lorsque le billet vert reprend de la vigueur. Selon Reuters, les marchés signalent un scénario de montée des taux ou d’inflation persistante, ce qui pèse sur les actifs non rémunérés comme l’or.
La corrélation inverse entre l’USD et l’or reste d’actualité : un dollar fort tend à gripper l’attrait du métal jaune. Dans ce cadre, la dynamique géopolitique (par exemple tensions frontalières, achats de banque centrale) soutient l’appétit pour l’or en tant que valeur refuge.
Ce contexte hétérogène impose à l’or une posture attentiste : il doit combiner soutien macro favorable (rendements réels bas, dollar stable) et signal technique rentable pour déclencher un mouvement durable. Ces éléments macro se traduisent désormais dans la configuration technique du métal jaune.
Technique : l’or hésite entre cassure et rebond
Sur la base des dernières cotations, le spot Or (XAU/USD) s’échange autour de 2 355 $ l’once (d’après Barchart et autres plateformes). Le RSI(14) se situe aux alentours de 48, indiquant une dynamique neutre-faible. Le MACD (12,26) est légèrement positif, ce qui suggère un possible redressement mais sans confirmation. Les moyennes mobiles fournissent des repères intéressants : la MM50 est proche de ≈ 2 340 $, la MM200 autour de ≈ 2 280 $.
Le tableau ci-dessous synthétise les niveaux à surveiller :
Niveau | Zone (USD) | Commentaire |
Résistance | 2 370–2 380 | Haut du range actuel, zone de breakout |
Support | 2 340 | Convergence MM50 et plancher court terme |
Support 2 | 2 320 | Base du range récent |
MM200 | 2 280 | Support moyen/long terme |
À noter : l’absence de configuration de divergence RSI claire limite pour l’instant la force du signal haussier. De plus, la prise en compte des moyennes mobiles exponentielles pourrait affiner le timing des entrées, mais le métal reste dans un état de consolidation. Cette structure technique offre plusieurs scénarios possibles à court terme.
Perspectives : scénarios et zones d’invalidation
En se projetant sur le court terme (quelques jours jusqu’au week-end) et le moyen terme (1 à 4 semaines), trois trajectoires se dégagent :
- Scénario haussier : fermeture ou clôture au-dessus de 2 370 $ déclencherait une cassure du range, avec un potentiel vers 2 395-2 410 $. Un tel mouvement pourrait être le signal d’un breakout clair. Un graphique en chandelier permettrait de repérer les signaux d’entrée ou de retournement post-cassure.
- Scénario neutre : tant que l’or reste entre 2 340 $ et 2 370 $, un comportement latéral est probable, sans impulsion forte dans l’immédiat.
- Scénario baissier : rupture de 2 340 $ ouvrirait un chemin vers 2 320 $, puis vers 2 280 $ (MM200). Une telle dégradation pourrait remettre en cause le biais haussier de fond.
Ces hypothèses se traduisent par des repères opérationnels précis pour les traders.
Points clés pour les traders
- Le momentum est neutre : RSI près de 48, MACD en légère remontée mais sans confirmation.
- Zone pivot à surveiller : 2 340 $ (support) et 2 370 $ (résistance). Cassure dans l’une de ces zones = signal stratégique.
- Stratégie recommandée : ouverture des positions sous contrôle de taille + gestion du stop-loss adaptée. Il est aussi pertinent de recourir à un broker fiable, parmi les meilleurs brokers Forex référencés, pour garantir un bon accès au marché or.
Voyons maintenant comment l’or est susceptible d’évoluer dans les semaines à venir.
Évaluation : valorisation et contexte global
L’or reste attractif dans un environnement de taux réels bas et de volatilité accrue. Selon Reuters, bien que les taux réels soient encore légèrement négatifs, un retour vers +0-2,5 % pourrait peser sur l’or ; pour l’heure, le matériau conserve un soutien structurel.
Le rendement des Treasuries à 10 ans à environ 4,10 % (source : Investing.com) et les attentes d’une normalisation des taux pèsent sur l’or, mais ce dernier reste également soutenu par la demande refuge et les achats des banques centrales.
Pour l’or, tant que 2 340 $ tient, le biais reste modérément haussier ; en revanche, un recul en dessous ouvrirait un scénario de correction.
En conclusion : l’or se situe à un carrefour technique et macro. Un breakout ou rebond net pourrait offrir une belle opportunité avant le week-end, mais l’hésitation reste tangible et la prudence de mise.