L’or consolide autour de 2 358 $ l’once ce lundi matin, soutenu par une nouvelle vague de flux refuges avant le coup d’envoi de la saison des résultats d’entreprises américaines. Le métal jaune affiche une hausse hebdomadaire de +0,3 %, tandis que le dollar index (DXY) recule à 105,1 et que les rendements à 10 ans américains restent ancrés à 4,44 %, signe d’un équilibre fragile entre appétit pour le risque et couverture défensive.
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Cette analyse décrypte successivement le contexte macroéconomique qui soutient les achats d’or, la configuration technique actuelle, les scénarios à court terme et les repères clés pour les traders, avant de replacer le métal précieux dans son cadre de valorisation globale.
Commençons par le contexte macroéconomique qui soutient les achats d’or cette semaine.
Contexte : les investisseurs reviennent sur le métal jaune
L’or bénéficie d’un environnement caractérisé par une montée de la prudence avant une semaine dense sur le front des publications d’entreprises américaines, combinée à une volatilité accrue sur les marchés actions. Selon MarketWatch, la demande de couverture contre les surprises de bénéfices et la nervosité autour des taux longs favorisent le métal précieux.
Le dollar a cédé un peu de terrain après un CPI légèrement inférieur aux attentes, renforçant la corrélation inverse typique entre l’or et le billet vert. Parallèlement, le rendement du Trésor américain à 10 ans, revenu à 4,45 %, limite le potentiel de repli du métal sans remettre en cause sa tendance de fond.
Les flux vers les ETF adossés à l’or ont progressé pour la troisième semaine consécutive, tandis que les banques centrales, notamment asiatiques, continuent d’acheter de l’or physique pour diversifier leurs réserves.
Dans un environnement dominé par la géopolitique et les publications macro sensibles, le suivi régulier des actualités Forex reste essentiel pour anticiper les flux refuge.
Voyons maintenant comment cette actualité se reflète dans les graphiques et les indicateurs techniques.
Technique : l’or consolide mais reste soutenu par les flux refuges
Sur le plan technique, selon Investing.com et Barchart.com, l’or se stabilise autour de 2 358 $, avec un RSI(14) proche de 52, signalant un momentum neutre à légèrement haussier, et un MACD(12,26) positif mais peu directionnel. Les moyennes mobiles sont orientées favorablement : MM50 à 2 345 $ et MM200 à 2 280 $, confirmant une structure de marché constructive.
L’absence de divergence RSI marquée entre les prix et l’indicateur de momentum renforce l’idée d’une consolidation saine plutôt qu’un affaiblissement durable.
La moyenne mobile exponentielle à 20 jours reste ascendante, offrant un point d’ancrage haussier à court terme, tant que les cours se maintiennent au-dessus de 2 340 $.
Niveau | Zone (USD) | Commentaire |
Résistance 1 | 2 375 | seuil de breakout |
Résistance 2 | 2 395 | zone psychologique |
Support 1 | 2 340 | pivot court terme |
Support 2 | 2 320 | base du range récent |
Ces signaux techniques permettent d’envisager plusieurs scénarios pour les prochaines séances.
Perspectives : scénarios à court terme
- Scénario haussier : un rebond confirmé au-dessus de 2 370 $ ouvrirait la voie vers 2 395–2 410 $, soutenu par la faiblesse du dollar et la demande de couverture avant les earnings.
- Scénario neutre : tant que le métal reste enfermé entre 2 340 et 2 370 $, l’or consolide dans un canal étroit, attendant un signal directionnel lié aux publications macro.
- Scénario baissier : une cassure sous 2 340 $ relancerait la pression vers 2 320–2 300 $, niveau coïncidant avec la MM50 et les précédents plus bas d’octobre.
Un graphique en chandelier met en évidence la compression du momentum autour de la zone 2 350–2 370 $, traduisant un marché attentiste mais soutenu par les flux de précaution.
Passons à présent aux éléments concrets que les traders doivent garder à l’œil.
Points clés pour les traders
- Momentum haussier tant que les cours restent au-dessus de la MM50 (2 345 $).
- RSI neutre autour de 52, confirmant un équilibre avant catalyseur.
- Cassure 2 375 $ = signal haussier, cassure 2 340 $ = déclenchement d’un biais vendeur.
- Volatilité implicite en hausse sur les options or, reflet des anticipations de stress pré-earnings.
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Ces observations techniques ouvrent la voie à une lecture plus large de la valorisation actuelle du métal jaune.
Évaluation : valorisation et positionnement du métal
L’or reste un actif refuge privilégié dans un contexte de taux réels élevés mais stables. Les taux réels US avoisinent 1,9 %, ce qui freine les achats spéculatifs sans dissuader les flux institutionnels liés à la diversification.
Les achats nets des banques centrales dépassent encore 1 000 tonnes cumulées sur 2025, dominés par la Chine, la Turquie et le Qatar, ce qui soutient la base structurelle de la demande.
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En conclusion, le biais reste haussier tant que l’or défend le support 2 340 $, mais la zone 2 395 $ représentera la prochaine bataille entre prudence pré-earnings et consolidation technique.