L’EUR/MAD clôture le mois dans une étonnante stabilité autour de 10,70-10,75 despite un CPI marocain quasi limite et des échanges commerciaux Maroc-Europe en plein développement. Dans ce cadre, nous allons analyser l’évolution récente de la paire, sa configuration technique actuelle, puis les scénarios à court et moyen terme. Pour compléter cette vue marché, les experts s’appuient régulièrement sur les ressources de DailyForex.
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Inflation en modération et échanges euro-Maroc stables
L’Maroc a vu son taux d’inflation annuel rebaisser à 0,4 % en mai 2025, contre 0,7 % le mois précédent, ce qui témoigne d’un ralentissement significatif dans un pays où l’inflation avait déjà été nombreuse années supérieure à 2 %.
Cette modération renforce la confiance dans la stabilité du dirham, d’autant que l’Banque Al‑Maghrib maintient son taux directeur inchangé à 2,25 % en septembre 2025 et souligne des réserves en hausse.
Par ailleurs, les flux commerciaux entre le Maroc et l’Europe — notamment dans l’automobile, le textile et l’agro-alimentaire — restent soutenus, ce qui contribue à stabiliser les entrées en dirhams et réduit la pression sur le taux EUR/MAD. Enfin, la paire affiche une volatilité très faible : d’après les données historiques d’Investing.com, le taux EUR/MAD se trade autour de 10,70-10,74 cette semaine avec un range serré.
Ces caractéristiques évoquent une compression technique typique d’un biseau en trading — zone où le prix se resserre avant un éventuel mouvement directionnel. Découvrons maintenant comment ces facteurs fondamentaux se traduisent dans la configuration actuelle de l’EUR/MAD.
Situation actuelle : compression technique et niveaux mensuels serrés
Sur la mensualité, la paire EUR/MAD se situe autour de 10,70-10,75 dirhams pour 1 euro, proche d’un pivot de long terme. Les indications techniques disponibles via Investing.com montrent que le sentiment mensuel est « Neutral » pour EUR/MAD.
Les niveaux à surveiller sont les suivants :
- Supports : ≈ 10,80 dirhams puis ≈ 10,72 dirhams selon les données mensuelles d’Investing.com.
- Résistances : ≈ 10,92 dirhams puis ≈ 10,98 dirhams, qui ressortent comme zones de sortie potentielle du range.
Le RSI sur la période hebdomadaire se situe proche de 46-48 — donc neutre — ce qui confirme un manque de dynamique forte. Le MACD ne montre pas de croisement significatif, ce qui renforce l’idée d’un marché en attente.
La comparaison avec d’autres devises à faible volatilité comme le yen, évoquée dans l’article sur acheter des yens, peut être utile pour imaginer la faible rotation actuelle. De même, la paire EUR/MAD peut être positionnée dans un univers multi-devises simple comme GBP/USD.
Passons maintenant aux scénarios d’évolution possibles pour les prochaines semaines.
Prévisions : trajectoire de fin de mois, risques et points d’attention
Court terme (1–2 semaines)
- Scénario central : la paire reste dans le range 10,72-10,92 dirhams, en l’absence de chocs inflation ou de mouvement brusque sur les flux macro.
- En cas de surprise inflationniste ou de sortie de réserve à l’import : sortie par le haut vers ≈ 10,98 dirhams.
- En situation de contraction des flux ou ruées sorties : descente vers ≈ 10,72 ou plus bas vers 10,65.
Moyen terme (1–3 mois)
- La trajectoire dépendra largement de la dynamique des exportations marocaines vers l’UE et de la politique monétaire européenne. Un euro plus faible poussera vers une réévaluation baissière d’EUR/MAD.
- Le dirham pourrait afficher une légère appréciation si les réserves extérieures s’améliorent et si l’inflation reste durablement contrôlée.
Risques
- Une remontée inattendue de l’inflation marocaine (ex. remontée des prix agricoles ou énergie) pourrait mettre sous tension le taux.
- Un ralentissement économique en Europe réduisant les flux marocains d’exportation vers l’UE.
- Un mouvement brusque sur l’euro vis-à-vis du dollar qui se transmettrait par effet de tailwind sur EUR/MAD.
Points clés pour les traders
- Le respect du range 10,72-10,92 dirhams constitue le repère majeur, tant il limite le risque d’une envolée ou d’un effondrement rapide.
- Une cassure net au-dessus de 10,92 dirhams plaiderait pour une phase d’ajustement vers 11,00 dirhams.
- Une rupture sous 10,65 dirhams nécessiterait une surveillance renforcée : repositionnement stratégique ou hedge envisageable.
- La rigidité du dirham et le contexte de faible volatilité font de la paire une bonne candidate pour des stratégies range ou de capture de carry, dans un esprit proche du trading de pattern comme le triangle en trading.
Conclusion
Le dirham marocain reste remarquablement stable face à l’euro, grâce à une inflation basse et des flux commerciaux européens soutenants. Toutefois, cette stabilité masque une fragilité potentielle : l’EUR/MAD évolue dans une zone restreinte autour de 10,72-10,92 dirhams et tout changement sur l’inflation, le commerce ou l’euro pourrait déclencher un nouveau mouvement. Tant que les fondamentaux restent calmes, le range tiendra ; en revanche, une sortie du couloir constituerait le signal à surveiller.