La paire EUR/CAD évolue ce lundi autour de 1,4595, en légère baisse hebdomadaire, alors que le rebond du pétrole renforce le dollar canadien et que la BCE adopte un ton plus prudent que la Banque du Canada. Le différentiel de politique monétaire et de dynamique économique entre l’Europe et le Canada s’accentue, accentuant la pression sur l’euro.
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Cette analyse revient sur le contexte énergétique et monétaire, la configuration technique de la paire, les scénarios probables à moyen terme et les signaux opérationnels à suivre pour les traders.
Commençons par le contexte énergétique et monétaire qui encadre la tendance actuelle.
Contexte : pétrole fort et divergence monétaire entre BCE et BoC
Le Brent s’échange autour de 82,4 $/baril, en hausse de plus de 3 % sur la semaine, ce qui soutient traditionnellement le dollar canadien (CAD). Le “loonie”, fortement corrélé au secteur énergétique, profite de cette reprise du brut après plusieurs semaines de consolidation.
Du côté monétaire, la Banque du Canada (BoC) a maintenu son taux directeur à 5,00 %, tout en soulignant que l’inflation reste “trop élevée” et que le marché du travail demeure tendu. À l’inverse, la Banque centrale européenne (BCE) a reconnu que les “conditions d’une détente graduelle” se mettent en place, ce qui suggère un cycle d’assouplissement à venir.
Ce contraste se double d’un différentiel de croissance marqué : le PIB canadien progresse encore de +0,8 % T/T, contre seulement +0,1 % dans la zone euro. Ces divergences fondamentales pèsent logiquement sur la paire EUR/CAD.
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Voyons maintenant comment ces divergences se traduisent dans la configuration technique mensuelle de l’EUR/CAD.
Technique : l’euro recule face au loonie sur fond de rebond du brut
Sur le plan technique, l’EUR/CAD reste inscrit dans une tendance neutre à légèrement baissière. Le RSI(14) mensuel évolue autour de 46, indiquant un momentum modéré sans excès de vente, tandis que le MACD(12,26) reste négatif, traduisant une phase de convergence baissière.
Les moyennes mobiles confirment ce biais : MM50 à 1,4640, MM200 à 1,4820, avec des cours actuellement légèrement sous la MM50. Une divergence RSI pourrait apparaître si l’euro échoue à confirmer une reprise au-dessus de 1,47.
En revanche, la moyenne mobile exponentielle à 20 jours reste orientée à la baisse, validant une structure technique prudente.
Niveau | Zone (CAD) | Commentaire |
Résistance 1 | 1,4700 | ancien sommet de septembre |
Résistance 2 | 1,4820 | MM200 mensuelle |
Support 1 | 1,4500 | plancher de novembre |
Support 2 | 1,4400 | retracement 38,2 % Fibonacci |
Ces signaux techniques invitent à formuler plusieurs scénarios pour les prochaines semaines.
Perspectives : scénarios à moyen terme
Trois trajectoires ressortent de la configuration actuelle :
- Scénario haussier : si l’EUR/CAD rebondit durablement au-dessus de 1,4700, la paire pourrait viser 1,4820, seuil correspondant à la MM200 et au sommet d’octobre.
- Scénario neutre : maintien dans une bande 1,4500–1,4700, reflétant l’équilibre entre pétrole fort et euro stable.
- Scénario baissier : une rupture nette sous 1,4500 ouvrirait la voie à 1,4400, voire 1,4350, zone de retracement Fibo.
Un graphique en chandelier montre que la paire évolue dans un canal descendant depuis septembre, avec une volatilité comprimée autour de la MM50.
Passons à présent aux éléments essentiels à retenir pour les traders.
Points clés pour les traders
- La corrélation inverse pétrole / EURCAD se renforce : un baril durablement au-dessus de 80 $ favorise le CAD.
- RSI sous 50 : biais légèrement baissier, absence de momentum fort sur l’euro.
- MACD en convergence : possibilité d’une stabilisation technique si 1,45 tient.
- Les traders à court terme surveilleront la réaction du marché à la prochaine réunion de la BCE.
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Ces observations nous amènent à replacer la paire dans son contexte de valorisation relative.
Évaluation : valorisation et positionnement macro
Sur le plan fondamental, le CAD conserve un avantage structurel. Le rebond du pétrole soutient les comptes extérieurs du Canada, tandis que la BoC reste plus ferme que la BCE. À l’inverse, l’euro reste freiné par la faiblesse de la demande industrielle et un risque de stagnation prolongée dans la zone euro.
Le différentiel de rendement entre obligations souveraines à 10 ans Canada / Allemagne dépasse 140 points de base, un niveau qui justifie un biais durable en faveur du loonie. Tant que le Brent reste au-dessus de 80 $, la pression à la baisse sur l’EUR/CAD devrait perdurer.
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En conclusion, la divergence BCE-BoC et la reprise du brut confirment une pression baissière latente sur l’EUR/CAD, mais le support 1,45 demeure une zone clé à court terme : sa rupture validerait un biais durablement négatif.