Salesforce, Inc. s’avance vers la publication de ses résultats le 26 novembre alors que le titre s’échange autour de 240 $, avec un questionnement majeur : l’introduction de ses solutions IA parviendra-t-elle à relancer la croissance ?
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Cette analyse DailyForex propose une lecture complète : d’abord les fondamentaux et la stratégie, puis l’analyse technique, ensuite les scénarios envisageables après publication et enfin une évaluation de la valorisation.
Dans ce contexte, l’analyse débute par les fondamentaux récents du groupe.
Contexte : le cloud et l’IA à l’épreuve des attentes
Salesforce a publié pour le second trimestre fiscal 2026 un chiffre d’affaires de 10,24 milliards $, soit une croissance de +10 % Y/Y (+9 % à taux de change constant). Elle affiche un « remaining performance obligation » (RPO) en hausse de “slightly above 10 %” pour le trimestre à venir.
Par ailleurs, la croissance de ses offres IA-dédiées est remarquable : le segment Data Cloud + Agentforce affiche un chiffre d’affaires récurrent (ARR) de plus de 1,2 milliard $, en hausse d’environ 120 % Y/Y.
L’enjeu est clair : alors que le marché du cloud est désormais mature, Salesforce doit démontrer que l’IA génère non seulement du volume mais également de la marge. L’intégration en cours d’Informatica (8 milliards $) vise à accélérer cette dynamique.
Enfin, l’orientation stratégique affiche un objectif de plus de 60 milliards $ de revenus à l’horizon 2030, avec une croissance organique ciblée à 10 %+ pour la période 2026-2030.
Cette dynamique fondamentale se reflète désormais dans la configuration graphique.
Technique : l’action consolide avant la publication
Le titre évolue actuellement dans une zone de latéralisation située autour de 237 – 240 $, après avoir corrigé depuis ses sommets. Le RSI est proche de 40, indiquant un momentum relativement affaibli.
La MACD reste en territoire négatif, signal d’une pression vendeuse persistante. La moyenne mobile à 50 jours (MM50) se situe vers 250 $, et la moyenne mobile à 200 jours (MM200) autour de 268 $.
Voici un petit tableau de repères clés :
Niveau | Valeur (USD) | Commentaire |
Résistance 1 | ~295 | seuil psychologique, prix antérieur |
Résistance 2 | ~310 | zone de congestion historique |
Support 1 | ~275 | plancher intermédiaire |
Support 2 | ~262 | niveau de pivot secondaire |
On note également une possible divergence de RSI qui pourrait annoncer un retournement à venir. Le concept de divergence est détaillé dans l’article sur la divergence RSI. En parallèle, l’étude de la moyenne mobile exponentielle montre que l’action stagne sous ses références mobilisées par les traders.
Cette configuration technique fixe les points d’attention à surveiller pour les traders avant les résultats.
Perspectives : scénarios post-résultats et niveaux d’invalidation
En s’appuyant sur un graphique en chandelier, trois scénarios chiffrés se distinguent, avec des horizons temporels clairement identifiés :
Scénario haussier :
Court terme (1–4 semaines) : Si Salesforce publie une croissance supérieure à +10 % Y/Y et affiche une marge opérationnelle non-GAAP en progression, le cours pourrait franchir 295 $, puis viser 310 $ rapidement.
Moyen terme (1–6 mois) : Une clôture hebdomadaire au-dessus de 310 $ ouvrirait la voie vers 325 $ – 340 $, confirmant une reprise haussière durable.
Invalidation : clôture sous 275 $.
Scénario neutre :
Court terme (1–4 semaines) : Résultats conformes au consensus (croissance ~9 %, marges stables). Le titre resterait enfermé entre 275 $ et 295 $, sans direction nette.
Moyen terme (1–6 mois) : La cassure de 295 $ validerait une sortie haussière, tandis qu’un passage sous 275 $ activerait le scénario baissier.
Invalidation : mouvement supérieur à ±5 % hors du range.
Scénario baissier :
Court terme (1–4 semaines) : Une déception sur la croissance IA (< 8 %) ou une guidance prudente pourrait provoquer une rupture sous 275 $, puis 262 $.
Moyen terme (1–6 mois) : Une confirmation sous 260 $ entraînerait une glissade vers 240 $, voire 220 $, avec un retour sur la MM200.
Invalidation : retour au-dessus de 275 $.
Ces perspectives permettent d’établir les repères opérationnels pour les traders.
Points clés pour les traders
- Le momentum haussier sera activé si le prix franchit nettement 295 $ avec volume.
- Un RSI encore faible (~40) suggère qu’un rebond est possible, mais aussi que la structure reste fragile. Cet inframomentum est abordé dans des guides tels que celui des meilleurs brokers Forex qui pointent l’importance d’un déclencheur clair.
- Le stop-loss devra être envisagé en dessous de 262 $ : rupture de ce seuil = scénario baissier potentiellement déclenché.
Ces repères complètent la lecture avant l’analyse de la valorisation.
Évaluation : valorisation et prime de croissance
Sur la base des données disponibles, le ratio P/E forward de Salesforce est estimé entre ~21 × et 22 ×. En comparaison, ses principaux concurrents comme Microsoft Corporation ou Oracle Corporation se traitent autour de 30× et plus. En tant qu’expert en valorisation, j’estime que cette décote reflète la prudence du marché vis-à-vis de l’IA et de la maturité du cloud. Si l’IA devient un moteur visible de marge et de croissance, la prime de croissance pourrait se raviver. La valorisation actuelle reste attractive, mais dépend d’une confirmation tangible de la croissance IA.