Le cours de l'or a nettement perdu du terrain en fin de semaine, avec un spot autour de 5 052 dollars l’once vendredi 13 mars en séance américaine, soit un repli hebdomadaire de plus de 2 %. Le mouvement surprend, car il intervient alors même que les tensions géopolitiques restent élevées.
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Cette baisse reste importante pour les investisseurs qui suivent les actualités financières et les grandes matières premières, car elle montre que, dans l’environnement actuel, la force du dollar et la remontée des anticipations de taux pèsent davantage sur l’or que son rôle traditionnel de valeur refuge. Cela concerne aussi bien les gérants, les épargnants exposés aux actifs refuges que les particuliers qui comparent les meilleurs brokers pour le trading de l'or afin de suivre la volatilité du métal jaune.
Le métal jaune recule malgré un climat géopolitique tendu
Le facteur central de la semaine a été le retour en force du dollar et des rendements, dans un contexte où la guerre impliquant l’Iran ravive les craintes inflationnistes via l’énergie. Reuters souligne que la hausse du pétrole a compliqué les anticipations d’assouplissement monétaire, ce qui a réduit l’attrait de l’or, pourtant soutenu en arrière-plan par la demande de valeur refuge.
Le marché a aussi intégré l’idée que la Réserve fédérale devrait laisser ses taux inchangés lors de sa réunion des 17 et 18 mars. Goldman Sachs a même repoussé sa prévision de première baisse de taux à septembre 2026, en raison du risque inflationniste lié au choc énergétique. Pour l’or, c’est un point clé : des taux durablement élevés augmentent le coût d’opportunité de détention d’un actif sans rendement.
En parallèle, la toile de fond structurelle reste constructive. Le World Gold Council indique que les ETF adossés à l’or ont encore enregistré des entrées nettes en février, neuvième mois consécutif d’inflows, avec 5,3 milliards de dollars supplémentaires et des encours mondiaux à un nouveau record. Ce soutien de moyen terme n’a toutefois pas empêché le repli de court terme observé cette semaine.
Les signaux de marché se dégradent à court terme
Sur la partie prix, Investing indiquait pour XAU/USD une clôture précédente à 5 079,2 dollars, une ouverture à 5 080,7, et une fourchette récente comprise entre 5 009,51 et 5 129,13 dollars. Reuters rapportait de son côté un spot à 5 052,15 dollars vendredi après-midi, en baisse de 0,5 % sur la séance et de plus de 2 % sur la semaine. Cela confirme une phase de correction nette après plusieurs mois de hausse très marquée.
Les analyses techniques disponibles penchent désormais du côté vendeur sur l’horizon journalier. Au 14 mars à 00h59 GMT, Investing affichait un RSI 14 à 29,116, un MACD à -26,35, une moyenne mobile simple 50 jours à 5 119,27 et une moyenne mobile simple 200 jours à 5 141,69. Le résumé journalier ressortait en Strong Sell pour les indicateurs et les moyennes mobiles, ce qui traduit une pression baissière bien installée à court terme.
Repère | Niveau | Lecture |
Cours de l'or spot | 5 052,15 $ | Repli hebdomadaire supérieur à 2 % |
RSI 14 | 29,116 | Marché proche de la survente |
MACD | -26,35 | Momentum négatif |
MM50 | 5 119,27 $ | Première zone de résistance dynamique |
MM200 | 5 141,69 $ | Référence de tendance de fond |
Support 1 | 5 001,15 $ | Premier seuil court terme |
Pivot | 5 025,52 $ | Niveau d’équilibre immédiat |
Résistance 1 | 5 041,30 $ | Première barrière intraday |
Résistance 2 | 5 065,67 $ | Seuil de rebond à reconquérir |
Les points pivots classiques publiés par Investing placent en effet S1 à 5 001,15, le pivot central à 5 025,52, R1 à 5 041,30 et R2 à 5 065,67 dollars. Tant que le marché reste sous la zone 5 065-5 120 dollars, les vendeurs gardent un avantage tactique. En revanche, la proximité d’un RSI sous 30 rappelle aussi qu’un rebond technique n’est pas à exclure si le dollar se détend.
Ce qu’il faut surveiller sur les prochains jours
À horizon une semaine, le scénario principal reste celui d’un or nerveux, avec une volatilité élevée, tant que le marché doit composer avec trois forces contradictoires : tensions géopolitiques favorables au refuge, dollar fort défavorable au métal, et attentes de taux américains moins accommodantes. Le rendez-vous dominant reste la Fed des 17 et 18 mars, qui pourrait redéfinir la lecture du marché sur les actifs défensifs.
Dans le scénario le plus probable, l’or pourrait continuer à évoluer sous pression tant qu’il reste bloqué sous 5 065 puis 5 119 dollars. Une rechute sous 5 025 maintiendrait le risque d’un retour vers 5 001 dollars, voire vers la zone psychologique des 5 000 dollars si le billet vert reste ferme.
Le scénario alternatif serait un rebond alimenté par une détente sur le dollar, un ton plus conciliant de la Fed, ou un regain de flux défensifs lié au risque géopolitique. Dans ce cas, une réintégration durable au-dessus de 5 065 dollars ouvrirait la voie à un retour vers 5 119 puis 5 142 dollars, où se situent les repères de moyen terme les plus suivis par les analyses techniques sur les matières premières.
Conclusion
L’or aborde la semaine du 16 mars dans un environnement paradoxal : le risque géopolitique reste élevé, mais le marché sanctionne surtout la remontée du dollar et la perspective de taux américains maintenus plus longtemps. À court terme, le biais reste fragile sous les résistances de 5 065 à 5 119 dollars. Pour les investisseurs qui suivent les actualités du trading, le signal dominant n’est pas la disparition de l’attrait refuge de l’or, mais le fait que la politique monétaire redevient, pour l’instant, le principal moteur du cours de l'or.