L’action Alphabet retrouve de l’élan à quelques heures d’une publication décisive. Le titre de la maison mère de Google a rebondi vers 356 dollars, mais l’incertitude reste élevée avant les résultats du deuxième trimestre attendus mercredi après la clôture de Wall Street.
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Cette échéance est importante, car les investisseurs veulent savoir si la croissance de la publicité, de Google Cloud et de Gemini compense les dépenses croissantes consacrées aux infrastructures d’intelligence artificielle. Les annonces du groupe peuvent également avoir un impact sur les prix des services numériques, les coûts informatiques des entreprises et, plus largement, l’inflation dans les services.
Les actionnaires d’Alphabet, les investisseurs exposés au Nasdaq et les traders suivant les actualités financières sont directement concernés. La volatilité pourrait augmenter rapidement autour des résultats, dans un contexte économique marqué par des préoccupations sur le rendement des investissements dans l’intelligence artificielle et par de nouvelles tensions réglementaires en Europe.
Le rebond de Google se heurte aux inquiétudes sur Gemini et la réglementation
L’action Alphabet Class A a terminé la séance du 20 juillet à 356,41 dollars, en hausse de 2,78 %. Cette progression intervient après deux séances particulièrement agitées : le titre avait gagné 3,17 % le 15 juillet avant de perdre 4,44 % le lendemain, puis 2,17 % le 17 juillet.
Depuis son point bas du 26 juin à 337,39 dollars, l’action a repris environ 5,6 %. Elle reste toutefois inférieure au sommet récent de 370,92 dollars atteint le 15 juillet et nettement en retrait par rapport à son plus haut sur 52 semaines de 408,61 dollars.
Le principal facteur positif de la séance du 20 juillet est l’annonce du développement d’une nouvelle puce serveur destinée à exécuter les modèles Gemini plus efficacement. Le projet, surnommé « Frozen v2 », pourrait intégrer directement certains éléments du modèle d’intelligence artificielle dans le matériel. Selon les informations rapportées, cette architecture pourrait être six à dix fois plus efficace que les dernières puces personnalisées de Google pour le traitement des requêtes d’IA. L’action a progressé d’environ 3,3 % en début de séance après cette information.
Cette initiative répond à une contrainte réelle : les capacités de calcul disponibles seraient devenues insuffisantes pour répondre à l’ensemble de la demande interne et externe. Google Cloud aurait ainsi dû refuser certains contrats en raison de cette pression sur ses infrastructures. Le développement de nouvelles puces pourrait réduire les coûts énergétiques et améliorer la rentabilité des services liés à Gemini, mais le déploiement évoqué ne serait pas attendu avant 2028.
La situation reste toutefois contrastée. Google aurait retardé le lancement de Gemini 3.5 Pro après des performances jugées insuffisantes en interne, notamment dans le domaine de la programmation. Ce retard alimente les préoccupations du marché face aux progrès d’OpenAI, d’Anthropic et de Meta.
La pression réglementaire s’est également renforcée. La Commission européenne exige que Google ouvre onze fonctionnalités d’Android aux assistants d’intelligence artificielle concurrents. Le groupe devra aussi partager certaines données anonymisées utilisées pour améliorer son moteur de recherche avec des concurrents disposant de fonctions de recherche. Ces mesures doivent progressivement entrer en application à partir de janvier 2027, puis de juillet 2027 pour les fonctionnalités Android.
Google conteste parallèlement devant la justice européenne le rétablissement potentiel d’une amende de 1,49 milliard d’euros dans l’affaire AdSense. Une décision finale ne devrait pas intervenir immédiatement, mais ce dossier rappelle que les risques réglementaires restent une source durable d’incertitude pour Alphabet.
Les résultats du deuxième trimestre seront publiés le 22 juillet après la clôture. Le consensus cité par Kiplinger table sur un bénéfice de 2,90 dollars par action, en hausse de 25,5 % sur un an, et sur un chiffre d’affaires de 116,9 milliards de dollars, en progression de 21,3 %.
Ces attentes sont élevées après un premier trimestre solide. Alphabet avait enregistré un chiffre d’affaires de 109,9 milliards de dollars, en hausse de 22 %, tandis que les revenus de Google Services avaient progressé de 16 % à 89,6 milliards de dollars.
L’action reste coincée autour de ses moyennes de long term
Le cours évolue actuellement autour de 356 dollars, au cœur d’une zone particulièrement sensible comprise entre 350 et 360 dollars. Le rebond de la séance du 20 juillet n’a pas encore permis au titre de dépasser durablement ses principaux repères de moyen et long terme.
Les analyses techniques quotidiennes indiquent un RSI à 49,602. Cette valeur traduit un équilibre presque parfait entre acheteurs et vendeurs, sans excès manifeste dans un sens ou dans l’autre.
Le MACD ressort à -2,06 et conserve un signal vendeur. La dynamique récente s’est donc améliorée avec le rebond, mais elle n’a pas encore totalement effacé l’affaiblissement observé après le sommet du 15 juillet.
La moyenne mobile simple à 50 jours se situe à 358,12 dollars, tandis que la moyenne mobile à 200 jours ressort à 358,03 dollars. La proximité de ces deux valeurs renforce l’importance de la zone 358-360 dollars. Le titre reste légèrement sous ces repères, ce qui limite pour le moment la portée du rebond.
Niveau | Zone | Commentaire |
Résistance majeure | 375 dollars | Proximité des sommets du 15 et du 16 juillet |
Résistance immédiate | 360 dollars | Seuil psychologique et zone des MM50/MM200 |
Support immédiat | 350 dollars | Zone régulièrement défendue depuis fin juin |
Support principal | 341 dollars | Zone des creux des 22, 23 et 26 juin |
Support extrême | 337 dollars | Point bas du 26 juin |
Le premier obstacle se situe donc à 360 dollars. Un dépassement confirmé de ce seuil permettrait au titre de viser 367 dollars, puis la zone 371-375 dollars.
À l’inverse, un retour sous 350 dollars affaiblirait le mouvement de reprise. La pression vendeuse pourrait alors se diriger vers 341 dollars, puis vers le creux de 337 dollars.
Le titre affiche un ratio cours/bénéfice proche de 27,2 sur la base du cours observé le 20 juillet. Le ratio prospectif disponible mi-juin se situait autour de 25,5 à 26 fois les bénéfices attendus. Alphabet reste donc valorisé avec une prime, justifiée par sa croissance, mais cette valorisation impose au groupe de dépasser ou au minimum de confirmer les attentes élevées du marché.
Quels scénarios surveiller jusqu’à la fin de la semaine ?
La publication du 22 juillet devrait dominer l’ensemble de la semaine. Les mouvements observés avant l’annonce peuvent rapidement être invalidés après les résultats, car le marché se concentrera autant sur les chiffres publiés que sur les commentaires concernant Gemini, Google Cloud, la publicité et les dépenses d’investissement.
Scénario favorable
Un maintien au-dessus de 350 dollars, suivi d’un passage au-dessus de 360 dollars, améliorerait la configuration. Une clôture journalière au-delà de 360 dollars pourrait relancer le titre vers 367 dollars, puis vers 371-375 dollars.
Le mouvement gagnerait en crédibilité si les résultats dépassaient les attentes de 116,9 milliards de dollars de chiffre d’affaires et de 2,90 dollars de bénéfice par action. Une croissance solide de Google Cloud et des commentaires rassurants sur Gemini pourraient alors renforcer les signaux de trading positifs.
Scénario neutre
Une évolution comprise entre 350 et 360 dollars traduirait l’attentisme des investisseurs. Cette zone pourrait être conservée avant les résultats, mais elle risque d’être rapidement abandonnée après la publication.
Dans ce cas, le RSI proche de 50 confirmerait l’absence de domination claire entre acheteurs et vendeurs. Le marché pourrait attendre les déclarations de la direction avant de choisir une orientation plus durable.
Scénario défavorable
Une baisse sous 350 dollars exposerait l’action à un retour vers 341 dollars. Si les résultats déçoivent ou si les dépenses consacrées à l’intelligence artificielle augmentent plus vite que les revenus, le marché pourrait ensuite viser 337 dollars.
Une clôture sous 337 dollars constituerait un signal nettement plus préoccupant et pourrait ouvrir un mouvement vers 330 dollars. La volatilité pourrait être accentuée par les ordres automatiques et les ajustements de positions après les résultats.
Les utilisateurs des meilleurs brokers devront tenir compte d’écarts de cotation potentiellement plus larges autour de la publication et d’un risque de variation brutale après la fermeture du marché régulier.
Points clés pour les traders
Le seuil de 360 dollars concentre la MM50, la MM200 et la première résistance importante.
Un maintien au-dessus de 350 dollars préserve le scénario d’un retour vers 367 puis 375 dollars.
Le RSI à 49,602 reste neutre, tandis que le MACD à -2,06 conserve un avertissement vendeur.
Une baisse sous 350 dollars exposerait le titre aux supports de 341 puis 337 dollars.
Les résultats du 22 juillet devraient provoquer une nette augmentation de la volatilité.
Google Cloud, Gemini, les dépenses d’IA et la réglementation européenne seront les principaux facteurs suivis par le marché.
Conclusion
L’action Google aborde une semaine décisive dans une configuration équilibrée mais fragile. Le rebond du 20 juillet reflète l’intérêt du marché pour les nouvelles puces d’intelligence artificielle, mais le titre reste légèrement sous ses moyennes mobiles à 50 et 200 jours.
Le seuil de 360 dollars sera déterminant. Son dépassement permettrait d’envisager un retour vers 367 puis 375 dollars. À l’inverse, une baisse sous 350 dollars relancerait la pression vers 341 et 337 dollars.
Les résultats du 22 juillet devraient finalement départager ces scénarios. Alphabet devra démontrer que la vigueur de la publicité et de Google Cloud peut absorber les coûts de l’intelligence artificielle, tout en rassurant sur les retards de Gemini et sur l’impact des nouvelles contraintes européennes.