Le cours du cuivre reste sous pression malgré une demande structurelle toujours solide. L’incertitude vient surtout des tarifs américains, des stocks déplacés vers les États-Unis et des doutes sur la demande chinoise. C’est important, car le cuivre influence l’industrie, l’inflation, les coûts de production et la volatilité des matières premières. Les traders, industriels et investisseurs exposés aux actualités financières doivent donc suivre ce marché de près.
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Le cuivre reste soutenu par l’offre, mais freiné par la macroéconomie
Le cuivre évolue dans un contexte tendu : l’offre mondiale reste contrainte, tandis que la demande liée à l’électrification, aux réseaux électriques et aux centres de données soutient les prix. DWS évoque un marché déficitaire d’environ 150 000 tonnes en 2026, avec une production de cuivre raffiné attendue en hausse de seulement 0,9 %.
Les tarifs américains restent un facteur clé. ING rappelle que les importations américaines ont augmenté par anticipation, ce qui a gonflé les stocks COMEX au détriment des stocks LME et SHFE. Le projet de taxe sur le cuivre raffiné, potentiellement 15 % en 2027 puis 30 % en 2028, continue d’entretenir l’incertitude.
Un autre risque apparaît : la substitution. Reuters indique que Ferrari, BMW, Tesla et plusieurs constructeurs chinois accélèrent le recours à l’aluminium, un mouvement qui pourrait toucher environ 2 % de la demande mondiale de cuivre cette année.
Les signaux de marché montrent un équilibre fragile
Sur les contrats à terme cuivre septembre 2026, le dernier prix fourni ressort à 6,2310 USD/lb, après un repli depuis la zone de 6,50 USD/lb mi-juin. Trading Economics indique que le cuivre s’échangeait autour de 6,17 USD/lb le 6 juillet 2026, en baisse de 2,58 % sur un mois mais encore en hausse de 23,93 % sur un an.
Les analyses techniques d’Investing.com affichent un RSI(14) à 50,89, neutre, et un MACD à 0,001, légèrement positif. Les moyennes mobiles restent constructives, avec une MM50 à 6,2127 USD/lb et une MM200 à 6,1481 USD/lb.
Niveau | Zone | Commentaire |
Résistance | 6,36 USD/lb | seuil de reprise court terme |
Résistance majeure | 6,50 USD/lb | zone de rejet de mi-juin |
Support | 6,17 USD/lb | pivot immédiat |
Support majeur | 6,02 USD/lb | zone défensive mensuelle |
MM50 | 6,2127 USD/lb | repère de tendance courte |
MM200 | 6,1481 USD/lb | repère de fond |
Scénario mensuel : volatilité élevée jusqu’aux décisions tarifaires
À horizon un mois, le scénario central reste prudent. Tant que le cuivre tient au-dessus de 6,17 USD/lb, une reprise vers 6,36 USD/lb reste possible. Un passage clair au-dessus de 6,36 USD/lb ouvrirait la voie vers 6,50 USD/lb.
Sous 6,17 USD/lb, le risque d’un retour vers 6,02 USD/lb augmenterait, surtout si le dollar se renforce ou si les chiffres chinois déçoivent. Trading Economics anticipe toutefois un cuivre à 6,35 USD/lb en fin de trimestre et 6,96 USD/lb à 12 mois, selon ses modèles macroéconomiques.
Conclusion
Le cuivre reste un marché à fort potentiel, mais la visibilité est réduite. L’offre limitée soutient les prix, tandis que les tarifs, la demande chinoise et la substitution par l’aluminium pèsent sur la confiance. Pour les traders qui comparent les meilleurs brokers, le seuil de 6,17 USD/lb reste le niveau à surveiller en priorité ce mois-ci.