L’euro se maintient autour de 1,1400 dollar avant une réunion particulièrement incertaine de la Réserve fédérale. Après avoir reculé jusqu’à 1,1365 vendredi, la paire EUR/USD a retrouvé une partie de ses pertes lundi, soutenue par la baisse du pétrole et un affaiblissement du billet vert.
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Cette configuration est importante, car les perspectives de taux évoluent rapidement des deux côtés de l’Atlantique. La BCE vient de maintenir ses taux, mais certains de ses responsables envisagent déjà un nouveau relèvement en septembre. Aux États-Unis, le marché reste partagé entre un statu quo de la Fed et une hausse destinée à contenir les risques d’inflation.
Les entreprises importatrices, les voyageurs, les épargnants exposés aux devises et les traders sur le marché des changes sont directement concernés. Une variation rapide de l’euro peut avoir un impact sur les prix des produits importés, les coûts énergétiques, l’inflation et le pouvoir d’achat.
Le recul du pétrole redonne de l’air à l’euro
Le cours de l’EUR/USD termine la période fournie à 1,1398 dollar, contre 1,1422 le 29 juin. La baisse sur l’ensemble de la période atteint ainsi environ 0,21 %, malgré plusieurs tentatives de rebond au-dessus de 1,1450.
La paire a culminé à 1,1483 le 15 juillet, avant de perdre progressivement du terrain. Elle est revenue à 1,1368 vendredi 24 juillet, son plus bas niveau de clôture sur la période, puis elle a rebondi vers 1,1400 au début de la semaine suivante.
Le mouvement de lundi a été favorisé par une pause dans les affrontements entre les États-Unis et l’Iran. Cette détente a provoqué une chute de plus de 6 % du Brent et réduit les craintes d’un choc inflationniste immédiat. Le dollar a perdu une partie de son attrait défensif, tandis que l’euro progressait d’environ 0,3 %.
La baisse du pétrole est particulièrement importante pour la zone euro, qui dépend largement des importations d’énergie. Un pétrole moins cher réduit les pressions sur les coûts de production, les transports et le coût de la vie. Il limite également le risque que la BCE doive resserrer sa politique plus agressivement.
Cette détente reste toutefois fragile. Le marché continue d’intégrer la possibilité de nouvelles hausses de taux en Europe en raison des tensions énergétiques observées au cours des dernières semaines. Les marchés monétaires ont récemment anticipé deux relèvements supplémentaires de la BCE d’ici le début de 2027.
Dans les actualités Forex, la direction de l’EUR/USD dépend donc moins d’un seul indicateur que de l’évolution relative des anticipations de taux entre la Fed et la BCE.
La BCE reste prudente face au choc énergétique
La Banque centrale européenne a maintenu ses trois principaux taux inchangés lors de sa réunion du 23 juillet. Le taux de la facilité de dépôt reste fixé à 2,25 %, après le relèvement de 25 points de base décidé en juin.
La BCE a souligné que les prix de l’énergie restaient très volatils et nettement supérieurs aux niveaux observés avant le conflit au Moyen-Orient. Elle considère que l’impact complet de ce choc sur l’inflation n’est pas encore visible, ce qui entretient une forte incertitude sur les prochaines décisions.
Cette prudence a été renforcée lundi par Peter Kazimir, membre du Conseil des gouverneurs, qui estime qu’un nouveau relèvement des taux sera probablement nécessaire en septembre, même en cas d’amélioration des perspectives économiques. Il souhaite éviter que les effets de l’énergie ne s’installent durablement dans les prix et les salaires.
Ces déclarations apportent un soutien potentiel à l’euro. Une hausse des taux européens rend les placements libellés en euros relativement plus attractifs, à condition que la Fed ne durcisse pas sa propre politique dans des proportions similaires.
La BCE doit toutefois trouver un équilibre délicat. Des taux plus élevés peuvent soutenir la monnaie, mais ils augmentent aussi le coût du crédit pour les ménages et les entreprises. Une politique trop restrictive risquerait de peser sur l’investissement, la consommation et l’environnement économique de la zone euro.
La Fed devient le principal risque de la semaine
La Réserve fédérale se réunit les mardi 28 et mercredi 29 juillet. La décision sera publiée mercredi à 20 heures, heure de Paris, suivie de la conférence de presse à 20 h 30.
Les attentes ont beaucoup évolué au cours du mois. Le 14 juillet, les contrats de taux n’accordaient qu’environ 10 % de probabilité à un relèvement en juillet, après la publication de données d’inflation plus modérées.
Les tensions énergétiques ont ensuite fait remonter cette probabilité. Lundi, certains marchés attribuaient environ une chance sur trois à une hausse de 25 points de base. Cette incertitude est renforcée par la communication plus limitée de la Fed, qui offre moins d’indications préalables sur ses décisions.
Un relèvement des taux américains soutiendrait probablement le dollar et exercerait une pression immédiate sur l’EUR/USD. À l’inverse, un maintien accompagné d’un discours prudent pourrait permettre à l’euro de progresser, surtout si la Fed insiste sur le ralentissement de l’inflation.
La baisse récente des prix à la production américains a montré que certaines pressions inflationnistes se modéraient avant le choc pétrolier. Cette publication avait déjà entraîné un recul du dollar le 15 juillet.
Le marché devra donc distinguer les effets temporaires du pétrole des tendances sous-jacentes de l’inflation américaine.
La paire reste enfermée autour de 1,1400
L’EUR/USD évolue actuellement à proximité de 1,1400, un niveau qui sert de point d’équilibre depuis plusieurs semaines.
La moyenne des cinq dernières clôtures ressort autour de 1,1390, tandis que la moyenne sur 20 séances se situe à environ 1,1414. Le cours évolue ainsi légèrement au-dessus de sa moyenne très courte, mais reste sous son repère mensuel.
Le RSI à 14 séances s’établit autour de 46,5. Cette valeur se situe dans une zone neutre et ne signale ni excès acheteur ni pression vendeuse extrême.
Le MACD ressort à environ –0,00079, contre une ligne de signal proche de –0,00040. Il reste sous zéro et sous son signal, ce qui confirme une dynamique encore légèrement négative.
Niveau | Zone | Commentaire |
Résistance immédiate | 1,1420–1,1440 | Sommets récents et ancien point d’appui |
Résistance intermédiaire | 1,1480–1,1500 | Plus haut de juillet et seuil psychologique |
Résistance majeure | 1,1600 | Prochaine cible en cas d’accélération |
Support immédiat | 1,1360–1,1370 | Creux des dernières séances |
Support majeur | 1,1325 | Plus bas sur 52 semaines fourni |
Support inférieur | 1,1300 | Seuil psychologique |
Moyenne sur 5 séances | 1,1390 | Repère de très court terme |
Moyenne sur 20 séances | 1,1414 | Point d’équilibre mensuel |
Les données communiquées couvrent seulement 22 observations, dont une cotation dominicale. Elles ne permettent donc pas de calculer de manière fiable les moyennes mobiles à 50 et 200 jours.
Les analyses techniques montrent une paire sans direction forte. Le MACD reste négatif, mais le RSI neutre et le maintien au-dessus de 1,1360 limitent pour l’instant le risque d’une accélération baissière.
Quels scénarios pour l’EUR/USD cette semaine ?
Scénario favorable à l’euro
Un maintien au-dessus de 1,1360, suivi d’un retour au-dessus de 1,1420, permettrait à la paire de viser 1,1450 puis la zone comprise entre 1,1480 et 1,1500.
Ce scénario serait favorisé par un statu quo de la Fed, un discours moins ferme que prévu et le maintien d’anticipations de hausse des taux de la BCE.
Une clôture au-dessus de 1,1500 améliorerait davantage la dynamique et ouvrirait la voie vers 1,1550 puis 1,1600.
Scénario de stabilisation
Le scénario central correspond à une évolution comprise entre 1,1360 et 1,1450.
La paire pourrait rester dans cette zone si la Fed maintient ses taux tout en conservant un discours prudent sur l’inflation. L’absence de nouvelle escalade au Moyen-Orient limiterait également les mouvements du pétrole et du dollar.
Scénario favorable au dollar
Une clôture sous 1,1360 exposerait le plus bas sur 52 semaines situé à 1,1325.
Une perte de 1,1325 ouvrirait ensuite la voie vers 1,1300, puis éventuellement 1,1250. Ce scénario serait probable en cas de hausse surprise des taux de la Fed ou de communication particulièrement ferme.
Scénario de forte volatilité
Une décision inattendue de la Fed pourrait provoquer un mouvement brutal dans les deux sens, suivi d’un retournement pendant la conférence de presse.
Dans ce contexte, les premiers mouvements après 20 heures ne constitueraient pas nécessairement une indication fiable de la clôture.
Scénario hebdomadaire | Condition | Niveaux envisagés |
Rebond de l’euro | Dépassement de 1,1420 | 1,1450, puis 1,1480–1,1500 |
Stabilisation | Maintien entre 1,1360 et 1,1450 | Absence de direction durable |
Reprise du dollar | Clôture sous 1,1360 | 1,1325, puis 1,1300 |
Accélération positive | Dépassement de 1,1500 | 1,1550, puis 1,1600 |
Points clés pour les traders
L’EUR/USD évolue autour de 1,1400 avant la réunion de la Fed.
La BCE a maintenu son taux de dépôt à 2,25 %.
Certains responsables européens envisagent une nouvelle hausse dès septembre.
Le support immédiat se situe entre 1,1360 et 1,1370.
Le MACD reste négatif, tandis que le RSI proche de 46,5 demeure neutre.
Un dépassement de 1,1420 améliorerait les signaux de trading.
Une clôture sous 1,1360 exposerait 1,1325 puis 1,1300.
La décision de la Fed sera le principal catalyseur de volatilité.
Le choix des meilleurs brokers doit donc prendre en compte la qualité d’exécution, le niveau des spreads, les frais de financement, la réglementation et la protection contre le solde négatif.
Les traders doivent également vérifier si leur intermédiaire affiche des prix provenant d’une seule source de liquidité ou d’un ensemble de banques et d’institutions. Cette différence peut devenir importante lors des annonces de la Fed ou de la BCE.
Conclusion
L’EUR/USD aborde la réunion de la Fed dans une position équilibrée autour de 1,1400. La baisse du pétrole apporte un soutien à l’euro, tandis que la possibilité d’une nouvelle hausse des taux européens limite la pression vendeuse.
La paire devra toutefois dépasser 1,1420 puis 1,1450 pour retrouver une dynamique plus favorable. Une progression au-dessus de 1,1500 permettrait d’envisager un mouvement vers 1,1550 puis 1,1600.
À l’inverse, une clôture sous 1,1360 replacerait le plus bas de 1,1325 au centre de l’attention. La perte de ce niveau exposerait ensuite 1,1300.
La prochaine direction dépendra principalement de l’écart entre les politiques de la Fed et de la BCE. Une Fed plus ferme que prévu renforcerait le dollar, tandis qu’un statu quo prudent associé à des anticipations de hausse de la BCE favoriserait l’euro.