Le Nasdaq 100 tente de se redresser après une nette correction des valeurs technologiques. L’indice évolue autour de 28 740 points, soutenu par un rebond des fabricants de semi-conducteurs, mais l’incertitude reste forte avant les résultats d’Alphabet, Tesla, Intel et plusieurs autres poids lourds américains.
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Cette semaine est importante, car les investisseurs attendent des preuves concrètes que les dépenses massives consacrées à l’intelligence artificielle produisent une croissance rentable. La remontée du pétrole et des rendements obligataires exerce parallèlement une pression sur les valorisations, avec un impact potentiel sur les prix, l’inflation, les coûts de financement et le coût de la vie.
Les épargnants exposés aux indices boursiers, les détenteurs d’ETF technologiques et les traders suivant les actualités du trading sont directement concernés. Les résultats des grandes capitalisations peuvent provoquer des mouvements rapides sur l’ensemble du marché, compte tenu du poids élevé de ces entreprises dans l’indice.
Les semi-conducteurs rebondissent après une semaine difficile
Le cours du Nasdaq 100 a terminé la séance du 20 juillet à 28 739,32 points, en hausse de 0,51 %. Ce rebond intervient après une baisse cumulée d’environ 4,1 % entre le sommet du 10 juillet à 29 825 points et la clôture du 17 juillet à 28 593 points.
L’indice reste également inférieur d’environ 5,3 % au sommet de clôture du 30 juin, situé à 30 276 points. Sur la période fournie, le mouvement montre une succession de sommets moins élevés, accompagnée d’une accélération de la pression vendeuse au milieu du mois de juillet.
La reprise de lundi a été soutenue par les fabricants de semi-conducteurs. Micron et SanDisk progressaient de plus de 5 % en séance, tandis que l’indice Philadelphia Semiconductor rebondissait d’environ 2,5 %. Ce dernier restait néanmoins plus de 20 % sous son record de fin juin, confirmant l’ampleur de la correction récente du secteur.
Les investisseurs se préparent désormais à une série de publications déterminantes. Alphabet et Tesla doivent présenter leurs résultats mercredi, avant Intel et d’autres groupes technologiques plus tard dans la semaine. Ces annonces devraient fournir de nouveaux éléments sur les dépenses d’infrastructure, la demande pour les puces et la monétisation des services d’intelligence artificielle.
Alphabet sera particulièrement surveillé. Le groupe fait partie des principales entreprises qui financent la construction de centres de données et d’infrastructures d’IA. Ces investissements ont soutenu les fabricants de semi-conducteurs, mais ils augmentent également les attentes concernant la croissance future des revenus et des bénéfices.
Le marché anticipe une croissance d’environ 26 % des bénéfices du S&P 500 au deuxième trimestre, contre une estimation précédente de 23,7 %. Ce niveau élevé laisse peu de place aux déceptions, en particulier pour les entreprises technologiques ayant bénéficié de valorisations importantes.
Le Nasdaq 100 reste sous ses moyennes majeures
Les analyses techniques quotidiennes restent prudentes. Le RSI à 14 séances ressort à 43,024, une valeur inférieure au seuil neutre de 50, mais encore éloignée de la zone de survente généralement située sous 30.
Le MACD atteint -189,700 et conserve un signal vendeur. Cette lecture montre que la dynamique de fond reste négative malgré le rebond enregistré le 20 juillet.
La moyenne mobile à 50 jours se situe à 29 329,61 points. La moyenne mobile à 200 jours ressort à 29 529,74 points. Le Nasdaq 100 évolue sous ces deux repères, ce qui confirme que les acheteurs n’ont pas encore repris le contrôle à moyen terme.
Niveau | Zone | Commentaire |
Résistance majeure | 29 500 points | Proximité de la MM200 et anciens sommets de juillet |
Résistance immédiate | 29 000 points | Seuil psychologique et première zone de reprise |
Support immédiat | 28 500 points | Proximité du creux du 17 juillet |
Support principal | 28 200 points | Zone basse de la séance du 17 juillet |
Support secondaire | 27 800 points | Prochaine cible possible en cas d’accélération baissière |
Le premier obstacle se situe à 29 000 points. Un dépassement de ce seuil permettrait de viser la moyenne mobile à 50 jours, autour de 29 330 points, puis la zone de 29 500 points.
Cette dernière zone est particulièrement importante, car elle correspond à la moyenne mobile à 200 jours et aux niveaux atteints les 14 et 15 juillet. Une clôture au-dessus de 29 500 points améliorerait sensiblement la configuration.
À l’inverse, une baisse sous 28 500 points exposerait l’indice au creux de 28 231 points observé le 17 juillet. Un passage sous 28 200 points pourrait ensuite ouvrir un repli vers 27 800 points.
La structure interne du marché reste également fragile. Le 17 juillet, environ 44 % seulement des actions du Nasdaq 100 se situaient au-dessus de leur moyenne à 50 jours, contre environ 63 % au-dessus de leur moyenne à 200 jours. Cette différence suggère un affaiblissement récent du nombre de valeurs participant à la dynamique de fond.
Quels scénarios envisager jusqu’à la fin de la semaine ?
La trajectoire de l’indice dépendra principalement des résultats des grandes entreprises technologiques, de la réaction des semi-conducteurs et de l’évolution des rendements obligataires américains.
Scénario favorable
Un maintien au-dessus de 28 500 points, suivi d’un retour au-dessus de 29 000 points, renforcerait le rebond. Le Nasdaq 100 pourrait alors viser 29 330 points, puis la résistance majeure située autour de 29 500 points.
Un franchissement de 29 500 points ouvrirait un potentiel vers 29 850, puis 30 000 points. Ce scénario nécessiterait probablement des résultats supérieurs aux attentes et des commentaires rassurants sur les revenus générés par l’intelligence artificielle.
Scénario neutre
Une évolution comprise entre 28 500 et 29 000 points traduirait une période d’attente. Le RSI inférieur à 50 et le MACD négatif limiteraient la reprise, mais le support de court terme empêcherait une nouvelle accélération vendeuse.
Cette hypothèse resterait possible si les résultats publiés étaient contrastés, avec une croissance correcte des revenus mais des dépenses d’investissement supérieures aux attentes.
Scénario défavorable
Une clôture sous 28 500 points augmenterait le risque d’un retour vers 28 200 points. La perte de ce support pourrait ensuite entraîner une baisse vers 27 800 points, voire 27 500 points si la correction des semi-conducteurs reprenait.
Le risque serait renforcé par une nouvelle hausse du pétrole ou des rendements obligataires. Le rendement du Treasury américain à dix ans évoluait autour de 4,56 % le 20 juillet, tandis que le taux à trente ans dépassait 5 %. Ces niveaux augmentent l’attrait relatif des obligations et pèsent sur la valeur actuelle des bénéfices futurs des entreprises technologiques.
La Réserve fédérale constitue un autre facteur de volatilité. Les marchés attribuent environ 15 % de probabilité à une hausse de taux en juillet, mais près de 65 % à un relèvement d’ici la réunion de septembre. Plusieurs responsables de la Fed ont récemment souligné les risques liés à l’inflation, notamment en raison de la hausse des prix de l’énergie et des besoins électriques des centres de données.
Les clients des meilleurs brokers devront tenir compte d’une possible augmentation des écarts de cotation autour des résultats d’Alphabet et de Tesla. Les réactions après la fermeture du marché peuvent provoquer des écarts importants à l’ouverture suivante.
Points clés pour les traders
Le maintien au-dessus de 28 500 points préserve le scénario d’un retour vers 29 000 points.
Une clôture au-dessus de 29 500 points améliorerait nettement la dynamique de moyen terme.
Le RSI à 43,024 traduit une pression vendeuse modérée, sans situation de survente.
Le MACD négatif et le positionnement sous les MM50 et MM200 maintiennent un biais prudent.
Une baisse sous 28 200 points ouvrirait un risque de repli vers 27 800 points.
Les résultats d’Alphabet, Tesla et Intel seront les principaux catalyseurs de la semaine.
Conclusion
Le Nasdaq 100 aborde une semaine décisive dans une configuration encore fragile. Le rebond des semi-conducteurs apporte un soutien à court terme, mais l’indice reste sous ses moyennes mobiles à 50 et 200 jours, tandis que le MACD demeure négatif.
Le seuil de 29 000 points constitue la première barrière. Son dépassement permettrait de viser 29 330 puis 29 500 points. À l’inverse, une baisse sous 28 500 points remettrait rapidement les supports de 28 200 et 27 800 points au centre des préoccupations.
Les résultats technologiques devraient départager ces scénarios. Le marché attend désormais des preuves que la croissance des revenus liés à l’intelligence artificielle peut justifier les dépenses engagées et les valorisations élevées du secteur.