Le Nasdaq 100 aborde une semaine décisive après avoir clôturé vendredi à 28 128,34 points, en baisse de 1,15 % sur la séance. L’indice a perdu du terrain pendant quatre des cinq dernières séances, sous l’effet des inquiétudes concernant les dépenses consacrées à l’intelligence artificielle, la hausse des rendements obligataires et les tensions sur les prix de l’énergie.
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Cette baisse intervient juste avant une concentration exceptionnelle de publications. Microsoft, Meta, Amazon et Apple doivent présenter leurs comptes cette semaine, alors que la Réserve fédérale rendra sa décision monétaire mercredi. Ces événements peuvent modifier simultanément les anticipations de bénéfices, de taux d’intérêt et de valorisation.
Les investisseurs détenant des ETF technologiques, les épargnants exposés aux indices boursiers américains et les traders à court terme sont directement concernés. La forte pondération des grandes capitalisations signifie qu’une réaction sur quelques titres peut entraîner un mouvement important de l’ensemble du Nasdaq 100.
Les dépenses dans l’intelligence artificielle inquiètent Wall Street
Le cours du Nasdaq a clôturé le 24 juillet à 28 128,34 points, contre 29 155,18 points trois séances auparavant. Le repli atteint environ 3,5 % depuis la clôture du 21 juillet et 5,5 % depuis le 29 juin.
Le marché avait pourtant commencé le mois sur des niveaux élevés. L’indice a atteint 30 328,79 points en séance le 30 juin, avant d’échouer à plusieurs reprises près de 30 000 points. Depuis ce sommet, la pression vendeuse s’est progressivement renforcée.
Jeudi 23 juillet, le Nasdaq a été particulièrement affecté par les inquiétudes liées aux dépenses d’investissement des grandes entreprises technologiques. Les investisseurs craignent que les sommes engagées dans les centres de données, les semi-conducteurs et les infrastructures d’intelligence artificielle augmentent plus rapidement que les revenus générés par ces activités. Le Nasdaq a alors subi une baisse supérieure à 2 % sur les principaux indices technologiques américains.
La baisse s’est prolongée vendredi, notamment sous l’effet des ventes sur les fabricants de puces. Les dépenses massives consacrées à l’intelligence artificielle ont de nouveau été au centre des préoccupations, alors que les investisseurs attendent des preuves plus concrètes de rentabilité.
L’environnement obligataire a également pesé. La hausse récente du pétrole a ravivé les risques d’inflation et poussé les rendements américains vers des niveaux élevés. Comme les entreprises technologiques tirent une grande partie de leur valorisation de bénéfices futurs, une augmentation des taux d’actualisation réduit mécaniquement la valeur présente de ces profits.
La détente géopolitique observée lundi 27 juillet a toutefois apporté un soutien aux contrats à terme. La pause annoncée dans les hostilités entre les États-Unis et l’Iran a provoqué une forte baisse du pétrole, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 progressaient nettement avant l’ouverture américaine. Cette amélioration réduit temporairement la pression inflationniste, sans supprimer les incertitudes entourant la Fed et les résultats d’entreprises.
Dans les actualités financières, le débat ne porte donc plus seulement sur la croissance de l’intelligence artificielle. Le marché cherche maintenant à déterminer si cette croissance justifie les investissements engagés et les valorisations élevées des grandes entreprises technologiques.
Microsoft, Meta, Amazon et Apple face à des attentes élevées
Microsoft, Meta, Amazon et Apple doivent publier leurs résultats au cours de la semaine. Ensemble, ces entreprises représentent une part importante du Nasdaq 100 et peuvent déterminer sa direction à court terme.
Microsoft sera évalué sur la croissance d’Azure, les ventes liées à ses services d’intelligence artificielle et l’évolution de ses dépenses d’investissement. Les investisseurs chercheront à savoir si la croissance du cloud accélère suffisamment pour compenser le coût des centres de données et des puces.
Meta sera observé à travers la croissance de ses revenus publicitaires, l’engagement sur ses plateformes et ses investissements dans les infrastructures d’IA. Après plusieurs trimestres de dépenses importantes, le marché attend une visibilité plus précise sur le rendement de ces investissements.
Amazon devra rassurer sur AWS, les marges de son activité de commerce électronique et ses besoins en infrastructures. Une accélération du cloud renforcerait le scénario d’une demande toujours robuste pour les services numériques, tandis qu’un nouveau relèvement des investissements pourrait raviver les inquiétudes sur la trésorerie.
Apple publiera ses résultats du troisième trimestre fiscal le jeudi 30 juillet après la clôture de Wall Street. Le marché surveillera les ventes d’iPhone, la progression des services, la demande en Chine et les commentaires concernant l’intelligence artificielle.
Les investisseurs examineront surtout les flux de trésorerie. Les dépenses consacrées à l’IA peuvent soutenir la croissance future, mais elles deviennent problématiques si elles réduisent durablement les marges ou si leur monétisation tarde à apparaître. Cette question devrait dominer les conférences téléphoniques de la semaine.
L’indice se rapproche du seuil des 28 000 points
Le Nasdaq 100 termine la période fournie à 28 128,34 points. Le point bas de vendredi, à 28 053,08 points, place le marché à proximité immédiate du seuil psychologique des 28 000 points.
La moyenne des cinq dernières clôtures ressort à 28 668,13 points. L’indice évolue donc près de 540 points sous ce repère, ce qui montre une nette dégradation à très court terme.
La moyenne de l’ensemble des 19 séances communiquées s’établit autour de 29 272,48 points. Le Nasdaq se négocie environ 3,9 % sous ce point d’équilibre mensuel.
Le RSI à 14 séances, calculé à partir de l’historique fourni, ressort autour de 55,8. Cette valeur reste neutre et ne signale pas encore une situation de survente, malgré l’ampleur de la correction récente.
Le MACD s’établit à environ –315,09, contre une ligne de signal proche de –201,26. Il évolue donc sous zéro et sous son signal, ce qui confirme une dynamique négative.
Niveau | Zone | Commentaire |
Résistance immédiate | 28 450–28 500 | Ancien support et sommet de jeudi |
Résistance intermédiaire | 29 150–29 200 | Sommet du début de semaine |
Résistance majeure | 29 800–30 000 | Zone de plafonnement de juillet |
Support immédiat | 28 000–28 050 | Point bas de vendredi |
Support intermédiaire | 27 700–27 750 | Prochaine zone de stabilisation |
Support majeur | 27 500 | Seuil psychologique inférieur |
Moyenne sur 5 séances | 28 668 | Premier obstacle de court terme |
Moyenne de la période | 29 272 | Point d’équilibre mensuel |
Les données transmises ne couvrent que 19 séances. Elles ne permettent donc pas de calculer correctement les moyennes mobiles à 50 et 200 jours. Toute MM50 ou MM200 construite uniquement à partir de cet échantillon serait trompeuse.
Les analyses techniques décrivent une configuration affaiblie : le MACD reste négatif et le cours se situe sous ses moyennes courtes. Le RSI neutre indique cependant que le marché dispose encore d’une marge de baisse avant d’atteindre une situation extrême.
La Fed pourrait amplifier la volatilité
La Réserve fédérale se réunit les mardi 28 et mercredi 29 juillet. Sa décision sera publiée mercredi à 20 heures, heure de Paris, avant la conférence de presse programmée à 20 h 30.
Le scénario le plus discuté avant la réunion reste celui d’un maintien des taux. Les investisseurs chercheront néanmoins des indications concernant les prochaines décisions, alors que les marchés ont recommencé à intégrer la possibilité de relèvements supplémentaires au cours des prochains mois.
Une communication ferme de la Fed serait défavorable au Nasdaq. Elle pourrait provoquer une nouvelle hausse des rendements obligataires et exercer une pression supplémentaire sur les multiples de valorisation.
À l’inverse, une banque centrale prudente face au ralentissement de l’activité ou à la détente du pétrole pourrait soutenir les valeurs de croissance. Le Nasdaq bénéficierait alors d’une baisse des rendements, à condition que les résultats des entreprises ne déçoivent pas.
Les statistiques de PIB, d’inflation PCE et de coût du travail apporteront également des informations sur la trajectoire économique américaine. Une combinaison de croissance solide et d’inflation persistante renforcerait le risque de taux durablement élevés.
Quels scénarios pour le Nasdaq cette semaine ?
Scénario de rebond
Un maintien au-dessus de 28 000 points, suivi d’un retour au-dessus de 28 500, permettrait à l’indice de viser la moyenne des cinq dernières séances, située près de 28 670 points.
Un dépassement de 28 670 ouvrirait ensuite la voie vers 29 150–29 200 points. Ce scénario serait favorisé par des résultats technologiques supérieurs aux attentes, des dépenses d’investissement maîtrisées et un discours modéré de la Fed.
Scénario de stabilisation
Le scénario central correspond à une évolution comprise entre 28 000 et 28 700 points.
Le marché pourrait alterner des réactions positives et négatives selon les publications de Microsoft, Meta, Amazon et Apple. L’absence de signal homogène sur les bénéfices et les taux favoriserait une semaine volatile, mais sans véritable direction.
Scénario de correction
Une clôture sous 28 000 points affaiblirait davantage la structure de l’indice. Le Nasdaq pourrait alors se diriger vers 27 750, puis 27 500 points.
Une communication restrictive de la Fed, une déception sur le cloud ou une nouvelle augmentation spectaculaire des dépenses d’IA pourraient provoquer ce scénario.
Scénario de reprise durable
Un retour au-dessus de 29 200 points constituerait un premier signe de reprise plus solide. L’indice pourrait alors viser 29 800, puis le seuil des 30 000 points.
Le dépassement de 30 000 points serait nécessaire pour neutraliser une grande partie de la baisse enregistrée depuis la fin du mois de juin.
Scénario hebdomadaire | Condition | Niveaux envisagés |
Rebond | Maintien au-dessus de 28 000 et dépassement de 28 500 | 28 670, puis 29 150 |
Stabilisation | Évolution entre 28 000 et 28 700 | Absence de direction nette |
Correction | Clôture sous 28 000 | 27 750, puis 27 500 |
Reprise plus solide | Dépassement de 29 200 | 29 800, puis 30 000 |
Points clés pour les traders
Le Nasdaq 100 a clôturé vendredi à 28 128,34 points, en baisse de 1,15 %.
L’indice a perdu environ 5,5 % depuis le 29 juin.
Le support immédiat se situe entre 28 000 et 28 050 points.
Le MACD négatif confirme la détérioration du momentum.
Le RSI proche de 56 reste neutre et ne signale pas encore de survente.
Un retour au-dessus de 28 500 améliorerait les signaux de trading.
Une clôture sous 28 000 exposerait 27 750 puis 27 500 points.
La Fed et les publications de Microsoft, Meta, Amazon et Apple seront les principaux catalyseurs.
Le choix des meilleurs brokers doit tenir compte du produit utilisé, des frais de financement, des horaires de cotation et du risque d’écart autour des résultats. Un CFD, un ETF et un contrat à terme ne reproduisent pas exactement la même exposition.
Les spreads peuvent s’élargir pendant la décision de la Fed ou après les publications réalisées hors séance. Les ordres stop ne garantissent donc pas toujours une exécution au niveau demandé.
Conclusion
Le Nasdaq 100 aborde l’une des semaines les plus importantes de l’été après une correction rapide vers 28 000 points. La dynamique reste négative, mais la proximité d’un support psychologique et la détente du pétrole peuvent offrir un point de stabilisation.
Un retour au-dessus de 28 500 points permettrait d’envisager un rebond vers 28 670 puis 29 150 points. À l’inverse, une clôture sous 28 000 augmenterait le risque d’une baisse vers 27 750 et 27 500 points.
La prochaine direction dépendra de deux questions : les géants technologiques peuvent-ils justifier leurs investissements dans l’intelligence artificielle, et la Fed peut-elle rassurer le marché sans relancer les inquiétudes sur l’inflation ? Les réponses apportées cette semaine détermineront si la correction actuelle reste temporaire ou devient un mouvement plus profond.