Le cours de l'EUR/USD retrouve de la fermeté et évolue autour de 1,1590 dollar, porté par une baisse des anticipations de hausse des taux aux États-Unis. Plusieurs statistiques américaines plus faibles que prévu ont ravivé les interrogations sur la croissance et pèsent désormais sur le billet vert, alors que la Banque centrale européenne reste confrontée à une inflation encore supérieure à son objectif. Le 17 août, l’euro a ainsi atteint son plus haut niveau face au dollar depuis environ deux mois.
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Ce mouvement est important car l’EUR/USD reste la paire la plus suivie du marché des changes. Son orientation influence les importations, les exportations, les coûts des entreprises et indirectement l’inflation et le coût de la vie des deux côtés de l’Atlantique. Une hausse de l’euro réduit notamment le coût en euros de certains produits facturés en dollars, tandis qu’un dollar plus faible modifie les conditions financières américaines.
Les particuliers exposés aux devises, directement ou via les meilleurs brokers, doivent donc suivre une semaine où les banques centrales devraient une nouvelle fois dominer les préoccupations du marché.
Les statistiques américaines redonnent l’avantage à l’euro
La progression de l’EUR/USD s’est construite progressivement depuis la fin juillet.
D’après l’historique fourni, la paire est passée de 1,1368 dollar le 24 juillet à environ 1,1589 le 17 août, soit une hausse proche de 1,9 %. Depuis le 17 juillet, la progression atteint environ 1,3 %.
L’accélération la plus nette est intervenue à partir du 29 juillet. Après une clôture à 1,1468, l’euro est rapidement remonté au-dessus de 1,15 dollar, avant de stabiliser sa progression durant la première moitié du mois d’août.
Le facteur principal est désormais la Réserve fédérale.
Plusieurs statistiques américaines récentes ont déçu. Les ventes au détail ont notamment reculé en juillet pour la première fois depuis neuf mois, après des chiffres de l’emploi déjà faibles et des données d’inflation jugées modérées. Cette série a réduit les attentes d’un nouveau resserrement monétaire dès septembre.
Le 17 août, les marchés n’attribuaient plus qu’environ 30,6 % de probabilité à une hausse des taux de la Fed lors de sa réunion de septembre, contre 52,2 % une semaine auparavant. Cette révision a contribué à faire baisser le dollar et permis à l’euro d’atteindre un plus haut de deux mois.
Le dollar index est d’ailleurs tombé autour de 99,4–99,5, proche de ses niveaux les plus faibles depuis juin. Dans le même temps, le rendement du Treasury américain à 10 ans reste proche de 4,70 %, tandis que celui à 30 ans dépasse 5,27 %, ce qui limite toutefois l’ampleur de la faiblesse du billet vert.
Du côté européen, le contexte monétaire est presque opposé.
La BCE a maintenu le 23 juillet son taux de dépôt à 2,25 %, son taux de refinancement à 2,40 % et son taux de prêt marginal à 2,65 %. L’institution a cependant réaffirmé son objectif de ramener durablement l’inflation vers 2 % et conserve une approche dépendante des données économiques.
Les anticipations se sont depuis durcies. Une enquête Reuters réalisée du 10 au 13 août montre que 57 économistes sur 69, soit 83 %, anticipent désormais une hausse de 25 points de base du taux de dépôt de la BCE à 2,50 % en septembre. Cette perspective s’explique notamment par une inflation de la zone euro remontée à 2,9 % en juillet et par la persistance de prix énergétiques élevés.
L’économie de la zone euro montre par ailleurs une certaine résistance : elle a progressé de 0,4 % au trimestre précédent, davantage qu’attendu. Cette combinaison entre inflation persistante et activité plus robuste renforce les arguments en faveur d’un nouveau resserrement de la BCE.
L’écart entre une Fed devenue plus prudente et une BCE encore susceptible de relever ses taux fournit actuellement l’un des principaux soutiens à l’euro. C’est ce différentiel de politique monétaire qui place EUR/USD au centre des actualités Forex cette semaine.
La zone de 1,1560 devient le premier support à défendre
Dans votre relevé du 17 août à 19h03, EUR/USD évolue autour de 1,1589, après un plus haut intrajournalier à 1,1614 et un plus bas à 1,1564.
Les analyses techniques disponibles le 17 août confirment une orientation légèrement positive.
À 16h59 GMT, Investing.com affichait un RSI à 14 périodes de 56,175. Ce niveau traduit un momentum favorable sans situation de surachat. Le MACD ressortait à +0,001 et conservait également une lecture positive.
La moyenne mobile simple à 50 jours se situait à 1,1564, tandis que la MM200 ressortait à 1,1547. Les deux moyennes affichaient un signal d’achat et l’EUR/USD évoluait légèrement au-dessus de ces références.
Niveau | Zone | Lecture |
Résistance majeure | 1,1650 | Seuil psychologique supérieur |
Résistance immédiate | 1,1615 | Proximité du sommet du 17 août |
Support principal | 1,1564 | MM50 et plus bas du 17 août |
Support secondaire | 1,1547 | MM200 |
Support inférieur | 1,1500 | Seuil psychologique |
La proximité de la MM50 à 1,1564 et de la MM200 à 1,1547 crée une zone particulièrement importante entre 1,1550 et 1,1565.
Le marché évolue au-dessus de cette région, mais sans s’en éloigner fortement. À très court terme, une consolidation au-dessus de 1,1560 préserverait donc l’avantage de l’euro.
Les points pivots classiques publiés le 17 août placent également une première résistance autour de 1,1592, puis 1,1595 et 1,1600. Le sommet intrajournalier fourni à 1,1614 étend toutefois cette zone jusqu’à environ 1,1615.
Quels scénarios pour l’EUR/USD cette semaine ?
À l’horizon d’une semaine, le scénario central repose sur le maintien de la paire au-dessus de 1,1550–1,1565.
Si l’euro parvient à franchir durablement 1,1615, la progression pourrait se prolonger vers 1,1650. Un passage au-dessus de cette zone permettrait ensuite d’envisager 1,1700 comme extension supérieure.
Ce scénario reste cohérent avec la baisse des anticipations de resserrement de la Fed. Une série de statistiques américaines plus faibles a fait reculer les probabilités d’une hausse en septembre autour de 31 %, ce qui réduit actuellement le soutien monétaire au dollar.
La BCE évolue simultanément dans l’autre direction. Une large majorité des économistes interrogés par Reuters prévoit une nouvelle hausse de 25 points de base en septembre, ce qui pourrait continuer à soutenir l’euro si les statistiques européennes confirment une inflation persistante.
Le principal rendez-vous américain interviendra mercredi 19 août avec la publication du compte rendu de la réunion du FOMC des 28 et 29 juillet. La Réserve fédérale confirme officiellement une publication à 14h00, heure de Washington.
Si ces minutes montrent que plusieurs membres sont toujours préoccupés par l’inflation et favorables à un nouveau resserrement, les taux américains pourraient remonter et le dollar retrouver du soutien. Dans ce scénario, EUR/USD pourrait rapidement revenir vers 1,1564 puis 1,1547.
Une clôture sous 1,1547 fragiliserait davantage la dynamique et remettrait 1,1500 dans le champ des scénarios de court terme.
À l’inverse, des minutes confirmant une plus grande prudence de la Fed renforceraient probablement le scénario d’un test de 1,1615 puis de 1,1650. Il s’agit ici d’une inférence fondée sur la réaction récente du dollar aux anticipations de taux.
L’énergie constitue un risque supplémentaire. Le Brent évolue autour de 89 dollars dans un contexte de tensions persistantes avec l’Iran. Des prix pétroliers durablement élevés pourraient alimenter simultanément l’inflation aux États-Unis et en Europe, ce qui rendrait les trajectoires respectives de la Fed et de la BCE beaucoup moins prévisibles.
Points clés pour les traders
Tant que l’EUR/USD reste au-dessus de 1,1550–1,1565, la dynamique conserve un léger biais favorable à l’euro, avec 1,1615 puis 1,1650 comme principales zones supérieures.
Le RSI à 56,18 indique un momentum positif sans excès, tandis que le MACD à +0,001 reste favorable.
La MM50 à 1,1564 et la MM200 à 1,1547 forment une zone de support très resserrée ; une clôture sous cette région affaiblirait nettement la configuration.
Les minutes de la Fed du 19 août et les anticipations de hausse des taux de la BCE en septembre constituent les principaux catalyseurs monétaires de la semaine.
Conclusion : 1,1615 devient le test central de la semaine
Le cours de l'EUR/USD aborde la semaine du 18 août avec un avantage modéré pour l’euro. La paire vient d’atteindre son plus haut niveau depuis environ deux mois, tandis que les investisseurs réduisent leurs anticipations de nouvelle hausse des taux américains.
Dans le même temps, la perspective d’un dernier relèvement de taux de la BCE en septembre continue de soutenir la monnaie unique. L’enquête Reuters la plus récente montre qu’une nette majorité des économistes anticipe désormais un taux de dépôt à 2,50 % le mois prochain.
La configuration reste également constructive : EUR/USD évolue au-dessus des MM50 et MM200, avec un RSI supérieur à 50 et un MACD positif.
La zone 1,1615 constitue désormais la principale résistance immédiate. Au-dessus, 1,1650 puis 1,1700 pourraient redevenir accessibles. À la baisse, 1,1564 et 1,1547 représentent les deux supports à défendre.
La publication des minutes de la Fed le 19 août devrait enfin fournir le principal catalyseur de la semaine. Elle pourrait déterminer si l’écart de politique monétaire entre Washington et Francfort continue à favoriser l’euro ou si le dollar retrouve une partie du terrain perdu.