Le Nasdaq-100 aborde la nouvelle semaine dans un climat plus tendu après un puissant rebond, alors que l’inflation américaine et la remontée du pétrole reviennent au premier plan. La hausse des coûts énergétiques alimente l’incertitude sur l’évolution des prix, le coût de la vie et la politique monétaire américaine, avec un impact potentiel particulièrement important sur les grandes valeurs technologiques.
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Cette situation concerne directement les investisseurs exposés aux actions de croissance, mais aussi plus largement les opérateurs sur les indices boursiers. La volatilité pourrait en effet augmenter autour des prochaines statistiques américaines, alors que le marché tente de déterminer si le ralentissement du marché du travail sera suffisant pour empêcher un nouveau durcissement de la Réserve fédérale.
Le rebond du Nasdaq se heurte au retour du risque inflationniste
Le Nasdaq-100 vient de connaître un mouvement de reprise particulièrement rapide. Après un creux à 27 192,31 points le 29 juillet, l’indice a rebondi jusqu’à 29 733,16 points le 4 août, avant d’atteindre 29 722,30 points vendredi 7 août. D’après les données fournies, cela représente une progression d’environ 9,3 % en seulement sept séances.
Cette accélération intervient après un épisode de forte nervosité. Le 29 juillet, Wall Street avait reculé après la décision de la Réserve fédérale de maintenir son taux directeur dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %. Trois membres du FOMC avaient toutefois préféré une hausse de 25 points de base. Le Nasdaq-100 avait alors perdu 2,1 % sur la séance, les inquiétudes portant également sur les dépenses massives consacrées à l’intelligence artificielle par les grandes entreprises technologiques.
Le sentiment s’est ensuite nettement amélioré après des données sur l’emploi américain plus faibles qu’attendu. Vendredi, les marchés américains ont atteint de nouveaux sommets tandis que les investisseurs réduisaient leurs anticipations de hausse des taux de la Fed.
Mais le contexte économique reste fragile. Le 10 août, le Brent progressait de plus de 3 % autour de 86 dollars le baril sur fond de tensions concernant la réouverture du détroit d’Ormuz. Le rendement du Treasury américain à dix ans remontait parallèlement vers 4,69 %. Ces deux facteurs peuvent peser sur les multiples de valorisation des entreprises de croissance et constituent donc un point de vigilance majeur dans les actualités financières de la semaine.
Le marché attend surtout l’indice des prix à la consommation américain de juillet. Le consensus Reuters anticipe une inflation annuelle de 3,4 %, contre 3,5 % précédemment. Une surprise à la hausse pourrait raviver les anticipations de durcissement monétaire, tandis qu'une publication plus modérée réduirait cette pression.
Le Nasdaq conserve un momentum positif autour de 29 664 points
Le cours du Nasdaq 100 évolue autour de 29 664 points le 10 août, après avoir atteint un plus haut intrajournalier proche de 29 784 points. Nasdaq indique officiellement 29 663,92 points, en baisse de 0,20 %, avec un plus haut de 29 784,21 et un plus bas de 29 610,01 points.
Les analyses techniques journalières restent plutôt constructives. Investing.com affiche un RSI à 14 séances de 59,01 : le momentum est positif, sans que l’indice se trouve encore dans une situation de surachat classique. Le MACD ressort à +156,81 et conserve également un signal positif.
La moyenne mobile à 50 jours se situe à 29 189,73 points et la MM200 à 29 061,30 points selon la même source. L’indice reste donc au-dessus de ces deux références, même si son cours se situe désormais très près de sa moyenne à cinq jours, évaluée à 29 686,39 points.
Niveau | Zone | Lecture |
Résistance immédiate | 29 950 - 30 000 pts | Zone correspondant au récent sommet du 5 août et seuil psychologique |
Résistance majeure | 30 762 pts | Sommet de la plage à 52 semaines communiquée dans les données de marché |
Support principal | 29 100 pts | Zone proche des creux des 4 et 6 août et des moyennes longues |
Support secondaire | 28 775 pts | Ancienne zone de reprise du 3 août |
MM50 | 29 189,73 pts | Orientation journalière positive |
MM200 | 29 061,30 pts | Référence de tendance de long terme |
La zone 29 950-30 000 constitue désormais le premier obstacle. L’indice a inscrit un sommet à 29 946,94 points le 5 août avant de reculer. Au-delà, le sommet à 52 semaines de 30 762,20 points représente la prochaine référence majeure.
À l’inverse, la région 29 100-29 200 points concentre plusieurs éléments importants. Un recul durable sous cette zone fragiliserait la dynamique observée depuis fin juillet et replacerait 28 775 points au centre de l’attention.
Quels scénarios surveiller pour le Nasdaq cette semaine ?
À l’horizon d’une semaine, l’évolution de l’inflation américaine devrait largement déterminer la capacité du Nasdaq-100 à prolonger son rebond. Le CPI de mercredi sera suivi du PPI jeudi, puis des ventes au détail vendredi. Les résultats de Cisco, Applied Materials et d’autres entreprises liées aux infrastructures technologiques et à l’intelligence artificielle seront également surveillés.
Scénario positif : un maintien au-dessus de 29 100 points, associé à une inflation conforme ou inférieure aux attentes, préserverait une possibilité de retour vers 29 950-30 000 points. Un dépassement confirmé de cette zone ouvrirait ensuite la voie vers 30 300 puis vers le sommet à 52 semaines de 30 762 points.
Scénario neutre : l’indice pourrait rester contenu entre 29 100 et 30 000 points si les statistiques américaines ne modifient pas sensiblement les anticipations de politique monétaire. Le RSI proche de 59 laisse de la place à une phase d’attentisme après la remontée particulièrement rapide observée depuis le 29 juillet.
Scénario négatif : une inflation supérieure aux attentes, une nouvelle poussée du pétrole ou des rendements obligataires pourraient exercer une pression sur les valeurs technologiques. Un passage sous 29 100 points exposerait 28 775 points, puis la zone 28 200-28 300 points observée fin juillet.
La sensibilité du marché aux taux reste élevée. Le rendement américain à dix ans était remonté autour de 4,69 % lundi, tandis que le pétrole progressait de plus de 3 %. Une poursuite simultanée de ces deux mouvements constituerait un environnement moins favorable aux valeurs de croissance.
Pour les investisseurs qui utilisent des produits dérivés ou des CFD, le choix parmi les meilleurs brokers doit notamment tenir compte des spreads, de la liquidité disponible et du risque associé à l’effet de levier, particulièrement lorsque des statistiques majeures sont publiées.
Points clés pour les traders
La zone de 29 100-29 200 points constitue le principal pivot à défendre cette semaine.
Le RSI à 59,01 et le MACD positif à 156,81 montrent que le momentum journalier reste favorable sans être en zone de surachat.
Un passage au-dessus de 29 950-30 000 points renforcerait le scénario d'un retour vers 30 762 points.
Une baisse sous 29 100 points augmenterait le risque d'un retour vers 28 775 puis 28 200 points.
Le CPI américain, le PPI, les ventes au détail et les résultats de plusieurs groupes technologiques seront les principaux catalyseurs de volatilité de la semaine.
Une valorisation qui laisse peu de place aux déceptions
La valorisation reste un élément de risque supplémentaire. Une estimation publiée début août situait le ratio cours/bénéfices du Nasdaq-100 autour de 32 fois les bénéfices. Cette valorisation élevée implique que les attentes en matière de croissance restent importantes et augmente la sensibilité des grandes valeurs technologiques aux taux d'intérêt, aux résultats et aux perspectives de dépenses dans l'intelligence artificielle.
Cette prime est toutefois soutenue par des résultats d'entreprises solides. Reuters indiquait le 10 août qu'avec près de 90 % des entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats, les bénéfices par action progressaient d'environ 30 % sur un an après ajustement de certains gains exceptionnels chez Alphabet et Amazon.
Conclusion : l’inflation décidera probablement du prochain mouvement
Le Nasdaq-100 arrive au début de cette semaine dans une configuration plus solide qu'à la fin juillet, mais son rebond l'a rapidement ramené face à la zone des 30 000 points. La tendance de fond reste soutenue tant que 29 100 points tient, tandis qu’un passage au-dessus de 29 950-30 000 points permettrait de remettre le sommet à 52 semaines de 30 762 points en ligne de mire.
Le principal risque vient désormais du contexte macroéconomique. Une inflation plus persistante, des prix du pétrole élevés et des rendements obligataires en hausse pourraient raviver les préoccupations du marché autour des taux et peser sur les grandes valeurs technologiques. À l'inverse, des chiffres d'inflation plus modérés renforceraient l'argument en faveur d'une politique monétaire moins restrictive.
Pour cette raison, la publication du CPI américain devrait constituer le principal point de bascule de la semaine pour le Nasdaq.