Le cours du S&P500 aborde la semaine du 17 août à proximité immédiate de ses records, après avoir atteint 7 816,70 points le 13 août. La baisse des inquiétudes autour d’une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale et une saison de résultats particulièrement robuste continuent de soutenir Wall Street, mais la remontée du pétrole et des rendements obligataires maintient une pression sur les valorisations.
Les meilleurs courtiers Forex en ligne
L’enjeu dépasse les seules actions américaines. Les attentes concernant les taux influencent le coût du crédit, l’investissement des entreprises et, à terme, l’inflation et le coût de la vie. Une nouvelle hausse durable de l’énergie pourrait également modifier rapidement le contexte économique et accroître la volatilité.
Les particuliers exposés aux actions américaines, aux ETF ou aux CFD disponibles auprès des meilleurs brokers sont donc directement concernés. Le S&P 500 reste l’un des principaux indices boursiers mondiaux et couvre environ 80 % de la capitalisation boursière américaine disponible.
Les résultats et la détente sur les taux ont ramené Wall Street vers ses sommets
La progression récente du S&P 500 est nette. D’après l’historique fourni, l’indice est passé de 7 316,15 points le 29 juillet à 7 785,76 points le 14 août, soit un rebond d’environ 6,4 % en un peu plus de deux semaines.
La dynamique s’est particulièrement renforcée au début du mois. Après avoir clôturé à 7 489,72 points le 31 juillet, l’indice a atteint 7 736,52 points dès le 4 août, avant d’inscrire un record intrajournalier à 7 816,70 points le 13 août.
La saison des résultats constitue l’un des principaux moteurs. Reuters indique qu’environ 85 % des 456 sociétés du S&P 500 ayant publié leurs comptes avaient dépassé les attentes de bénéfices des analystes au 14 août. L’indice affichait parallèlement une progression d’environ 4,1 % depuis le début du mois.
La croissance des bénéfices est également exceptionnellement forte. Reuters estime que la progression annuelle globale des résultats des entreprises du S&P 500 au deuxième trimestre a dépassé 50 %, avec un soutien particulièrement important des sociétés exposées à l’intelligence artificielle.
Les grands groupes technologiques ont joué un rôle central. Les résultats d’Alphabet, Microsoft, Amazon et Meta ont rassuré les investisseurs sur la rentabilité des sommes massives consacrées aux infrastructures d’IA. Les dépenses d’investissement des principaux hyperscalers, Oracle compris, pourraient approcher 800 milliards de dollars cette année selon Goldman Sachs cité par Reuters.
Le second moteur est venu de l’inflation.
Les prix à la consommation américains ont progressé de 3,4 % sur un an en juillet, contre 3,5 % en juin. L’inflation hors alimentation et énergie est ressortie à 2,5 %, tandis que les prix de l’énergie restent en hausse de 14,7 % sur un an.
Le rapport sur les prix à la production a ensuite renforcé le soulagement du marché. La combinaison d’une inflation à la consommation moins inquiétante et de prix producteurs contenus a ramené la probabilité implicite d’une hausse des taux de la Fed en septembre autour d’un tiers, contre environ une chance sur deux avant ces publications.
Les flux reflètent ce changement de sentiment : les fonds actions américains ont reçu 2,58 milliards de dollars d’entrées nettes au cours de la semaine achevée le 12 août, après 1,36 milliard de sorties la semaine précédente.
Cette amélioration explique pourquoi Wall Street reste au premier plan des actualités financières malgré une incertitude persistante sur l’inflation et les taux.
Le tableau n’est toutefois pas totalement rassurant. Le rendement du Treasury américain à 10 ans reste proche de 4,70 %, tandis que les adjudications de dette à 10 et 30 ans ont récemment atteint leurs taux les plus élevés depuis respectivement 19 et 25 ans.
La remontée du pétrole constitue une autre source de risque. Le Brent a approché 90 dollars le baril alors que les tensions autour de l’Iran et du détroit d’Ormuz continuent de perturber le marché énergétique. Une énergie durablement chère pourrait raviver la pression inflationniste et compliquer la tâche de la Fed.
Le record de 7 817 points devient le principal seuil à franchir
Le S&P 500 a clôturé vendredi 14 août à 7 785,76 points, après avoir évolué entre 7 776,31 et 7 810,01 points selon les données fournies.
Les analyses techniques disponibles après cette séance conservent une orientation positive. Investing.com affiche un RSI à 14 jours de 57,302, ce qui indique un momentum favorable mais encore éloigné d’une situation de surachat. Le MACD ressort à +8,940 et conserve également un signal positif.
La moyenne mobile à 50 jours se situe à 7 755 points et la moyenne mobile à 200 jours à 7 569,01 points. L’indice reste ainsi au-dessus de ses deux références principales. Investing.com classe d’ailleurs l’ensemble des moyennes mobiles quotidiennes en « Strong Buy », avec douze signaux positifs et aucun signal négatif.
Niveau | Zone | Lecture |
Résistance majeure | 7 850 pts | Seuil supérieur en cas de nouveau record |
Résistance immédiate | 7 816,70 pts | Record intrajournalier du 13 août |
Support principal | 7 755 pts | MM50 et zone travaillée début août |
Support secondaire | 7 700 pts | Seuil psychologique et zone de repli |
MM200 | 7 569,01 pts | Tendance de fond |
La zone 7 816–7 850 points constitue désormais le principal obstacle. Le record a été testé le 13 août sans être conservé à la clôture, ce qui montre que les vendeurs restent présents à proximité de ces niveaux.
À la baisse, 7 755 points est le premier seuil à surveiller. Il correspond pratiquement à la MM50 et se situe dans une région régulièrement travaillée depuis le 4 août.
Sous cette zone, les 7 700 points constituent un second soutien naturel. Une baisse plus profonde placerait ensuite 7 600 points puis la MM200 autour de 7 569 points dans le champ des scénarios.
Quels scénarios pour le S&P 500 cette semaine ?
À l’horizon d’une semaine, le scénario central reste favorable tant que le marché conserve 7 755 points.
Une nouvelle progression au-dessus de 7 816,70 points confirmerait un dépassement du record récent et ouvrirait la voie vers 7 850 points. Si les flux acheteurs restent suffisamment importants, le seuil psychologique des 7 900 points pourrait ensuite devenir une extension possible.
Ce scénario bénéficie de plusieurs soutiens fondamentaux : croissance exceptionnelle des bénéfices, ralentissement de l’inflation et recul des anticipations d’une hausse des taux en septembre.
La Fed reste toutefois loin d’avoir déclaré victoire sur les prix. Lors de sa réunion du 29 juillet, elle a maintenu les Fed Funds entre 3,50 % et 3,75 %, mais trois membres du FOMC ont voté en faveur d’une hausse de 25 points de base. L’institution a également rappelé que l’inflation restait supérieure à son objectif de 2 %, notamment en raison des chocs sur l’énergie.
Le rendez-vous central de la semaine sera donc la publication, mercredi 19 août, du compte rendu de cette réunion du FOMC. Ces minutes devraient permettre aux investisseurs de mieux évaluer l’ampleur des divergences entre responsables favorables au statu quo et partisans d’un nouveau resserrement.
Une lecture plus restrictive que prévu pourrait faire remonter les rendements obligataires et peser sur les actions de croissance. Le cours du S&P500 pourrait alors revenir vers 7 755 points.
Une clôture sous cette zone dégraderait la dynamique immédiate et exposerait 7 700 points. Sous 7 700, le risque d’un retour vers 7 600–7 570 points augmenterait nettement.
La hausse du pétrole représente le second risque majeur. Une nouvelle poussée au-dessus de 90 dollars sur le Brent renforcerait les inquiétudes sur l’inflation, alors même que les prix énergétiques américains affichent déjà une progression annuelle de 14,7 %.
Le marché devra enfin surveiller la qualité de la hausse. Les fonds technologiques ont enregistré 4,62 milliards de dollars de sorties nettes au cours de la dernière semaine disponible, mettant fin à six semaines consécutives d’entrées. Ce mouvement ne remet pas encore en cause la hausse globale, mais il montre que certains investisseurs commencent à sécuriser une partie de leurs gains sur les valeurs technologiques.
Points clés pour les traders
Tant que 7 755 points reste défendu, le biais de court terme demeure favorable avec 7 816,70 puis 7 850 points comme principaux objectifs.
Le RSI à 57,30 reste positif sans signaler de surchauffe, tandis que le MACD à +8,94 confirme encore le momentum.
Une clôture sous 7 755 points affaiblirait les signaux de trading et exposerait 7 700 points, puis la zone 7 600–7 570.
Les minutes de la Fed du 19 août, les rendements obligataires et l’évolution du pétrole constituent les principaux risques macroéconomiques de la semaine.
Une valorisation toujours élevée malgré l’explosion des bénéfices
La forte progression des bénéfices a permis de contenir quelque peu la valorisation du marché. Au 5 août, le ratio cours/bénéfice anticipé du S&P 500 s’établissait autour de 20,4 fois les bénéfices futurs selon LSEG Datastream, contre 22,2 fois à la fin de 2025.
Cette baisse du multiple alors que l’indice progresse s’explique par la forte révision à la hausse des résultats. Au même moment, les bénéfices du deuxième trimestre étaient attendus en hausse de 31,1 % sur un an, avec une croissance d’environ 72 % pour le secteur technologique.
La valorisation reste néanmoins exigeante. Avec des rendements obligataires à 10 ans proches de 4,70 %, les actions doivent continuer à délivrer une croissance élevée des bénéfices pour justifier leur prime par rapport aux actifs sans risque.
Conclusion : le record de 7 817 points reste le test de la semaine
Le S&P 500 aborde la semaine du 17 août dans une position favorable. L’indice vient d’inscrire un nouveau record à 7 816,70 points, la saison de résultats dépasse largement les attentes et les dernières données d’inflation ont réduit la probabilité d’une nouvelle hausse des taux dès septembre.
La configuration reste également constructive : RSI supérieur à 50, MACD positif et indice au-dessus des MM50 et MM200.
Le marché n’est cependant pas à l’abri d’une correction. Les rendements longs restent élevés, le pétrole évolue près de 90 dollars et la Fed demeure divisée sur la nécessité de resserrer davantage sa politique monétaire. Les minutes du 19 août devraient donc être scrutées avec attention.
Pour cette semaine, les niveaux essentiels sont 7 816–7 850 points comme zone supérieure, 7 755 points comme premier support et 7 700 points comme seuil de défense suivant. Une progression au-dessus du record maintiendrait la dynamique en direction de 7 850 puis 7 900 points. Une baisse sous 7 755 points inviterait en revanche à davantage de prudence sur l’un des principaux indices boursiers mondiaux.