Tesla termine la semaine sur un rebond à 328,07 dollars après être passée sous 300 dollars fin juillet. Le retour des acheteurs intervient alors que les ventes chinoises accélèrent et que le marché continue de valoriser les ambitions du groupe dans l’intelligence artificielle, le robotaxi et la robotique.
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Cette reprise est importante car elle intervient dans un contexte beaucoup moins favorable pour l’activité automobile traditionnelle. Les investissements massifs de Tesla augmentent les coûts et pèsent sur la trésorerie, tandis que la concurrence des constructeurs chinois maintient une forte pression sur les prix. L’impact sur les marges devient donc déterminant pour justifier une valorisation particulièrement élevée.
Les actionnaires, les investisseurs exposés au Nasdaq et les lecteurs des actualités du trading sont directement concernés. Durant la semaine du 10 août, le marché devra déterminer si l’amélioration des ventes et les projets autonomes suffisent à prolonger le rebond ou si les préoccupations autour de la rentabilité reprennent le dessus.
Le rebond depuis le creux de juillet atteint près de 10 %
Tesla évoluait encore à 402,90 dollars le 7 juillet. L’action a ensuite subi une correction presque continue pendant trois semaines.
Le titre est passé sous 380 dollars le 20 juillet avant de s’effondrer de 14,52 % le 23 juillet, à 319,69 dollars, après la publication des résultats trimestriels. La baisse s’est prolongée jusqu’à un creux de clôture de 298,32 dollars le 29 juillet, avec un point bas intrajournalier de 297,38 dollars.
Depuis, le marché s’est redressé. Tesla est remontée à 311,21 dollars le 31 juillet puis à 327,35 dollars le 4 août. Après deux séances plus faibles, l’action a repris 2,67 % vendredi pour terminer à 328,07 dollars.
Entre le 31 juillet et le 7 août, la progression atteint environ 5,42 %. Depuis le creux du 29 juillet, le rebond atteint près de 10 %.
Cette reprise bénéficie notamment de meilleures nouvelles en provenance de Chine. Les ventes de véhicules Tesla fabriqués à Shanghai ont atteint 93 579 unités en juillet, en hausse de 37,8 % sur un an et de 5 % par rapport à juin. Il s’agit du neuvième mois consécutif de progression dans le pays.
Les performances européennes restent plus contrastées. Tesla a enregistré une forte hausse des immatriculations en France, avec 2 429 véhicules en juillet, soit +86 % sur un an, mais certains marchés comme la Norvège et la Suède restent plus faibles.
La concurrence continue parallèlement de s’intensifier. BYD a vendu 419 211 véhicules en juillet, soit une progression de 21,8 % sur un an, avec une hausse particulièrement importante de ses exportations.
Le rebond reste fragile sous 334 dollars
Les analyses techniques réalisées à partir des clôtures communiquées montrent que Tesla s’est redressée, mais que la correction de juillet continue de peser sur les indicateurs retardés.
Le RSI à 14 périodes calculé sur la série fournie ressort autour de 30,9 au 7 août. Cette valeur reste proche de la zone de survente située sous 30, conséquence directe de l’effondrement enregistré entre le début et la fin juillet.
Le MACD à 12 et 26 périodes calculé sur les mêmes clôtures reste nettement négatif, autour de −19,60. Le rebond des dernières séances améliore progressivement la configuration, mais il n’a pas encore effacé la dynamique vendeuse accumulée pendant la chute.
Pour les moyennes longues, le dernier relevé public précisément vérifiable d’Investing.com date du 27 juillet. Il plaçait la moyenne mobile simple à 50 jours à 351,40 dollars et la MM200 à 387,02 dollars, avec une orientation vendeuse. Leur valeur exacte a nécessairement évolué depuis et n’est donc pas présentée comme une mesure recalculée au 7 août.
Niveau | Zone | Commentaire |
Résistance supérieure | 387 $ | Proximité du dernier relevé vérifiable de la MM200 |
Résistance intermédiaire | 350 $ | Proximité du dernier relevé vérifiable de la MM50 |
Résistance immédiate | 334 $ | Proximité du plus haut du 7 août |
Dernier cours | 328,07 $ | Clôture communiquée au 7 août |
Support immédiat | 319 $ | Zone testée plusieurs fois début août |
Support principal | 300 $ | Seuil psychologique et proximité du creux récent |
Support inférieur | 297,38 $ | Plus bas des 52 dernières semaines communiqué |
La première résistance se situe autour de 333,70-334 dollars. Un dépassement de cette zone ouvrirait la voie à 340 puis 350 dollars.
Le niveau de 350 dollars est particulièrement important car il correspond également à la proximité de la MM50 du dernier relevé public disponible.
À l’inverse, un retour sous 319 dollars signalerait un essoufflement du rebond. La zone des 300 dollars redeviendrait alors le principal support.
Les signaux de trading restent donc partagés : les prix remontent rapidement, mais les indicateurs de tendance plus lente continuent de refléter la forte correction de juillet.
Les résultats montrent le coût du virage vers l’IA
Les résultats du deuxième trimestre illustrent clairement le changement de modèle économique entrepris par Tesla.
Le groupe a publié 28,24 milliards de dollars de chiffre d’affaires, en hausse de 26 % sur un an et supérieur aux attentes. Les livraisons ont atteint un record trimestriel de 480 126 véhicules, contre un consensus précédemment situé autour de 406 000 unités.
La rentabilité a cependant déçu. Le bénéfice par action ajusté s’est établi à 0,33 dollar, inférieur aux attentes, tandis que Tesla a enregistré un flux de trésorerie disponible négatif de 1,1 milliard de dollars. Les dépenses d’investissement ont atteint 5,8 milliards de dollars sur le trimestre.
Le groupe prévoit désormais plus de 25 milliards de dollars de dépenses d’investissement en 2026, principalement consacrées à l’intelligence artificielle, à la robotique, aux capacités de calcul et aux infrastructures nécessaires au robotaxi.
Cette stratégie transforme la manière dont les investisseurs évaluent Tesla. La croissance des ventes automobiles reste importante, mais une part croissante de la valorisation dépend désormais de projets dont les revenus potentiels restent plus éloignés.
Les abonnements au système Full Self-Driving ont progressé de 56 % sur un an, à environ 1,5 million, ce qui constitue l’un des premiers éléments concrets de monétisation du logiciel autonome.
Robotaxi et Cybercab deviennent essentiels pour la valorisation
Tesla a continué d’élargir ses activités autonomes. Le groupe a lancé des services de robotaxi dans plusieurs villes américaines et a commencé à produire son Cybercab dépourvu de volant traditionnel.
Le potentiel est considérable : un service autonome rentable transformerait Tesla d’un constructeur automobile soumis à des marges industrielles relativement faibles en une plateforme technologique générant potentiellement des revenus récurrents.
Le problème reste le calendrier.
Les déploiements demeurent encore limités face à l’ampleur de la valorisation boursière, tandis que des groupes comme Waymo et Uber accélèrent également leurs investissements dans la mobilité autonome. Uber prévoit notamment de consacrer plus de 10 milliards de dollars au développement de ses activités liées au robotaxi.
Le marché devrait donc continuer de réagir fortement à toute annonce concernant le nombre de villes couvertes, la flotte opérationnelle, les autorisations réglementaires et l’utilisation réelle des véhicules.
La Chine reste à la fois un moteur et un risque
L’amélioration des ventes chinoises apporte un soutien important à Tesla, mais elle souligne aussi sa dépendance à ce marché.
Environ 95 % des composants utilisés par les opérations chinoises de Tesla sont obtenus localement. La Gigafactory de Shanghai reste également une pièce essentielle du réseau mondial de production et d’exportation du groupe.
Les spéculations récentes autour d’une éventuelle séparation de l’activité chinoise ont donc attiré l’attention. Elon Musk a qualifié ces informations de fausses, mais le sujet illustre les difficultés potentielles qu’entraînerait un rapprochement entre Tesla et SpaceX, compte tenu des activités de défense de cette dernière et de l’exposition chinoise du constructeur automobile.
Une séparation de Tesla China impliquerait des difficultés importantes concernant la propriété intellectuelle, les logiciels, les données, la gouvernance et les relations avec Pékin.
À court terme, la progression de 37,8 % des ventes chinoises constitue néanmoins un signal favorable pour l’activité automobile.
Quels scénarios pour Tesla pendant la semaine du 10 août ?
Pour la semaine du 10 au 14 août, le scénario central repose sur une évolution comprise entre 300 et 350 dollars.
Le rebond de début août montre que les investisseurs restent prêts à racheter Tesla après une forte correction. Mais le titre doit désormais confirmer au-dessus de 334 dollars avant de pouvoir parler d’un changement plus durable de tendance.
Scénario de hausse vers 350 dollars
Une clôture journalière puis hebdomadaire au-dessus de 334 dollars renforcerait le rebond.
Le premier objectif se situerait autour de 340 dollars. Au-dessus, Tesla pourrait revenir vers 350 dollars, zone également proche de sa MM50 lors du dernier relevé public disponible.
Un dépassement de 350 dollars ouvrirait ensuite la voie vers 365 puis 380 dollars.
Ce scénario pourrait être soutenu par de nouveaux chiffres commerciaux favorables, une amélioration du sentiment envers les grandes valeurs du Nasdaq ou des annonces concrètes concernant le robotaxi.
Scénario de stabilisation entre 319 et 334 dollars
Il s’agit du scénario central.
Après le rebond d’environ 10 % depuis le creux du 29 juillet, Tesla pourrait évoluer plusieurs séances dans cette zone afin de stabiliser ses indicateurs.
Le seuil de 319 dollars servirait de premier support tandis que 334 dollars limiterait la progression.
Une telle phase permettrait également au RSI de sortir progressivement de sa zone proche de la survente.
Scénario de retour vers 300 dollars
Une clôture sous 319 dollars fragiliserait le rebond.
La première zone de baisse se situerait autour de 310 dollars, avant le seuil psychologique de 300 dollars.
Sous 300 dollars, le marché pourrait retester le point bas de 297,38 dollars. Une perte de cette zone ouvrirait un risque de correction plus importante vers 285 puis 275 dollars.
Ce scénario pourrait être provoqué par un regain d’inquiétudes sur les marges, de nouvelles dépenses d’investissement supérieures aux attentes ou une dégradation générale des valeurs technologiques.
L’inflation américaine constituera également un élément important de la semaine : une statistique supérieure aux attentes pourrait faire remonter les rendements obligataires et peser sur les valeurs dont la valorisation repose fortement sur des bénéfices futurs.
Évaluation de Tesla
La valorisation constitue le principal élément de prudence.
Yahoo Finance affichait fin juillet un PER historique supérieur à 276 fois et un PER prospectif proche de 154 fois les bénéfices. Le ratio cours/chiffre d’affaires dépassait également 10 fois.
Ces multiples restent extrêmement élevés par rapport aux constructeurs automobiles traditionnels et impliquent que les investisseurs valorisent Tesla comme une entreprise d’intelligence artificielle, de robotique et de mobilité autonome bien davantage que comme un simple constructeur automobile.
Le marché dispose néanmoins d’une large dispersion d’opinions. L’objectif moyen des analystes recensés par Yahoo Finance se situait autour de 399 dollars fin juillet, avec une fourchette allant de 125 à 600 dollars.
Cette dispersion traduit l’incertitude exceptionnelle entourant la valeur potentielle du robotaxi, de l’intelligence artificielle et d’Optimus.
Points clés pour les traders
Tesla a gagné environ 5,4 % entre le 31 juillet et le 7 août et près de 10 % depuis son creux du 29 juillet.
Le RSI calculé sur l’historique fourni reste proche de la survente, autour de 30,9.
Le MACD reste négatif malgré l’amélioration récente des prix.
Un dépassement de 334 dollars ouvrirait la voie vers 340 puis 350 dollars.
Une baisse sous 319 dollars exposerait 310 puis 300 dollars.
Les ventes chinoises ont augmenté de 37,8 % sur un an en juillet.
Les marges, le cash-flow, les investissements dans l’IA et le développement du robotaxi restent les principaux catalyseurs.
La comparaison des meilleurs brokers doit intégrer les frais sur actions américaines, le coût de conversion EUR/USD, l’accès au Nasdaq et les possibilités de négociation avant et après la séance régulière.
Conclusion
Tesla aborde la semaine du 10 août avec un rebond encourageant, mais encore insuffisant pour effacer les dommages causés par la correction de juillet.
Les ventes chinoises progressent fortement et les livraisons trimestrielles ont atteint un record, ce qui apporte un soutien à l’activité automobile. En parallèle, le groupe accélère ses investissements dans le robotaxi, l’intelligence artificielle et la robotique.
Ces ambitions ont toutefois un coût : Tesla a enregistré un flux de trésorerie disponible négatif au deuxième trimestre et prévoit plus de 25 milliards de dollars d’investissements cette année.
Sur le marché, 334 dollars constitue le premier test important. Son dépassement permettrait de viser 350 dollars. À l’inverse, un retour sous 319 dollars replacerait 300 dollars sous pression.
Le principal enjeu de la semaine sera donc de déterminer si le rebond s’appuie sur une amélioration durable des perspectives ou s’il constitue simplement une reprise après l’excès vendeur observé fin juillet.