Le Nasdaq 100 aborde la nouvelle semaine sous une pression nettement plus forte après une baisse de 1,17 % le 14 septembre, qui ramène l’indice à 29 025,85 points. Les inquiétudes entourant plusieurs grandes valeurs liées à l’intelligence artificielle, la remontée des rendements obligataires et l’envolée du pétrole ont ravivé l’incertitude sur les marchés américains. Reuters rapporte notamment une forte baisse des semi-conducteurs, avec Nvidia en recul et plusieurs fabricants de puces perdant entre 5 % et 6 % au cours de la séance.
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L’enjeu dépasse la seule technologie. Une inflation américaine toujours supérieure à l’objectif de la Réserve fédérale entretient la pression sur les taux, avec un impact potentiel sur les prix des actifs, le coût du financement et, plus largement, le coût de la vie. Le CPI américain a progressé de 0,4 % en août et de 3,4 % sur un an, tandis que l’inflation sous-jacente a augmenté de 0,3 % sur le mois. Ces chiffres renforcent les préoccupations du marché avant la réunion de la Fed des 15 et 16 septembre.
Les investisseurs exposés aux valeurs technologiques, aux ETF américains et aux indices boursiers sont donc directement concernés par cette montée de la volatilité. Dans ce contexte économique plus tendu, les prochaines décisions de politique monétaire pourraient déterminer si la correction actuelle reste limitée ou se transforme en mouvement plus profond.
Le repli de septembre efface une partie du rebond estival
Le cours du Nasdaq a perdu environ 3,4 % entre le 14 août et le 14 septembre, passant de 30 046,14 à 29 025,85 points d’après l’historique fourni. Après avoir encore évolué au-dessus de 29 600 points fin août, l’indice a progressivement perdu de son élan.
La semaine écoulée illustre cette fragilité. Le Nasdaq 100 est passé de 29 507,70 points le 8 septembre à 29 025,85 points le 14 septembre, soit un recul d’environ 1,6 %. La séance du 11 septembre avait pourtant offert un rebond de 0,91 %, rapidement effacé par le décrochage du lundi suivant.
Sur le plan fondamental, le marché est pris entre plusieurs forces. D’un côté, les entreprises technologiques continuent de bénéficier d’investissements massifs dans l’intelligence artificielle. De l’autre, les inquiétudes concernant le rythme de développement de l’IA ont provoqué une correction sévère des valeurs les plus exposées le 14 septembre. Reuters indique également que le pétrole Brent a dépassé 108 dollars le baril, alimentant les craintes inflationnistes et la remontée des rendements obligataires.
La tension sur les taux est particulièrement importante pour le Nasdaq, car les valeurs de croissance sont généralement plus sensibles à une hausse du taux d’actualisation appliqué à leurs bénéfices futurs. Le rendement du Treasury américain à 10 ans s’est récemment rapproché de 5 %, son plus haut niveau depuis près de trois ans.
Ces facteurs devraient rester au centre des prochaines actualités financières américaines.
Le momentum se dégrade autour des 29 000 points
La clôture du 14 septembre à 29 025,85 points replace l’indice très près d’une première zone de soutien comprise autour de 28 870-29 000 points. Ce niveau correspond à plusieurs creux observés depuis la fin août et constitue donc la principale zone à surveiller à très court terme.
À partir des clôtures quotidiennes transmises, le RSI sur 14 périodes ressort autour de 36,1 après la séance du 14 septembre. Cette valeur traduit un momentum désormais nettement affaibli, sans pour autant signaler une situation d'excès baissier aussi marquée qu'un RSI inférieur à 30.
Le dernier relevé disponible d’Investing.com effectué plus tôt le 14 septembre indiquait encore un RSI proche de 50, un MACD à +12,8, une moyenne mobile simple à 50 périodes autour de 29 369,5 points et une moyenne mobile simple à 200 périodes autour de 29 472,9 points. Ces chiffres sont antérieurs à la forte baisse de fin de séance et doivent donc être interprétés avec prudence.
Niveau | Zone | Lecture |
Résistance | 29 650 pts | Zone testée à plusieurs reprises fin août et début septembre |
Résistance majeure | 30 200 pts | Proche des sommets observés à la mi-août |
MM200 publiée | 29 472,9 pts | Relevé Investing.com du 14 septembre au matin |
MM50 publiée | 29 369,5 pts | Relevé Investing.com du 14 septembre au matin |
Support immédiat | 28 870 pts | Proche des plus bas récents |
Support suivant | 28 500 pts | Objectif potentiel en cas d'accélération baissière |
Les analyses techniques montrent ainsi une configuration devenue plus fragile après la chute du 14 septembre. Tant que l’indice reste sous la zone de 29 370-29 470 points, les vendeurs conservent un avantage de court terme. Un retour durable au-dessus de 29 650 points constituerait en revanche un premier signe de stabilisation plus convaincant.
Quels scénarios pour le Nasdaq au cours de la semaine ?
La réunion de la Réserve fédérale des 15 et 16 septembre constitue le principal catalyseur des prochains jours. Les anticipations de marché se sont nettement durcies à la suite de l’inflation, de la hausse du pétrole et de la progression des rendements obligataires. Reuters indiquait le 14 septembre qu’une hausse de taux d’un quart de point était devenue le scénario privilégié par le marché.
Dans un scénario de stabilisation, le maintien des 28 870 points pourrait favoriser un rebond vers 29 370 puis 29 650 points. Une réaction plus favorable à la communication de la Fed permettrait ensuite d’envisager un retour vers 30 000-30 200 points.
À l’inverse, une clôture nette sous 28 870 points fragiliserait davantage la structure à court terme. Le marché pourrait alors chercher un nouvel équilibre autour de 28 500 points. Une poursuite de la hausse des rendements américains ou une nouvelle vague de ventes sur Nvidia et les semi-conducteurs augmenterait la probabilité de ce scénario.
La volatilité peut par ailleurs rester élevée même si la Fed répond aux attentes. Le ton employé concernant les prochaines réunions et l’évolution de l’inflation sera probablement aussi important que la décision elle-même. Pour les investisseurs qui utilisent des produits à effet de levier, comparer les frais, les spreads et les protections proposés par les meilleurs brokers reste particulièrement important dans un environnement où les variations intrajournalières peuvent s’amplifier rapidement.
Points clés pour les traders
La zone des 28 870-29 000 points constitue le principal support à surveiller cette semaine.
Le RSI calculé sur les clôtures fournies se situe autour de 36,1, ce qui confirme une nette perte de momentum.
Un retour au-dessus de 29 650 points améliorerait la configuration, avec 30 200 points comme résistance supérieure.
Une clôture sous 28 870 points augmenterait le risque d'un mouvement en direction de 28 500 points.
La décision de la Fed du 16 septembre et l'évolution des rendements américains devraient rester les principaux moteurs de volatilité.
Évaluation du Nasdaq 100
Une valorisation agrégée et suffisamment récente du Nasdaq 100 n’a pas pu être confirmée auprès d’une source de premier rang au moment de cette analyse. Il serait donc trompeur de publier un multiple cours/bénéfices précis pour l’indice.
À titre de comparaison uniquement, le S&P 500 affichait un ratio cours/bénéfices prévisionnel d’environ 19,21 fois au 11 septembre selon des données rapportées par MarketWatch. Cette donnée ne doit toutefois pas être assimilée à la valorisation du Nasdaq 100, dont la composition est beaucoup plus concentrée dans les grandes valeurs technologiques.
Conclusion
Le Nasdaq 100 entame la semaine dans une position nettement plus vulnérable qu’au début du mois. La chute du 14 septembre ramène l’indice sur une zone de soutien importante, tandis que la hausse du pétrole, des rendements obligataires et l’incertitude entourant les valeurs liées à l’IA augmentent les risques de mouvements rapides.
Le seuil de 28 870 points devrait jouer un rôle déterminant au cours des prochaines séances. Sa préservation laisserait la porte ouverte à un rebond vers 29 370 puis 29 650 points. À l’inverse, son franchissement à la baisse exposerait l’indice à une extension vers 28 500 points.
La réaction du marché à la Fed devrait finalement donner le ton. Dans cet environnement économique dominé par l’inflation, les taux et les tensions géopolitiques, une gestion stricte du risque reste essentielle avant toute prise de position sur le Nasdaq.