Le pétrole repart fortement à la hausse en cette fin de semaine, porté par le retour des inquiétudes sur l’approvisionnement au Moyen-Orient. Après être repassé sous 100 dollars mardi, le Brent a rebondi au-dessus de 105 dollars jeudi, tandis que les dernières cotations intrajournalières ont même approché 107 dollars. L’absence d’avancée décisive entre Washington et Téhéran maintient une importante prime de risque sur le marché.
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Cette nouvelle poussée est importante bien au-delà du marché pétrolier. Un cours du pétrole durablement élevé exerce une pression sur les coûts du transport et de l’industrie, avec un impact potentiel sur les prix, l’inflation et, à terme, le coût de la vie. Les entreprises, les consommateurs et les banques centrales sont donc directement concernés par cette volatilité dans un contexte économique déjà marqué par de fortes incertitudes.
Pour les traders suivant les actualités financières, la question de cette fin de semaine est désormais de savoir si le regain de tensions géopolitiques permettra au Brent de prolonger son rebond vers ses sommets de septembre, ou si l'amélioration partielle des flux pétroliers du Golfe finira par limiter la hausse.
Le risque géopolitique reprend le dessus sur l’amélioration des flux
Le mouvement actuel intervient après plusieurs séances particulièrement agitées. Le contrat Brent étudié est passé de 108,75 dollars le 15 septembre à 99,25 dollars le 22 septembre, avant de rebondir à 103,08 dollars mercredi puis à 105,32 dollars à la clôture du 24 septembre, selon l’historique fourni. Cela représente une progression d'environ 6,1 % en seulement deux séances.
Le principal moteur reste le Moyen-Orient. Le 22 septembre, les marchés avaient encore bénéficié des signes d'amélioration des flux saoudiens et de l'espoir d'une reprise du dialogue entre les États-Unis et l'Iran. Reuters rapportait notamment que l'Arabie saoudite avait relancé son oléoduc Est-Ouest et accru ses exportations via le détroit d'Ormuz. Mais les déclarations américaines avaient simultanément repoussé l'espoir d'un règlement rapide du conflit.
Jeudi, les inquiétudes ont de nouveau dominé. Les espoirs d'un progrès diplomatique entre Washington et Téhéran se sont affaiblis, ce qui a ramené une prime de risque sur le Brent. Les perturbations et les coûts supplémentaires associés au transport régional restent également significatifs : Reuters estimait récemment que les transferts de pétrole de navire à navire avaient atteint environ 2,5 millions de barils par jour en septembre, contre 1,4 million en août, tandis que certains coûts de fret des très grands pétroliers dépassaient 30 dollars par baril.
La situation des produits raffinés renforce cette pression. Les stocks de diesel restent particulièrement faibles : Reuters rapporte que la pénurie mondiale pourrait se prolonger en 2027 et que les stocks américains se situent à leur plus bas niveau pour un mois de septembre depuis 1982.
Un élément vient toutefois tempérer ce scénario : les stocks américains de brut ont augmenté d'environ 3 millions de barils lors de la semaine achevée le 18 septembre. Cette hausse constitue un facteur de modération pour les matières premières énergétiques, même si la baisse parallèle des stocks de produits raffinés continue de signaler des tensions en aval.
Le Brent revient au contact d'une zone décisive
Les données disponibles jeudi confirment le renforcement du momentum. Investing.com affichait dans l'après-midi un signal global « Achat Fort ». Le RSI à 14 périodes atteignait environ 66,75, tandis que le MACD ressortait à +1,21. Le RSI se rapproche donc de la zone de surachat située à 70 sans l'avoir encore franchie, alors que le MACD positif accompagne la reprise.
La configuration des moyennes mobiles est également favorable. La moyenne mobile simple à 50 périodes se situait autour de 100,93 dollars et la MM200 autour de 103,96 dollars. Le retour des prix au-dessus de ces deux références replace donc le marché dans une configuration plus constructive, même si la rapidité du rebond augmente aussi le risque de prises de bénéfices.
Niveau | Zone | Lecture |
Résistance immédiate | 106,40-106,95 $ | sommet du 24 septembre et zone testée en séance |
Résistance majeure | 109,45-109,80 $ | sommets des 14-15 septembre |
Support | 103,95-104,00 $ | MM200 et ancienne zone de prix |
Support secondaire | 100,80-101,00 $ | proximité de la MM50 et seuil psychologique |
Support majeur | 97,35-98,00 $ | creux récents des 22-23 septembre |
Les analyses techniques montrent ainsi un marché qui a rapidement effacé une grande partie de sa correction du début de semaine. Le premier obstacle se trouve autour de 106,40-106,95 dollars. Au-dessus, les sommets de mi-septembre situés vers 109,45-109,80 dollars redeviendraient la principale référence.
À l'inverse, un retour sous 103,95 dollars affaiblirait le mouvement actuel et replacerait la zone de 100,80-101 dollars au centre de l'attention.
Quels scénarios pour le Brent au cours de la semaine à venir ?
À l'horizon d'une semaine, le scénario restera très dépendant des nouvelles provenant du Moyen-Orient. Tant que le Brent conserve la zone de 103,95-104 dollars, la reprise peut rester active. Un franchissement confirmé de 106,95 dollars ouvrirait la voie à un nouveau test de 109,45-109,80 dollars. Au-delà, le seuil psychologique de 110 dollars constituerait naturellement la prochaine zone surveillée.
Le scénario inverse ne doit cependant pas être écarté. Une amélioration tangible des négociations entre Washington et Téhéran, une normalisation plus rapide du trafic pétrolier ou une augmentation des exportations saoudiennes pourrait retirer une partie de la prime géopolitique actuellement intégrée aux cours. Une baisse sous 103,95 dollars fragiliserait alors le rebond, avec 100,80-101 dollars comme prochaine zone importante. Une perte de 100 dollars replacerait ensuite 97,35-98 dollars dans le viseur.
La volatilité devrait donc rester élevée. Le marché doit arbitrer entre, d'un côté, les risques géopolitiques, les difficultés logistiques et la faiblesse des stocks de diesel et, de l'autre, l'adaptation progressive des routes d'exportation ainsi que la hausse récente des stocks américains de brut.
Cette situation est particulièrement importante pour les traders qui comparent leurs conditions d'exécution auprès des meilleurs brokers, car des mouvements intrajournaliers de plusieurs dollars sont redevenus fréquents sur le Brent.
Points clés pour les traders
Le Brent a rebondi d'environ 6,1 % entre les clôtures des 22 et 24 septembre, revenant au-dessus de 105 dollars.
Le RSI autour de 66,75 traduit un momentum soutenu, mais désormais proche de la zone de surachat, tandis que le MACD reste positif.
La zone de 106,40-106,95 dollars constitue le premier obstacle ; son dépassement remettrait 109,45-109,80 dollars au centre de l'attention.
Le niveau de 103,95-104 dollars forme le premier support important, avant 100,80-101 dollars.
Les négociations américano-iraniennes, les flux dans le détroit d'Ormuz, les exportations saoudiennes et les stocks américains restent les principaux catalyseurs de la semaine prochaine.
Conclusion
Le pétrole termine la semaine avec un net regain de vigueur. Après la correction vers 99 dollars, le Brent a rapidement retrouvé la zone des 105-107 dollars, signe que le marché reste extrêmement sensible à toute détérioration de l'environnement géopolitique.
Pour la semaine prochaine, 106,40-106,95 dollars représente la première zone à surveiller. Son dépassement pourrait ramener le Brent vers ses sommets de septembre autour de 109,45-109,80 dollars. À l'inverse, un retour sous 103,95 dollars réduirait la force du rebond et exposerait de nouveau la zone des 101 dollars.
Au-delà des mouvements quotidiens, l'enjeu reste celui de la durée des perturbations au Moyen-Orient. Tant que les flux énergétiques resteront coûteux et vulnérables et que les stocks de produits raffinés demeureront tendus, l'incertitude et la volatilité devraient continuer à peser sur le marché mondial de l'énergie, avec un impact potentiel sur l'inflation, les coûts des entreprises et le pouvoir d'achat.