Stellantis signe un rebond marqué après plusieurs séances difficiles. L’action a terminé la séance du 3 septembre à 4,702 euros à Milan, en hausse de 4,21 % selon l’historique communiqué, après avoir perdu 2,79 % la veille et 2,40 % le 1er septembre. Ce regain d’intérêt intervient pourtant dans un environnement toujours chargé d’incertitude pour le constructeur automobile.
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Le mouvement est important car Stellantis reste exposé à plusieurs sources de pression simultanées : coûts industriels, tensions commerciales entre l’Amérique du Nord et ses partenaires, concurrence automobile accrue en Europe et évolution du prix de l’énergie. Ces facteurs ont un impact potentiel sur les prix des véhicules, les marges et, plus largement, sur le coût de la vie et l’inflation dans un contexte économique encore volatil.
Les actionnaires de Stellantis, les investisseurs du CAC 40 et les traders suivant les grandes valeurs automobiles européennes sont donc directement concernés. La hausse du jour traduit un retour de l’appétit pour le risque, mais elle ne fait pas disparaître les préoccupations du marché entourant le redressement opérationnel du groupe.
Le rebond intervient après plusieurs semaines sous forte pression
Stellantis reste engagé dans un redressement de grande ampleur. Au deuxième trimestre 2026, le constructeur a publié un chiffre d’affaires net de 43,5 milliards d’euros, en progression de 13 % sur un an. L’Amérique du Nord a constitué le principal moteur, avec une hausse de 32 % des revenus, tandis que l’Europe élargie est restée stable. Le bénéfice net est revenu à 300 millions d’euros et le résultat opérationnel courant a atteint environ 800 millions d’euros.
Ces chiffres traduisent une amélioration par rapport à 2025, mais les marges demeurent faibles. La marge opérationnelle courante n'était encore que de 1,8 %, et l'Europe élargie affichait une marge négative de 0,6 %. Le groupe a néanmoins confirmé ses objectifs financiers pour 2026.
La réaction des investisseurs reste prudente, car le directeur général Antonio Filosa a lui-même indiqué que le redressement prendrait du temps. Les résultats du deuxième trimestre avaient d'ailleurs déçu les attentes du consensus, avec un résultat opérationnel inférieur aux estimations des analystes. Les coûts liés aux droits de douane devraient représenter entre 1 et 1,2 milliard d'euros sur l'ensemble de l'année.
Plus récemment, Stellantis a dû interrompre temporairement la production de Fiat 500 à Mirafiori en raison d'un manque de composants moteurs. La situation est paradoxale : la pénurie a été aggravée par une demande pour les modèles hybrides supérieure aux attentes, ce qui constitue un signal commercial encourageant mais souligne également les fragilités de la chaîne d'approvisionnement.
Une autre source d'incertitude vient du Canada. Stellantis et le syndicat Unifor ont entamé le 1er septembre des négociations concernant plus de 9 000 salariés. Le syndicat a fixé au 11 septembre une échéance interne pour parvenir à un accord, avec notamment la question du site de Brampton et de ses quelque 2 200 salariés actuellement en mise à pied.
Ces facteurs expliquent la forte volatilité observée ces dernières semaines. Entre le 3 août et le point bas du 18 août, l'action est passée de 4,948 euros à 4,381 euros, soit un recul d'environ 11,5 %. Elle a ensuite connu plusieurs séances de rebond très rapides, dont +5,90 % le 19 août, +4,00 % le 21 août et désormais +4,21 % le 3 septembre.
Dans les actualités financières, le dossier Stellantis reste donc partagé entre amélioration des volumes en Amérique du Nord, faiblesse persistante des marges européennes et exposition aux risques commerciaux internationaux.
Le cours repasse au-dessus de plusieurs seuils importants
La séance du 3 septembre change sensiblement la configuration de court terme. Le titre a ouvert à 4,549 euros avant d'atteindre 4,713 euros et de terminer à 4,702 euros, tout près de son sommet de séance.
Les données publiées par Investing.com après la clôture européenne donnent un RSI à environ 67,3 et un MACD à +0,007. Le RSI s'approche donc de la zone traditionnellement associée à un marché très tendu, tandis que le MACD reste positif. Les moyennes mobiles simples à 50 et 200 périodes ressortent respectivement autour de 4,617 et 4,641 euros.
Ces chiffres renforcent les analyses techniques favorables à très court terme : avec une clôture à 4,702 euros, Stellantis se situe désormais au-dessus de ces deux références. Le retournement est d'autant plus notable qu'une séance auparavant, les données disponibles montraient encore un RSI autour de 37 et un MACD négatif.
Niveau | Zone | Lecture |
Résistance immédiate | 4,72 € | Premier seuil à dépasser après le sommet du 3 septembre |
Résistance suivante | 4,77 € - 4,85 € | Zone correspondant aux pivots supérieurs et aux sommets récents |
Support intermédiaire | 4,60 € | Pivot de court terme et zone proche de la MM50 |
Support majeur | 4,48 € | Zone ayant contenu plusieurs replis récents |
MM50 | 4,617 € | Référence de tendance intermédiaire |
MM200 | 4,641 € | Référence de tendance longue |
Les points pivots publiés pour Stellantis placent notamment une première résistance classique vers 4,72 euros, puis 4,77 et 4,84-4,85 euros. Le premier support significatif se trouve autour de 4,60 euros, avant une zone plus profonde entre 4,48 et 4,52 euros.
La hausse du jour ne suffit donc pas encore à effacer toutes les pertes enregistrées depuis début août. Pour les traders consultant les meilleurs brokers, la zone comprise entre 4,72 et 4,85 euros devrait concentrer une part importante des ordres au cours des prochaines séances.
Quels scénarios surveiller au cours de la semaine à venir ?
À l'horizon d'une semaine, le scénario favorable dépend essentiellement de la capacité du titre à conserver 4,60-4,64 euros. Une stabilisation au-dessus de cette zone maintiendrait une dynamique constructive et laisserait ouverte la possibilité d'un test de 4,72 euros.
Un franchissement confirmé de 4,72 euros pourrait ensuite ramener l'action vers 4,77 euros, puis 4,85 euros. Au-delà, la zone psychologique des 5 euros redeviendrait progressivement accessible, mais elle nécessiterait probablement un environnement de marché plus favorable et de nouveaux catalyseurs fondamentaux.
À l'inverse, un retour sous 4,60 euros affaiblirait sensiblement le rebond. Le risque serait alors de revoir 4,48 euros, puis la zone des 4,37-4,40 euros, proche des plus bas observés en août et du bas de la fourchette annuelle communiqué pour le titre.
La volatilité pourrait également rester élevée en raison du contexte macroéconomique. Le 3 septembre, le recul des rendements obligataires américains et des anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale a favorisé les actifs risqués. Christopher Waller, gouverneur de la Fed, a indiqué qu'il pourrait soutenir un maintien des taux si l'inflation poursuivait son ralentissement.
À cela s'ajoutent la hausse des prix de l'énergie et les tensions géopolitiques, deux facteurs particulièrement sensibles pour un constructeur automobile dont les coûts de production et la demande des ménages dépendent directement de l'environnement économique.
Les signaux de trading sont donc actuellement plus favorables qu'ils ne l'étaient en début de semaine, mais la proximité de 4,72 euros et un RSI déjà élevé invitent à surveiller une éventuelle phase d'essoufflement.
Points clés pour les traders
Tant que Stellantis reste au-dessus de 4,60-4,64 euros, le rebond conserve une structure favorable à court terme.
Un passage durable au-dessus de 4,72 euros ouvrirait la voie vers 4,77 puis 4,85 euros.
Un retour sous 4,60 euros augmenterait le risque d'un mouvement vers 4,48 euros, tandis que les négociations sociales au Canada, les coûts douaniers et les nouvelles données macroéconomiques restent les principaux facteurs de volatilité.
Une valorisation faible, mais encore difficile à lire
La valorisation de Stellantis paraît particulièrement basse sur plusieurs métriques, mais le ratio cours/bénéfice historique n'est actuellement pas exploitable en raison des pertes enregistrées sur les douze derniers mois. Yahoo Finance ne publie ainsi pas de PER glissant positif pour le groupe.
Le ratio cours/chiffre d'affaires ressort toutefois autour de 0,08 à 0,10 fois, tandis qu'une analyse relayée par Yahoo Finance place la moyenne du secteur automobile autour de 0,7 fois. Cette décote reflète une défiance importante du marché envers la capacité de Stellantis à normaliser durablement ses marges.
Les estimations de PER à terme varient sensiblement selon les fournisseurs de données et la date de calcul. Yahoo Finance affichait récemment un multiple prospectif compris autour de 5,7 à 13,3 fois selon les mises à jour disponibles, ce qui montre combien les anticipations de bénéfices restent instables.
Conclusion
Le rebond de plus de 4 % du 3 septembre constitue une amélioration notable après deux séances consécutives de baisse, mais il intervient dans un dossier encore très sensible aux nouvelles fondamentales. Les résultats du deuxième trimestre montrent que le redressement de Stellantis a commencé, notamment en Amérique du Nord, sans que la rentabilité européenne ni les risques liés aux coûts douaniers soient encore totalement maîtrisés.
À très court terme, 4,72 euros constitue le premier test majeur. Une progression vers 4,77 puis 4,85 euros deviendrait crédible si ce niveau est dépassé, tandis qu'un retour sous 4,60 euros remettrait rapidement la pression sur le titre. Pour les investisseurs suivant les grandes valeurs européennes, Stellantis reste ainsi l'un des dossiers où amélioration opérationnelle et risque d'exécution se confrontent le plus directement.