Le cours de l’argent tente de se stabiliser autour de 61 dollars l’once après une correction particulièrement violente depuis ses sommets de septembre. Le métal reste pris entre deux forces : la pression exercée par le dollar et les rendements obligataires d’un côté, et une demande industrielle structurellement importante de l’autre. Cette opposition entretient une forte volatilité.
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L’enjeu dépasse le seul marché des métaux précieux. L’argent est massivement utilisé dans l’électronique, les équipements électriques et le solaire. Une hausse durable de son prix peut donc augmenter certains coûts industriels, tandis que son statut de valeur refuge le rend sensible à l’incertitude économique, à l’inflation et aux préoccupations du marché.
Pour les investisseurs suivant les actualités financières, l’argent constitue ainsi un actif hybride : à la fois métal monétaire et composant industriel essentiel. Les investisseurs exposés aux matières premières doivent désormais déterminer si la correction de septembre constitue une simple normalisation ou le début d’un mouvement plus profond.
Septembre efface brutalement les sommets proches de 68 dollars
Le cours de l'argent passe de 66,165 dollars le 7 septembre à environ 60,949 dollars durant la séance du 5 octobre.
La baisse atteint ainsi environ 7,9 % sur la période fournie.
Mais cette performance mensuelle masque des variations beaucoup plus importantes.
Après 66,165 dollars le 7 septembre, l’argent progresse à 67,284 dollars le 9 septembre et atteint même 68,336 dollars en séance.
Le mouvement s’inverse brutalement dès le lendemain.
Le métal chute de 5,51 % le 10 septembre, terminant à 63,574 dollars. Il revient ensuite à 63,242 dollars le 14 septembre avant de rebondir fortement.
L’argent gagne 3,57 % le 17 septembre, à 65,217 dollars, puis retrouve 67,10 dollars le 22 septembre.
Ce deuxième sommet échoue cependant lui aussi.
Le métal perd 3,89 % le 23 septembre puis connaît une nouvelle chute de 5,16 % le 28 septembre, à 60,99 dollars.
Depuis, le marché tente de construire un plancher.
Les clôtures fournies ressortent à 61,467 dollars le 29 septembre, 60,429 le 30, 60,874 le 1er octobre et 60,417 le 2 octobre.
Le 5 octobre, l’argent évolue autour de 60,949 dollars, après avoir atteint 62,04 dollars au plus haut de la séance.
La zone des 60 dollars concentre donc désormais une grande partie de l’attention.
Les 60 dollars deviennent le pivot du marché
Les analyses techniques doivent être replacées dans le contexte d’une correction de près de 8 % en un mois.
La structure fournie fait apparaître deux résistances principales.
Niveau | Zone | Commentaire |
Résistance majeure | 67,50 $ | région des sommets de septembre |
Résistance immédiate | 64,00 $ | ancien pivot devenu obstacle |
Cours du 05/10 | ≈ 60,95 $ | séance encore ouverte |
Support immédiat | 60,00 $ | seuil psychologique |
Support inférieur | 58,00 $ | prochaine zone de repli |
La première résistance se situe désormais à 64 dollars.
Cette région a joué un rôle important pendant septembre. Le marché y a évolué à plusieurs reprises avant son accélération baissière de fin de mois.
Une reprise de 64 dollars constituerait donc une première amélioration notable.
Au-dessus, 67,50 dollars correspond à la région des sommets atteints le 9 septembre à 68,336 dollars et le 22 septembre à 67,556 dollars.
À la baisse, le seuil psychologique des 60 dollars constitue le premier support.
Le métal est déjà descendu à 59,687 dollars le 2 octobre, mais il est rapidement revenu au-dessus de cette frontière.
Ce comportement montre que les acheteurs restent présents autour de 60 dollars.
Sous cette zone, 58 dollars constituerait le prochain seuil important à surveiller.
Le momentum reste fragile malgré la stabilisation
La séquence récente donne une lecture partagée.
D’un côté, l’argent ne marque plus de nouveaux creux significatifs depuis le passage sous 60 dollars du 2 octobre. Les dernières séances montrent même une tentative de reprise.
De l’autre, le marché reste nettement sous ses sommets de septembre et n’a pas encore reconquis la zone des 64 dollars.
Les données publiques consultables au moment de cette analyse ne permettent pas de vérifier simultanément des valeurs quotidiennes exactes et clairement horodatées au 5 octobre pour le RSI(14), le MACD, la MM50 et la MM200 sur XAG/USD. Afin de ne pas présenter de chiffres potentiellement obsolètes comme des données actuelles, ces valeurs ne sont donc pas inventées.
L’action des prix reste néanmoins exploitable : la stabilisation au-dessus de 60 dollars est encourageante à très court terme, mais une confirmation nécessiterait d’abord une reprise de 62 dollars puis de 64 dollars.
Compte tenu de l’amplitude des variations quotidiennes observées en septembre, les traders utilisant des CFD devront également comparer spreads, marges et protections proposés par les meilleurs brokers.
Le prochain mois se jouera entre 60 et 64 dollars
À l’horizon d’un mois, trois scénarios principaux se dégagent.
Le premier repose sur la conservation du seuil des 60 dollars.
Dans ce cas, l’argent pourrait prolonger son rebond en direction de 62 dollars, puis tester la résistance majeure de court terme située à 64 dollars.
Une reprise durable au-dessus de 64 dollars améliorerait considérablement la configuration et permettrait d’envisager 65,50 puis 67,50 dollars.
Le deuxième scénario correspond à une évolution prolongée entre 60 et 64 dollars.
Après la violence des mouvements enregistrés en septembre, cette phase permettrait au marché d’absorber la correction et aux investisseurs de réévaluer la trajectoire du dollar, des taux américains et de la demande industrielle.
Le troisième scénario apparaîtrait en cas de perte nette de 60 dollars.
Le passage sous ce niveau exposerait d’abord les récents plus bas autour de 59,70 dollars, puis la zone des 58 dollars.
Une baisse sous 58 dollars confirmerait une détérioration plus profonde du marché.
Le dollar et les taux américains restent déterminants
Comme l’or, l’argent ne produit aucun rendement.
Lorsque les rendements obligataires américains progressent, le coût d’opportunité de la détention de métaux précieux augmente.
Le dollar joue également un rôle majeur.
Puisque l’argent est coté en dollars, une appréciation du billet vert tend à rendre le métal plus coûteux pour les investisseurs utilisant d’autres monnaies.
Le contexte de début octobre reste précisément marqué par un dollar soutenu et des rendements obligataires américains élevés. Ces deux facteurs constituent un frein pour les métaux précieux à court terme.
Cette pression monétaire permet d’expliquer pourquoi l’argent peine à retrouver les sommets de septembre malgré un environnement géopolitique toujours incertain.
Une détente des rendements ou un affaiblissement du dollar constituerait, à l’inverse, un environnement plus favorable.
La demande industrielle distingue l’argent de l’or
L’autre moitié de l’équation est industrielle.
Contrairement à l’or, l’argent est largement consommé par l’industrie.
Son excellente conductivité électrique en fait un composant important pour l’électronique, les réseaux électriques, les véhicules et surtout les cellules photovoltaïques.
Cette caractéristique donne au métal une exposition directe à l’électrification mondiale.
Le Silver Institute estimait déjà que la demande industrielle mondiale avait atteint un record en 2024, soutenue par les infrastructures électriques, l’automobile, le photovoltaïque et les applications liées à l’intelligence artificielle.
Cette demande structurelle constitue un soutien de long terme.
Elle ne protège toutefois pas le métal contre les corrections de court terme.
Un ralentissement industriel important, particulièrement en Chine, pourrait réduire la demande manufacturière et exercer une pression supplémentaire.
L’argent combine donc deux sensibilités parfois contradictoires : il peut bénéficier de l’incertitude en tant que métal précieux, tout en souffrant d’une détérioration de l’activité économique en tant que métal industriel.
Points clés pour les traders
60 dollars constitue le pivot mensuel : son maintien préserverait un scénario de stabilisation après la correction de septembre.
64 dollars est la première résistance importante ; une reprise durable de cette zone ouvrirait la voie vers 65,50 puis 67,50 dollars.
Une baisse sous 60 dollars augmenterait le risque d’un mouvement vers 58 dollars, particulièrement si le dollar et les rendements américains restent élevés.
Le déficit structurel du marché reste un soutien de fond
L’un des arguments fondamentaux les plus importants pour l’argent vient de la relation entre offre et demande.
Le marché mondial a enregistré plusieurs années successives de déficit structurel, avec une consommation supérieure à la production minière et au recyclage disponibles.
Le Silver Institute estimait notamment que le marché resterait déficitaire en 2025 pour une cinquième année consécutive.
Cette situation est particulièrement importante parce qu’une grande partie de l’argent n’est pas produite par des mines exclusivement consacrées à ce métal.
Il provient souvent comme sous-produit de mines de plomb, zinc, cuivre ou or.
L’offre ne peut donc pas toujours réagir rapidement à une hausse du cours de l'argent.
Cette rigidité peut amplifier les mouvements lorsque la demande d’investissement et la demande industrielle augmentent simultanément.
À l’inverse, lorsque les investisseurs liquident leurs positions sur les métaux précieux, comme cela s’est produit durant plusieurs séances de septembre, la demande industrielle seule ne suffit pas nécessairement à empêcher une correction rapide.
L’or reste un autre indicateur à surveiller
La relation entre l’or et l’argent reste également importante.
Les deux métaux réagissent souvent aux mêmes facteurs macroéconomiques : dollar, inflation, taux réels, politique de la Réserve fédérale et risque géopolitique.
L’argent présente cependant généralement une volatilité supérieure.
Cette différence tient à la taille plus réduite de son marché et à sa composante industrielle.
Lorsque le sentiment envers les métaux précieux s’améliore fortement, l’argent peut donc surperformer l’or.
Lorsque les investisseurs réduisent leur exposition au risque, il peut également corriger beaucoup plus rapidement.
Les variations du mois écoulé l’illustrent parfaitement : +3,57 % le 17 septembre, +1,59 % le 22, puis -3,89 % le lendemain et -5,16 % le 28.
Cette volatilité constitue autant une opportunité qu’un risque pour les traders.
Conclusion : 60 dollars décidera de la prochaine phase
Le cours de l'argent évolue autour de 60,95 dollars l’once pendant la séance du 5 octobre, soit environ 7,9 % sous son niveau du 7 septembre.
La correction est importante, mais le marché montre depuis quelques séances des signes de stabilisation autour de 60 dollars.
Ce seuil constitue désormais la principale frontière à surveiller.
Sa conservation permettrait à l’argent de tenter un retour vers 62 puis 64 dollars. Au-dessus de 64 dollars, la configuration s’améliorerait avec 67,50 dollars comme prochaine grande résistance.
À l’inverse, une baisse durable sous 60 dollars fragiliserait ce scénario et exposerait la région des 58 dollars.
Les fondamentaux restent partagés.
Le dollar et les rendements obligataires élevés constituent une pression immédiate, tandis que la demande industrielle liée à l’électrification et les déficits structurels du marché apportent un soutien de plus long terme.
À l’horizon d’octobre, la trajectoire des taux américains, du dollar et de l’activité industrielle mondiale devrait donc déterminer si la zone des 60 dollars devient un véritable plancher ou seulement une étape supplémentaire dans la correction commencée en septembre.