La Bourse de Paris tient bon pendant que Wall Street vacille. Alors que les valeurs américaines liées à l'intelligence artificielle ont subi un violent coup de froid la semaine dernière, le CAC 40 a terminé la semaine en hausse, puis a ouvert la nouvelle avec une progression de plus de 1 % ce lundi 9 novembre, soutenu par le net repli du pétrole.
Ce contraste n'efface pas les fragilités. L'inflation de la zone euro a atteint 4 % en octobre, portée par l'énergie, et pèse directement sur le coût de la vie des ménages comme sur les coûts des entreprises. La Banque centrale européenne pourrait relever ses taux en décembre, tandis que le rejet du budget 2027 à l'Assemblée nationale entretient l'incertitude sur les finances publiques françaises. Dans ce contexte économique tendu, chaque nouvelle donnée sur les prix peut avoir un impact rapide sur les marchés et raviver la volatilité.
Les épargnants investis en actions françaises, les détenteurs de PEA et d'ETF indiciels sont les premiers concernés par l'évolution du cours du CAC 40. La publication de l'inflation américaine ce mardi 10 novembre constitue le premier rendez-vous de la semaine.
Le pétrole, la BCE et Wall Street dictent le rythme de la Bourse de Paris
Le repli du pétrole soulage les marchés européens
Le principal moteur de la hausse récente se trouve sur le marché de l'énergie. Le conflit entre les États-Unis et l'Iran avait fait grimper le baril au-dessus de 110 dollars en septembre, alimentant l'inflation européenne. Les espoirs de désescalade ont depuis changé la donne : le brut a chuté d'environ 6 % le 2 novembre, puis le Brent a encore reculé de 4,5 %, à 93,93 dollars, ce lundi 9 novembre.
Selon BFM Bourse, la presse évoque un possible assouplissement de la position iranienne dans les négociations, notamment sur le contrôle du détroit d'Ormuz. Donald Trump a de son côté jugé de nouvelles frappes américaines « hautement improbables » si les discussions progressent. Pour un indice comme le CAC 40, très sensible au prix de l'énergie importée, ce recul du brut constitue un soutien direct.
Une inflation à 4 % qui pousse la BCE vers une nouvelle hausse de taux
Le soulagement reste toutefois partiel. Selon l'estimation rapide d'Eurostat publiée le 4 novembre, l'inflation de la zone euro a atteint 4 % sur un an en octobre, contre 3,8 % en septembre. La composante énergie progresse de 20,8 %, et les services de 3,3 %.
Le 29 octobre, la BCE a laissé son taux de dépôt à 2,50 %, après deux hausses en juin et en septembre. Les marchés estiment toutefois à environ 80 % la probabilité d'un nouveau relèvement en décembre. La même journée, l'institution a annoncé le départ anticipé de Christine Lagarde, ce qui ajoute une part d'incertitude sur la politique monétaire à venir.
Le budget 2027 rejeté, les taux français sous surveillance
Sur le plan intérieur, l'Assemblée nationale a rejeté le 4 novembre la partie recettes du projet de loi de finances 2027, par 458 voix contre et aucune voix pour. Le texte part désormais au Sénat, et le gouvernement de Sébastien Lecornu pourrait recourir au 49.3 ou aux ordonnances avant l'échéance du 17 décembre.
Ce feuilleton budgétaire intervient alors que le rendement de l'OAT à 10 ans a franchi 5 % fin octobre, une première depuis 2002, selon Boursorama. Pour les lecteurs qui suivent les actualités financières, la hausse du coût de financement de l'État reste un facteur de risque pour les valeurs bancaires et pour la valorisation des actions françaises.
Paris surperforme pendant la chute des valeurs technologiques américaines
La semaine du 2 au 6 novembre a été marquée par les élections de mi-mandat américaines, remportées largement par les démocrates. Le 5 novembre, le Nasdaq Composite a plongé de 5,52 %, les investisseurs craignant un encadrement plus strict des centres de données. Ce jour-là, Paris a été la seule grande place européenne à finir dans le vert, avec une hausse de 0,34 %.
La faible exposition du CAC 40 aux semi-conducteurs explique en partie cette résistance. L'indice a profité de la vigueur des banques, avec un bond de 4,66 % de BNP Paribas le 4 novembre, et de résultats solides comme ceux d'Air France-KLM. À l'inverse, Alstom a chuté de 26 % le 2 novembre après un nouvel avertissement. Lundi, Airbus (+4,89 %), Safran (+3,49 %) et STMicroelectronics (+5,30 %) ont mené la hausse.
Le CAC 40 reprend 5,5 % en un mois et retrouve sa MM200
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Le redressement est net. Le 23 octobre, le CAC 40 touchait son point bas du mois à 7 782,82 points en clôture. Ce lundi 9 novembre, il a terminé la séance à 8 233,30 points, en hausse de 1,16 %, soit une progression de 5,8 % depuis ce creux et de 5,5 % depuis le 9 octobre.
Sur la semaine du 2 au 6 novembre, l'indice a gagné 2,13 %, de 7 969,42 à 8 139,00 points. La séance du 4 novembre a été la plus dynamique, avec un bond de 1,96 %, la plus forte hausse depuis début mai. Le 5 novembre, le CAC 40 a inscrit un plus haut intrajournalier à 8 286,43 points, avant un repli de 0,81 % le lendemain. L'indice reste toutefois à environ 6 % de son sommet sur 52 semaines, à 8 755,03 points.
Les supports et résistances à surveiller
Niveau | Points | Interprétation |
Résistance majeure | 8 400 | Seuil psychologique, environ un ATR au-dessus de 8 286 |
Résistance intermédiaire | 8 286 | Plus haut intrajournalier du 5 novembre |
Résistance immédiate | 8 245 | Plus haut du 9 novembre et MM100 |
Clôture du 9 novembre | 8 233,30 | Dernière clôture |
Support immédiat | 8 204 | MM200 |
Support intermédiaire | 8 050 | Plus bas du 6 novembre |
Support majeur | 7 945 | Plus bas du 2 novembre |
Le CAC 40 évolue désormais dans une zone étroite, entre sa moyenne mobile à 200 séances et le plus haut de la semaine dernière. Une clôture au-dessus de 8 286 points confirmerait la reprise, alors qu'un retour sous 8 204 points ramènerait l'indice vers 8 050 points.
RSI, MACD et moyennes mobiles : une dynamique haussière bien installée
Selon les données journalières d'Investing.com au 9 novembre, le RSI à 14 périodes atteint 64,6. Le momentum est clairement positif, sans entrer en zone de surachat. Le stochastique RSI, à 91,9, signale néanmoins un rythme de hausse très rapide sur les dernières séances.
Le MACD (12,26) ressort à 48,8, en territoire positif, ce qui confirme l'accélération de la dynamique acheteuse depuis fin octobre. L'ATR à 14 jours, proche de 105 points, traduit une volatilité quotidienne d'environ 1,3 %.
Moyenne mobile | Valeur (points) | Position de la clôture du 9 novembre |
MM20 | 7 959,94 | Au-dessus |
MM50 | 8 024,93 | Au-dessus |
MM100 | 8 243,33 | Légèrement en dessous |
MM200 | 8 203,92 | Légèrement au-dessus |
L'indice a repassé ses moyennes mobiles à 20, 50 et 200 séances, mais bute encore sur la MM100. La MM50 reste par ailleurs inférieure à la MM200. Les analyses techniques décrivent donc une reprise de court terme solide, mais une tendance de fond qui doit encore être confirmée.
Valorisation : des bénéfices en forte hausse, un multiple difficile à vérifier
Les entreprises du CAC 40 ont publié 73,3 milliards d'euros de bénéfices au premier semestre 2026, en hausse de 34 % sur un an, selon Bourseo. TotalEnergies, BNP Paribas, Sanofi et LVMH figurent parmi les principaux contributeurs. En septembre, le consensus cité par BFM Bourse tablait sur une hausse de 19 % des bénéfices au troisième trimestre.
Le PER actuel du CAC 40 et sa moyenne historique n'ont pas pu être vérifiés auprès d'une source fiable et récente. Il serait donc prématuré de conclure à une sous-évaluation ou à une surévaluation précise de l'indice. La progression de l'indice, inférieure à 3 % depuis le 1er janvier début novembre selon Ingefii, contraste toutefois avec la forte croissance des profits.
Quels scénarios pour le CAC 40 du 10 au 13 novembre ?
Pour les séances du mardi 10 au vendredi 13 novembre, l'indice dépendra d'abord de l'indice des prix à la consommation américain, publié mardi à 14 h 30, heure française. Une inflation plus élevée que prévu renforcerait les anticipations de resserrement monétaire aux États-Unis et pourrait raviver l'aversion au risque. Le prix du pétrole et les négociations entre Washington et Téhéran resteront l'autre facteur déterminant, comme pour l'ensemble des indices boursiers européens.
Scénario de poursuite : un retour vers 8 400 points
Si le CAC 40 clôture au-dessus de 8 286 points, la hausse pourrait se prolonger vers 8 400 points, soit environ un ATR au-dessus de cette résistance. Une inflation américaine modérée et un nouveau repli du pétrole favoriseraient ce scénario.
Scénario de correction : retour vers 8 050 points
Un échec sous 8 245 points suivi d'une clôture sous la MM200, à 8 204 points, ouvrirait la voie à un repli vers 8 050 points, le plus bas du 6 novembre. Une cassure de ce niveau exposerait l'indice à un retour vers 7 945 points. Une inflation américaine plus forte qu'attendu ou une remontée du pétrole pourraient déclencher ce mouvement.
Scénario de stabilisation : entre 8 204 et 8 286 points
Sans catalyseur majeur, le CAC 40 pourrait évoluer entre ces deux bornes. Ce scénario serait cohérent avec un RSI proche de 65, qui laisse encore de la marge, mais avec un stochastique RSI déjà élevé, qui plaide pour une pause après la forte hausse des dernières séances.
Points clés pour les traders
Au-dessus de 8 286 points en clôture : la hausse pourrait se prolonger vers 8 400 points.
Sous 8 204 points : le risque de correction augmenterait, avec 8 050 puis 7 945 points comme objectifs conditionnels.
RSI à 64,6 et MACD positif au 9 novembre : la dynamique reste haussière, mais un essoufflement de court terme est possible.
Avec une volatilité qui reste élevée en raison du pétrole et des banques centrales, la gestion du risque reste essentielle. Les investisseurs qui comparent les meilleurs brokers doivent examiner les frais sur les indices, les spreads sur les CFD, la qualité d'exécution et les risques liés à l'effet de levier.
Conclusion : le CAC 40 doit franchir 8 286 points pour confirmer sa reprise
Le CAC 40 aborde la semaine du 10 novembre en position favorable. Le repli du pétrole, la solidité des valeurs bancaires et industrielles et sa faible exposition aux semi-conducteurs lui ont permis de résister à la chute des valeurs technologiques américaines.
Les risques restent toutefois nombreux : une inflation européenne à 4 %, une BCE qui pourrait relever ses taux en décembre et un budget 2027 toujours en suspens. L'indice reste aussi tributaire de l'évolution des négociations entre les États-Unis et l'Iran.
Le seuil de 8 286 points constitue l'obstacle principal de la semaine. Un franchissement confirmé ouvrirait la voie vers 8 400 points, alors qu'une clôture sous la MM200, à 8 204 points, ramènerait l'indice vers 8 050 points. L'inflation américaine de mardi donnera le premier signal.