L'euro peine à retrouver une dynamique durable face au dirham marocain après plusieurs semaines marquées par de fortes fluctuations. Malgré une stabilisation en fin de semaine, la monnaie européenne reste sous pression, dans un environnement économique où les décisions des banques centrales et les tensions inflationnistes alimentent l'incertitude.
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Cette évolution est importante pour les particuliers, les entreprises réalisant des échanges entre le Maroc et la zone euro, ainsi que les Marocains résidant à l'étranger. Les variations du taux de change ont un impact direct sur les transferts d'argent, les coûts des importations et, indirectement, sur l'inflation et le coût de la vie.
Dans ce contexte de volatilité, les investisseurs qui suivent les actualités Forex s'interrogent sur la capacité de l'euro à se redresser durablement face à la monnaie marocaine au cours de la semaine du 2 au 6 novembre.
Le dirham marocain reprend du terrain après un début octobre mouvementé
Le mois d'octobre a été particulièrement agité pour la paire EUR/MAD. Après avoir commencé le mois autour de 11,03 dirhams, l'euro a fortement progressé pour atteindre un sommet de 11,2463 MAD le 6 octobre, avant de subir un retournement marqué.
Le mouvement s'est accéléré le 9 octobre, avec un recul journalier de 1,83 % selon les données historiques d'Investing.com. La paire a ensuite atteint un point bas à 10,8090 MAD le 12 octobre, avant de retrouver une certaine stabilité autour de 11 dirhams.
Le cours de l'EUR/MAD a terminé la séance du 30 octobre à 10,9919 MAD dans la série historique retenue pour cette analyse, contre 10,9940 MAD le 26 octobre. La variation hebdomadaire reste donc très limitée, à environ -0,02 %.
Cette stabilisation intervient après un redressement du dirham. Selon les chiffres de Bank Al-Maghrib rapportés le 30 octobre, la monnaie marocaine s'est appréciée de 0,23 % face à l'euro entre le 22 et le 28 octobre, tout en reculant de 0,66 % face au dollar américain.
Les banques centrales restent déterminantes
Deux décisions monétaires récentes contribuent à expliquer l'environnement de la paire.
Au Maroc, Bank Al-Maghrib a maintenu son taux directeur à 2,25 % lors de sa réunion du 22 septembre. L'institution anticipe une inflation de 0,7 % en 2026 et une croissance économique de 4,4 %, ce qui témoigne d'un environnement monétaire relativement stable.
En Europe, la Banque centrale européenne a également choisi le statu quo le 29 octobre, en maintenant son taux de dépôt à 2,50 %, son taux de refinancement à 2,65 % et sa facilité de prêt marginal à 2,90 %.
La BCE a toutefois insisté sur les risques associés à la hausse des prix de l'énergie. Une inflation persistante pourrait conduire l'institution à maintenir des conditions monétaires restrictives plus longtemps, au risque de freiner l'activité économique.
Pour les devises européennes et nord-africaines, cette divergence de contexte économique mérite une attention particulière. Le dirham marocain évolue dans un régime de change encadré, tandis que l'euro reste sensible aux anticipations de taux, à l'inflation et aux perspectives de croissance de la zone euro.
Les prochaines publications économiques pourraient ainsi influencer la paire, même si les mouvements du dirham restent également conditionnés par la politique de change marocaine et les variations des principales monnaies internationales.
EUR/MAD : les signaux de marché montrent une stabilisation fragile autour de 11 dirhams
Après les fortes variations enregistrées durant la première moitié d'octobre, la paire EUR/MAD affiche désormais un comportement plus hésitant.
Les données historiques d'Investing.com font ressortir une clôture à 10,9919 MAD le 30 octobre. La cotation synthétique de la plateforme indique parallèlement 11,0082 MAD. Cet écart rappelle que les cours peuvent différer selon les fournisseurs de données et les méthodes de cotation.
Pour garantir la cohérence des calculs, les analyses techniques présentées ici reposent exclusivement sur les 22 clôtures quotidiennes fournies, du 1er au 30 octobre 2026.
La moyenne des 20 dernières clôtures ressort à 11,0169 MAD, légèrement au-dessus du dernier cours de la série. Cette situation témoigne d'une dynamique encore fragile, sans confirmer pour autant une nouvelle phase de baisse.
Le RSI à 14 périodes, calculé selon la méthode de Wilder, s'établit autour de 48,3. Ce niveau traduit un équilibre relatif entre acheteurs et vendeurs, sans situation manifeste de surachat ou de survente.
Le MACD calculé sur l'échantillon disponible ressort autour de -0,0145, contre -0,0135 pour sa ligne de signal. L'écart légèrement négatif traduit un momentum encore défavorable à l'euro, mais la brièveté de l'historique impose de considérer ce signal avec prudence.
Les moyennes mobiles à 50 et 200 jours ne peuvent pas être calculées de manière fiable avec seulement 22 observations. De même, le MACD devra être confirmé à partir d'un historique plus long.
Les niveaux à surveiller cette semaine
Niveau | Zone EUR/MAD | Interprétation |
Résistance majeure | 11,05 MAD | Zone de rebond à reconquérir |
Résistance immédiate | 11,02 MAD | Premier obstacle à la hausse |
Cours de référence | 10,9919 MAD | Clôture du 30 octobre |
Support immédiat | 10,95 MAD | Zone de défense des acheteurs |
Support secondaire | 10,90 MAD | Seuil à surveiller en cas de repli |
Moyenne des 20 clôtures | 11,0169 MAD | Repère de court terme |
MM50 / MM200 | Non disponibles | Historique insuffisant |
La zone des 11,02 MAD constitue le premier obstacle à franchir pour envisager une reprise plus convaincante de l'euro. Une progression au-delà de 11,05 MAD améliorerait la configuration à court terme.
À l'inverse, une baisse sous 10,95 MAD pourrait accentuer la pression vendeuse et favoriser un retour vers 10,90 MAD.
Ces seuils correspondent à des zones de travail identifiées à partir des récents points hauts, points bas et regroupements de cours. Ils ne constituent pas des garanties de retournement.
Quelles trajectoires pour l'EUR/MAD du 2 au 6 novembre 2026 ?
Pour la première semaine de novembre, le scénario central repose sur une stabilisation de la paire autour de 11 dirhams, avec un risque de volatilité lié aux anticipations de politique monétaire européenne et aux nouvelles données économiques.
Scénario de reprise
Condition : dépassement de 11,02 MAD
Un franchissement durable de 11,02 MAD ouvrirait la voie à un test de 11,05 MAD. Une progression au-delà de cette deuxième résistance pourrait ensuite permettre d'envisager 11,10 MAD, niveau intermédiaire avant les sommets du début octobre.
Scénario de repli
Condition : passage sous 10,95 MAD
Une baisse sous 10,95 MAD fragiliserait la stabilisation actuelle. Le prochain objectif de repli se situerait vers 10,90 MAD, puis éventuellement autour de 10,85 MAD si la pression vendeuse s'intensifiait.
Scénario central
Zone indicative : 10,95 à 11,02 MAD
En l'absence de nouveau catalyseur économique, la paire pourrait continuer à fluctuer autour du seuil psychologique des 11 dirhams. Cette hypothèse reste cohérente avec un RSI proche de 50 et une dynamique de court terme peu directionnelle.
La principale incertitude provient de l'évolution de l'inflation européenne et des anticipations concernant les prochaines décisions de la BCE. Une accentuation des tensions énergétiques pourrait soutenir les anticipations de taux, mais également pénaliser les perspectives de croissance de la zone euro.
Au Maroc, la stabilité de la politique monétaire et l'évolution des réserves de change demeureront des facteurs importants pour apprécier la résistance du dirham.
Points clés pour les traders
Au-dessus de 11,02 MAD, l'EUR/MAD pourrait retrouver une dynamique favorable, avec 11,05 MAD comme prochaine cible.
Un RSI proche de 48 traduit un marché sans direction dominante et invite à attendre des confirmations.
Sous 10,95 MAD, le risque d'un nouveau recul vers 10,90 MAD augmenterait sensiblement.
Les traders comparant les meilleurs brokers devront également tenir compte des spreads, de la liquidité disponible et des conditions d'exécution sur cette paire moins liquide que les grandes paires internationales.
Conclusion : l'euro doit reconquérir 11,02 MAD pour retrouver de l'élan
L'EUR/MAD aborde la semaine du 2 novembre dans une situation d'équilibre fragile, après les fortes fluctuations enregistrées en octobre.
Le maintien du taux directeur de Bank Al-Maghrib à 2,25 % et le statu quo de la BCE à 2,50 % sur son taux de dépôt contribuent à définir un environnement monétaire relativement stable, mais toujours exposé aux incertitudes inflationnistes.
À court terme, la zone comprise entre 10,95 et 11,02 MAD devrait être déterminante. Une sortie durable de cet intervalle pourrait donner une direction plus claire aux échanges durant la semaine.
Tant que l'euro ne parvient pas à franchir 11,02 MAD, la prudence reste justifiée. Une nouvelle appréciation du dirham pourrait remettre 10,90 MAD à portée, tandis qu'un retour au-dessus de 11,05 MAD améliorerait sensiblement les perspectives de reprise.