L'euro reste coincé près de ses plus bas de l'année face au dollar. Malgré un léger rebond ce lundi 9 novembre, la monnaie unique n'a pas retrouvé l'élan perdu depuis la fin de l'été, et le marché attend désormais un verdict : l'inflation américaine d'octobre, publiée ce mardi 10 novembre.
Ce chiffre pourrait orienter les décisions de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne, qui envisagent toutes deux de relever leurs taux en décembre. Des deux côtés de l'Atlantique, l'inflation reste élevée, alimentée par les coûts de l'énergie liés au conflit entre les États-Unis et l'Iran. Ce contexte économique entretient l'incertitude et une volatilité accrue sur le marché des changes, avec un impact direct sur les prix des biens importés et sur le coût de la vie en Europe.
Les entreprises françaises qui commercent en dollars, les voyageurs, les épargnants détenant des actifs américains et les traders particuliers sont tous concernés par l'évolution du cours de l'EUR/USD. Un dollar fort renchérit notamment le pétrole et les matières premières payés par l'Europe.
Fed contre BCE : un duel de banques centrales sur fond de choc énergétique
Un euro affaibli depuis la fin de l'été
La faiblesse de l'euro ne date pas de la semaine dernière. En septembre, la monnaie unique a perdu environ 2,25 % face au dollar, sa plus forte baisse mensuelle depuis juillet 2025, selon Economies.com. La Fed avait alors relevé ses taux de 25 points de base, creusant l'écart de rémunération en faveur du dollar.
Le mouvement s'est prolongé en octobre. Le 29 octobre, l'EUR/USD a touché 1,1105 en séance, son plus bas sur 52 semaines. Ce même jour, la BCE a laissé ses taux inchangés et annoncé le départ anticipé de Christine Lagarde, ajoutant une part d'incertitude sur la politique monétaire européenne.
Deux banques centrales tentées par une nouvelle hausse de taux
Le 28 octobre, la Fed présidée par Kevin Warsh a maintenu ses taux entre 3,75 % et 4 %, après une hausse en septembre. Deux membres du comité ont voté pour un relèvement immédiat. Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une hausse lors de la réunion des 8 et 9 décembre atteignait 82,6 % après cette décision.
De son côté, la BCE a maintenu son taux de dépôt à 2,50 % le 29 octobre, après deux hausses en juin et en septembre. Les marchés évaluent à environ 80 % la probabilité d'un nouveau relèvement en décembre, selon Boursorama. L'écart de taux reste donc largement favorable au dollar, ce qui limite le potentiel de hausse de l'euro.
Banque centrale | Taux actuel | Probabilité de hausse en décembre |
Réserve fédérale | 3,75 % à 4 % | 82,6 % (CME FedWatch, 28 octobre) |
BCE (taux de dépôt) | 2,50 % | Environ 80 % (Boursorama, 29 octobre) |
Une inflation élevée des deux côtés de l'Atlantique
Dans la zone euro, l'inflation a atteint 4 % sur un an en octobre, selon l'estimation rapide d'Eurostat, contre 3,8 % en septembre. La composante énergie progresse de 20,8 %. Aux États-Unis, l'inflation atteignait 3,7 % sur un an en septembre.
Pour l'indice des prix d'octobre, publié ce mardi à 14 h 30, heure française, les prévisions des banques citées par Kiplinger se situent entre 0,2 % et 0,3 % sur un mois, pour l'indice global comme pour l'inflation sous-jacente. Le Bureau of Labor Statistics ne publiera pas de taux annuel officiel pour octobre, faute de relevés en octobre 2025 pendant la paralysie de l'administration fédérale.
L'emploi américain soutient le dollar, le pétrole aide l'euro
Le 6 novembre, les chiffres de l'emploi ont renforcé le dollar : l'économie américaine a créé environ 165 000 postes en octobre, bien plus qu'attendu, et le taux de chômage a reculé à 4,1 %. L'euro a perdu 0,67 % ce jour-là. Pour les lecteurs qui suivent les actualités Forex, ce chiffre a ravivé les anticipations de resserrement monétaire aux États-Unis.
Ce lundi 9 novembre, la tendance s'est inversée. Le Brent a reculé d'environ 4 % après les déclarations de Donald Trump jugeant de nouvelles frappes sur l'Iran peu probables tant que les négociations progressent. Une énergie moins chère soulage la zone euro, grande importatrice de pétrole, et a permis à l'euro de gagner environ 0,6 %.
L'EUR/USD évolue dans un couloir étroit au-dessus de ses plus bas annuels
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Sur un mois, la paire n'a quasiment pas bougé. Le 9 octobre, l'EUR/USD clôturait à 1,1202. Ce lundi 9 novembre, il s'échangeait à 1,1205 vers 20 heures, heure française, en hausse de 0,58 % sur la séance. Il s'agit d'une cotation en séance, et non d'une clôture définitive.
Cette stabilité masque des mouvements réguliers dans un couloir étroit, entre 1,1105 et 1,1273 depuis le 9 octobre. Sur la semaine du 2 au 6 novembre, la paire a reculé de 0,14 %, de 1,1160 à 1,1144. Le 4 novembre, elle a touché 1,1273, son plus haut du mois, avant de reculer jusqu'à 1,1131 le 6 novembre. L'EUR/USD reste environ 7 % sous son sommet sur 52 semaines, à 1,2079.
Les supports et résistances à surveiller
Niveau | Cours | Interprétation |
Résistance majeure | 1,1327 | MM50 |
Résistance intermédiaire | 1,1273 | Plus haut du 4 novembre et du mois |
Résistance immédiate | 1,1235-1,1237 | Plus hauts des 2 et 6 novembre |
Cotation du 9 novembre | 1,1205 | Cours en séance vers 20 heures |
Support immédiat | 1,1192 | MM20 |
Support intermédiaire | 1,1131 | Plus bas du 6 novembre |
Support majeur | 1,1105 | Plus bas sur 52 semaines, atteint le 29 octobre |
L'EUR/USD évolue juste au-dessus de sa moyenne mobile à 20 séances. Un franchissement de la zone 1,1235-1,1237 ouvrirait la voie vers le plus haut du mois. À l'inverse, un retour sous 1,1192 exposerait la paire à un nouveau test de 1,1131.
RSI, MACD et moyennes mobiles : un équilibre fragile
Selon les données journalières d'Investing.com relevées le 9 novembre vers 20 heures, le RSI à 14 périodes ressort à 47,5, un niveau neutre qui ne traduit ni surachat ni survente. Le MACD (12,26), à -0,003, reste légèrement négatif.
L'ATR à 14 jours, proche de 64 points de base, traduit une volatilité quotidienne d'environ 0,6 %, un niveau modéré pour la paire.
Moyenne mobile | Valeur | Position du cours du 9 novembre |
MM20 | 1,1192 | Légèrement au-dessus |
MM50 | 1,1327 | En dessous |
MM100 | 1,1411 | En dessous |
MM200 | 1,1535 | En dessous |
La paire évolue au-dessus de sa MM20, mais sous ses moyennes mobiles à 50, 100 et 200 séances, qui restent alignées dans un ordre baissier. Les analyses techniques décrivent donc un rebond de court terme au sein d'une tendance de fond toujours orientée à la baisse.
Quels scénarios pour l'EUR/USD du 10 au 13 novembre ?
Pour les séances du mardi 10 au vendredi 13 novembre, la paire dépendra d'abord de l'inflation américaine publiée mardi. Un chiffre supérieur aux attentes renforcerait le scénario d'une hausse des taux de la Fed en décembre et soutiendrait le dollar. L'évolution du pétrole et des négociations entre Washington et Téhéran restera l'autre facteur clé, comme pour l'ensemble des devises sensibles à l'énergie.
Scénario de reprise : un retour vers 1,1273
Si l'EUR/USD clôture au-dessus de 1,1237, la hausse pourrait se prolonger vers 1,1273, le plus haut du mois. Une inflation américaine plus faible que prévu et un nouveau repli du pétrole favoriseraient ce scénario. La MM50, à 1,1327, resterait toutefois difficile à atteindre en une semaine.
Scénario de rechute : retour vers 1,1131
Un échec sous 1,1237 suivi d'une clôture sous la MM20, à 1,1192, ouvrirait la voie à un repli vers 1,1131. Une cassure de ce niveau exposerait la paire à un nouveau test de son plus bas annuel, à 1,1105. Une inflation américaine plus forte qu'attendu ou une remontée du pétrole pourraient déclencher ce mouvement.
Scénario de stabilisation : entre 1,1192 et 1,1237
Sans surprise majeure sur l'inflation, l'EUR/USD pourrait évoluer entre ces deux bornes. Ce scénario serait cohérent avec un RSI neutre et un MACD proche de zéro, qui traduisent l'absence de dynamique marquée.
Points clés pour les traders
Au-dessus de 1,1237 en clôture : la reprise pourrait se prolonger vers 1,1273.
Sous 1,1192 : le risque de rechute augmenterait, avec 1,1131 puis 1,1105 comme objectifs conditionnels.
RSI à 47,5 et MACD légèrement négatif au 9 novembre : le momentum reste neutre, dans une tendance de fond baissière.
Avec une publication majeure dès mardi, la volatilité pourrait augmenter brutalement. Les investisseurs qui comparent les meilleurs brokers doivent examiner les spreads sur l'EUR/USD, la qualité d'exécution lors des annonces économiques et les risques liés à l'effet de levier.
Conclusion : l'EUR/USD doit franchir 1,1237 pour sortir de sa zone de faiblesse
L'EUR/USD aborde la semaine du 10 novembre dans une position d'équilibre fragile. Le repli du pétrole a offert un répit à l'euro, mais l'écart de taux reste favorable au dollar et la Fed pourrait relever ses taux dès décembre.
La BCE se trouve elle aussi sous la contrainte d'une inflation à 4 %, ce qui pourrait limiter l'avantage du dollar si elle confirme une hausse en décembre. Le départ annoncé de Christine Lagarde ajoute toutefois une incertitude sur la ligne future de l'institution.
La zone 1,1235-1,1237 constitue l'obstacle principal de la semaine. Un franchissement confirmé ouvrirait la voie vers 1,1273, alors qu'une clôture sous 1,1192 ramènerait la paire vers 1,1131, puis vers son plus bas annuel de 1,1105. L'inflation américaine de mardi donnera le premier signal.