Dans un climat mondial incertain marqué par des tensions géopolitiques persistantes, une relance des craintes inflationnistes et une nette progression du cours de l’argent, l’or redevient une valeur refuge incontournable. Cette analyse technique par DailyForex expose les niveaux clés de l’or, scrute les dynamiques de flux vers les métaux précieux et identifie les signaux à suivre pour anticiper ses prochains mouvements.
Point de marché :
Les marchés des métaux précieux connaissent une phase intense ces derniers jours, notamment due à plusieurs facteurs interconnectés :
- Rôle renforcé de l’or comme valeur refuge : Avec un dollar affaibli et des tensions internationales persistantes — notamment autour des discussions commerciales États-Unis‑Chine et des zones de conflit (Russie‑Ukraine, Moyen‑Orient) — les investisseurs se tournent vers l’or comme protection. Selon Reuters, l’or a grimpé jusqu’à 3 378 USD/oz début juin en réponse à la faiblesse du dollar et à des données macroéconomiques américaines décevantes. Des données US mitigées (services, emplois) et des rendements obligataires en repli alimentent également ce mouvement .
- Accumulation par les banques centrales : Depuis 2022, les banques centrales achètent massivement de l’or. En 2025, les achats mondiaux sont estimés à 1 000 tonnes, marquant la quatrième année consécutive de forte accumulation. Ce soutien institutionnel agit comme un plancher solide pour les prix de l’or.
- Tendance ferme des matières premières : Le rapport or‑argent renforce ce positionnement. L’argent a atteint un plus-haut de 13 ans, dépassant les 35 USD/oz, réduisant le ratio or‑argent à environ 94 :1. Cette dynamique duale voire concurrentielle témoigne d’un transfert de flux vers les métaux précieux au sens large, mais rappelle aussi une pression de concurrence entre l’or et l’argent pour capter ces capitaux.
- Perspectives macroéconomiques globales : Les incertitudes autour des politiques monétaires (Fed, BCE), la montée de l’inflation et les craintes de ralentissement contribuent à alimenter la demande de couvertures économiques. Goldman Sachs recommande d’ailleurs d’augmenter l’allocation aux actifs refuges tels que l’or face à la volatilité des marchés actions et obligations
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Dynamique technique
Les niveaux actuels montrent une dynamique haussière :
- L’or teste un niveau de résistance autour de 3 365–3 372 USD, franchi à plusieurs reprises en séance.
- Le cours évolue au-dessus des moyennes mobiles à 5 et 20 jours, signe que les acheteurs dominent la tendance court terme.
- Le RSI (4 h) situé autour de 64 suggère un momentum positif, sans être encore sur-acheté.
Scénario haussier : En cas de clôture au-dessus de 3 366 USD avec volume élevé, la prochaine cible technique se situe entre 3 392–3 414 USD .
Scénario baissier : Si le cours repasse sous le canal haussier et la EMA 50 (~3 338 USD), un repli vers 3 300 USD devient envisageable .
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Contexte fondamental
L’environnement actuel renforce les flux vers l’or :
- Le dollar est en repli face à un climat « risk-off », favorisant l’or coté en USD.
- Les tensions géopolitiques (États-Unis‑Chine, Russie‑Ukraine, Moyen-Orient) stimulent la demande refuge.
- Les banques centrales continuent d’accumuler de l’or, malgré les niveaux record, confiant dans son rôle de couverture face à l’incertitude économique.
Le rôle de l’argent :
L’argent a connu un rallye spectaculaire, passant la barre de 35 USD/oz, un plus haut sur 13 ans. La performance de l’argent (plus de +26,8 % en 2025) surpasse celle de l’or, redirigeant une partie des flux vers ce métal . Cela pourrait limiter l’élan haussier de l’or, à moins d’un regain d’intérêt pour ce dernier à plus grande échelle.
Synthèse technique et stratégie
Élément | Observation | Implication |
Niveau (court terme) | Consolidation autour de 3 365–3 372 USD | Potentiel sortie haussière |
Résistance clé | 3 392–3 414 USD | Objectif si résistance franchie |
Support technique | EMA 50 à ~3 338 USD | Reste le pivot critique à surveiller |
Momentum/RSI | En zone positive mais non extrême | Laisse place à de nouveaux achats |
Stratégie conseillée :
- Position longue au-dessus de 3 366 USD, avec objectif initial à 3 392 USD.
- Stop-loss à placer sous l’EMA 50 (≈ 3 338 USD) pour limiter les risques.
En résumé
L’or conserve une tendance haussière court terme, soutenue par des facteurs techniques et fondamentaux solides. L’affaiblissement du dollar, les tensions internationales et les flux sécuritaires contribuent à cette dynamique. La montée parallèle de l’argent reste néanmoins un élément de vigilance, car elle pourrait détourner des capitaux. La cassure de la résistance à 3 366 USD servirait de signal pour viser des paliers supérieurs, tandis qu’un recul sous l’EMA 50 invaliderait ce biais.
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